Le Canada aura du mal à trouver une autre success story boursière comme Shopify Inc., selon Daniel Nowlan, de National Bank Capital Markets, alors que le pays fait face à une sécheresse des introductions en bourse et à une tendance aux radiations. Nowlan, vice-président et directeur général des marchés des capitaux propres de la société, a déclaré que le marché canadien connaît un « évidement » des petites entreprises qui cherchent à se développer pour devenir des entreprises plus grandes et d'envergure mondiale.
Il a cité Shopify, qui a commencé à être cotée à la fois à la Bourse de New York et à la Bourse de Toronto en 2015, après une introduction plus importante que prévu. Cette entreprise de logiciels de commerce électronique est devenue l'une des plus grandes sociétés du Canada, valant environ 300 milliards de dollars canadiens (214 milliards de dollars américains), juste derrière la Banque Royale du Canada, selon les données de Bloomberg. « Il est difficile d'imaginer que cela se produise aujourd'hui, compte tenu de la taille à laquelle elles ont commencé pour devenir ce qu'elles sont aujourd'hui », a déclaré Nowlan lors d'un panel au Forum mondial de Toronto. Il a comparé cette situation aux États-Unis, où les petites entreprises qui restent cotées peuvent atteindre des valorisations de plusieurs centaines de milliards de dollars.
Selon l'Institut de gouvernance des organisations privées et publiques, la plupart des entreprises qui sont passées dans le giron privé au Canada entre 2020 et 2025 ont invoqué des actions sous-évaluées, un faible volume de transactions, des obligations de divulgation excessives et des difficultés d'accès au capital. Nowlan a également placé Dollarama Inc., dont la capitalisation boursière s'élève à environ 56 milliards de dollars canadiens, dans la même catégorie, affirmant qu'il était « difficile d'imaginer » que ce détaillant à bas prix s'introduise aujourd'hui en bourse et devienne une grande entreprise mondiale.
La Bourse de Toronto a connu une sécheresse des introductions ces dernières années. Depuis 2020, 351 entreprises ont quitté la cote, dont 41 radiations cette année, selon le groupe TMX. Huit sociétés se sont introduites en bourse par voie d'introduction au 30 septembre, et 19 sont passées de la Bourse de croissance TSX (TSX Venture Exchange). Environ deux tiers des radiations depuis 2020 ont résulté de fusions. Robert Peterman, directeur commercial de la TSX, a déclaré que la consolidation du marché et les acquisitions d'entités cotées se sont multipliées à mesure que les entreprises cherchent à croître.
Source: Bloomberg Markets · Résumé par HeadlinesBriefing