وفقا لاستطلاع بنك أمريكا المالي الأخير، يحتفظ مديرو الصناديق العالميين بمواقف شرائية على الأسهم حتى مع ارتفاع عوائد السندات إلى مستويات لم تُر منذ 2007. كشف الاستطلاع أن المستثمرين المحترفين قد خصصوا 56% من محاجرهم للأسهم، وهو أعلى نسبة منذ نوفمبر 2021، على الرغم من تحديد "ارتفاع غير منظم في عوائد السندات" كأكبر تهديد ثانٍ للسوق الأسهمي.
طلر ريتشي، محرر نشرة Sevens Report Technicals، وصف الارتفاع في العوائد بأنه "فيل في الغرفة" الذي قد ينهك السوق الأسهمي. ومع ذلك، يعتقد معظم محللي وول ستريت أن العوائد لم تصعد بما يكفي لتقويض الحالة الشرائية للأسهم، مشيرين إلى أن البيانات التاريخية تُظهر أن الارتفاعات المفاجئة في العوائد ليست دائمًا ضارة بأداء الأسهم.
JC O'Hara، الاستراتيجي التقني الرئيسي في Roth Capital Partners LLC، ينصح المستثمرين بالبقاء "شرائيين، أو على الأقل فرصيين" بما يعقود تحسن معدلات المخاطرة المدفوعة بتوقعات أرباح أقوى وآفاق اقتصادية أفضل. في الوقت نفسه، يبرز إد كليسولد من Ned Davis Research أن المنحنى الحالي للعوائد "المائل بشكل معتدل للأعلى" يوفر ظروفًا مواتية لعوائد S&P 500، بمتوسط حوالي 11% سنوياً منذ 1976.
على الرغم من هذا التفاؤل، يحذر بعض الخبراء من أن الزيادات المستمرة في العوائد قد تؤثر في النهاية على الأسهم. ليز آن سوندرز من Schwab Center for Financial Research تقترح أن العوائد القريبة من 5% قد تصعق السوق، تمامًا مثلما حدث في عام 2023 عندما هبط S&P 500 بنسبة 10% في ظل ارتفاع العوائد.
المصدر: Bloomberg Markets · لخّصه HeadlinesBriefing