National Bank Capital MarketsのDaniel Nowlan氏によると、カナダはShopify Inc.のような株式市場での成功事例をこれ以上見つけることに苦戦するとのことです。同国では新規株式公開の不振と上場廃止の傾向が続いています。同社の副会長兼エクイティ・キャピタル・マーケッツ担当マネージング・ディレクターであるNowlan氏は、カナダ市場では、より大きく世界的に重要な企業へと成長しようとする小規模企業が「空洞化」していると述べました。
同氏は、予想を上回る規模でIPOを行い、2015年にニューヨーク証券取引所とトロント証券取引所の両方で取引を開始したShopifyを例に挙げました。このeコマース向けソフトウェア企業は、カナダ最大級の企業の一つに成長しており、Bloombergのデータによると時価総額は約3,000億カナダドル（2,140億米ドル）で、ロイヤル・バンク・オブ・カナダに次ぐ規模です。Nowlan氏はトロント・グローバル・フォーラムのパネルで、「今日では、彼らが現在の規模に至るまでに成長した出発点を考えると、同じことが起きるとは想像しにくい」と語りました。さらに米国と比較し、上場を維持した小規模企業が数千億ドルの評価額にまで急伸し得る米国の状況に言及しました。
Institute for Governance of Private and Public Organizationsによると、2020年から2025年にかけてカナダで非公開化した企業の多くは、株価の過小評価、低い取引量、過度な情報開示要件、資金調達へのアクセスの難しさを理由に挙げています。Nowlan氏はまた、時価総額が約560億カナダドルの割引小売業者Dollarama Inc.も同じカテゴリーに含め、同社が今日上場し、世界的な大企業になることは「想像しにくい」と述べました。
トロント証券取引所は近年、IPOの不振に直面しています。TMXグループによると、2020年以降、351社が市場から退出しており、今年は41社が上場廃止となりました。9月30日時点で8社がIPOにより上場し、19社がTSXベンチャー取引所から移行しています。2020年以降の上場廃止の約3分の2は合併によるものでした。TSXのチーフ・コマーシャル・オフィサーであるRobert Peterman氏は、企業が成長を求める中で、市場の統合や上場企業の買収が増えていると述べました。
出典: Bloomberg Markets · 要約：HeadlinesBriefing