Selon l'enquête de Bank of America Corp., les gestionnaires de fonds mondiaux maintiennent des positions haussières sur les actions même lorsque les rendements obligataires atteignent des niveaux non vus depuis 2007. L'enquête révèle que les investisseurs professionnels ont alloué 56 % de leurs portefeuilles aux actions, la proportion la plus élevée depuis novembre 2021, malgré l'identification d'une "hausse désordonnée des rendements obligataires" comme la deuxième plus grande menace pour le marché boursier.
Tyler Richey, rédacteur en chef de la newsletter Sevens Report Technicals, décrit la hausse des rendements comme l'"éléphant dans la pièce" qui pourrait faire dérailler le marché boursier. Cependant, la plupart des stratèges de Wall Street estiment que les rendements n'ont pas encore augmenté suffisamment pour sapoter le cas haussier des actions, notant que les données historiques montrent que les pics soudains de rendements ne sont pas toujours préjudiciables à la performance des actions.
JC O'Hara, stratège technique principal de Roth Capital Partners LLC, conseille aux investisseurs d'être "haussiers, ou du moins opportunistes" compte tenu de l'amélioration des appétences pour le risque soutenues par des attentes de bénéfices plus fortes et de meilleures perspectives économiques. Dans le même temps, Ed Clissold de Ned Davis Research souligne que la "courbe de rendement actuellement légèrement ascendante" offre des conditions favorables aux rendements du S&P 500, moyennant environ 11 % annuellement depuis 1976.
Malgré cet optimisme, certains experts avertissent que les augments continues des rendements pourraient finalement affecter les actions. Liz Ann Sonders du Schwab Center for Financial Research suggère que les rendements proches de 5 % pourraient secouer le marché, comme ce qui s'est produit en 2023 lorsque le S&P 500 a chuté de 10 % en pleine hausse des rendements.
Source: Bloomberg Markets · Résumé par HeadlinesBriefing