Bank of America Corp.の最新調査によると、国債利回りが2007年以来最高水準に達しているにもかかわらず、世界的なファンドマネージャーは株式に対して牛市のポジションを維持しています。調査によると、プロフェッショナル投資家の56%がポートフォリオを株式に配分しており、これは2021年11月以来最高の割合です。しかし、彼らは「国債利回りの混乱した上昇」を株式市場に対する2番目に大きな脅威として同定しています。
Sevens Report Technicalsニュースレターの編集者であるTyler Richeyは、利回りの上昇を「部屋の象」と形容し、それが株式市場を脱線させる可能性があると述べています。しかし、多くのウォール街のストラテジストは、利回りがまだ十分に高くなっていないとし、株式の牛市ケースを損なうには至っていないと信じています。彼らは、歴史的データが急激な利回りの急上昇が常に株式のパフォーマンスにとって有害ではないことを示していると指摘しています。
Roth Capital Partners LLCのチーフテクニカルストラテジストであるJC O'Haraは、より強力な収益見通しや改善された経済見通しによって推進されるリスク appetiteの改善を考慮に入れ、投資家に「牛市的であるか、少なくとも機会論的である」ことをアドバイスしています。一方、Ned Davis ResearchのEd Clissoldは、現在の「やや上向きの利回りカーブ」がS&P 500のリターンに有利な条件を提供していると指摘しており、1976年以来年間平均約11%のリターンを示しています。
この楽観主義にもかかわらず、一部の専門家は、利回りの継続的な上昇が最終的に株式に影響を与える可能性があると警告しています。Schwab Center for Financial ResearchのLiz Ann Sondersは、利回りが5%に近づくと市場を揺るがす可能性があると提案しており、これは2023年にS&P 500が利回りの上昇の中で10%下落したのと同じです。
主要エンティティ：会社：Bank of America Corp., Roth Capital Partners LLC, Ned Davis Research, Schwab Center for Financial Research, Miller Tabak + Co. | 人々：Tyler Richey, JC O'Hara, Ed Clissold, Liz Ann Sonders, Matt Maley, Geoffrey Morgan | 場所：ウォール街, US Treasury
出典: Bloomberg Markets · 要約：HeadlinesBriefing