La estrategia del Secretario del Tesoro [PERSON_NAME] para gestionar el mercado de bonos puede recibir un impulso por la presión de la administración Trump hacia la legislación cripto. La semana pasada, el Tesoro anunció recompras mayores de bonos a largo plazo, potencialmente financiadas por una mayor emisión de letras del Tesoro a corto plazo —un movimiento que [PERSON_NAME] llamó un "giro del Tesoro" en CNBC. Una fuente clave de demanda potencial para estas letras son las stablecoins.

Bajo la Ley Genius, las stablecoins emitidas en [ADDRESS] vinculadas al dólar deben respaldar reservas con activos que incluyen letras del Tesoro con vencimiento dentro de 93 días. Con un valor de mercado actual alrededor de $300 mil millones, las stablecoins son pequeñas comparadas con $8 billones en fondos del mercado monetario de [ADDRESS], pero [PERSON_NAME] ha citado proyecciones de que podrían alcanzar casi $4 billones, reduciendo potencialmente los costos de endeudamiento del gobierno. El Presidente [PERSON_NAME] recibió recientemente a ejecutivos cripto en la Casa Blanca para instar la aprobación de la Ley Clarity, mientras la SEC propuso un nuevo marco regulatorio cripto.

En anticipación, las acciones de Circle Internet Group y Coinbase Global subieron más del 20%. Una revisión de la Institución Brookings señala que las stablecoins suelen respaldar $1 con 80 centavos en letras del Tesoro, versus los bancos que mantienen solo 8 centavos. En un escenario "caso base" de Citigroup alcanzando $4 billones para 2030, las stablecoins podrían mantener alrededor de un cuarto de las letras del Tesoro en circulación.

Sin embargo, el mercado se ha estancado recientemente, según el proveedor de datos CoinGecko.