Согласно последнему опросу Bank of America Corp., глобальные управляющие фондами сохраняют бычьи позиции на акциях, даже когда доходности облигаций достигают уровней, не виданных с 2007 года. Опрос показывает, что профессиональные инвесторы выделили 56% своих портфелей на акции, самую высокую долю с ноября 2021 года, несмотря на то, что они определили "беспорядочное повышение доходностей облигаций" как вторую по величине угрозу для акций.
Тайлер Ричи, редактор рассылки Sevens Report Technicals, описывает рост доходностей как "слона в комнате", который может спровоцировать крах на акций. Однако большинство стратегов Уолл-стрит считают, что доходности еще не поднялись достаточно высоко, чтобы ослабить бычий случай для акций, отмечая, что исторические данные показывают, что резкие скачки доходностей не всегда вредны для доходности акций.
JC O'Hara, главный технический стратег Roth Capital Partners LLC, советует инвесторам быть "бычьими, или по крайней мере opportunistic", учитывая улучшение аппетита к риску, обусловленное более сильными ожиданиями прибыли и лучшими экономическими перспективами. В то же время, Эд Клиссолд из Ned Davis Research отмечает, что текущая "слегка восходящая доходностная кривая" предоставляет благоприятные условия для доходности S&P 500, в среднем около 11% ежегодно с 1976 года.
Несмотря на этот оптимизм, некоторые эксперты предупреждают, что продолжающиеся увеличения доходностей могут в конечном итоге повлиять на акции. Лиз Анн Сандерс из Schwab Center for Financial Research предлагает, что доходности, приближающиеся к 5%, могут потрясти рынок, как это произошло в 2023 году, когда S&P 500 упал на 10% на фоне роста доходностей.
Источник: Bloomberg Markets · Сводку подготовил HeadlinesBriefing