Laut der neuesten Umfrage von Bank of America Corp. halten globale Fondsmanager bullische Positionen in Aktien, selbst wenn die Anleiherenditen Niveaus erreichen, die nicht seit 2007 gesehen wurden. Die Umfrage zeigt, dass professionelle Investoren 56% ihrer Portfolios in Aktien angelegt haben, der höchste Anteil seit November 2021, obwohl sie einen "chaotischen Anstieg der Anleiherenditen" als die zweitgrößte Bedrohung für den Aktienmarkt identifiziert haben.
Tyler Richey, Herausgeber des Newsletters Sevens Report Technicals, beschreibt die steigenden Renditen als "Elefanten im Raum", der den Aktienmarkt ableiten könnte. Dennoch glauben die meisten Wall-Street-Strategen, dass die Renditen noch nicht hoch genug angestiegen sind, um den bullischen Fall für Aktien zu untergraben, und weisen darauf hin, dass historische Daten zeigen, dass plötzliche Renditenspitzen nicht immer schädlich für die Aktienperformance sind.
JC O'Hara, Cheftechnischer Stratege bei Roth Capital Partners LLC, rät Anlegern, "bullisch zu sein oder zumindest gelegenheitsorientiert" zu handeln, angesichts der Verbesserung des Risikoappetits, angetrieben durch stärkere Gewinnerwartungen und bessere konjunkturelle Aussichten. Währenddessen betont Ed Clissold von Ned Davis Research, dass die aktuelle "leicht steigende Renditekurve" günstige Bedingungen für die Renditen des S&P 500 bietet, im Durchschnitt etwa 11% jährlich seit 1976.
Trotz dieses Optimismus warnen einige Experten, dass anhaltende Renditensteigerungen letztendlich die Aktien beeinflussen könnten. Liz Ann Sonders vom Schwab Center for Financial Research schlägt vor, dass Renditen nahe 5% den Markt erschüttern könnten, ähnlich wie 2023, als der S&P 500 um 10% fiel inmitten steigender Renditen.
Quelle: Bloomberg Markets · Zusammengefasst von HeadlinesBriefing