Las acciones bancarias están disminuyendo incluso cuando las tasas de interés aumentan, lo que genera preocupaciones sobre fuerzas de mercado inusuales. Aunque las tasas más altas suelen beneficiar a los prestamistas al ampliar la brecha entre lo que cobran a los prestatarios y lo que pagan a los ahorradores, el subíndice Stoxx de grandes bancos europeos ha caído un 7% desde principios de septiembre. El aumento de los costos hipotecarios, como la tasa fija a 5 años en el Reino Unido que supera el 6%, podría reducir la demanda de préstamos.
Además, un 'aplanamiento bajista'—donde las tasas a corto plazo superan a las a largo plazo—afecta la rentabilidad ya que los bancos toman prestado a corto plazo y prestan a largo plazo. La competencia de fintechs y herramientas de IA como el Muse de Meta intensifica la presión sobre las tasas de depósito, obligando a los bancos a transferir más de los aumentos de tasas a los ahorradores. Este 'beta de depósito' será un foco clave durante los próximos informes de ganancias.
Los analistas de Keefe, Bruyette & Woods argumentan que el aumento de los costos de depósito y préstamos en Europa podría limitar la presión sobre los márgenes, mientras que Raja Akram de Deutsche Bank espera mayores ingresos por los movimientos de tasas. El fuerte crecimiento de los préstamos corporativos en la eurozona, impulsado por inversiones en defensa e infraestructura, sugiere una demanda duradera. Con valoraciones ahora más modestas, los bancos europeos han superado al mercado durante cinco años consecutivos y podrían extender esa racha.
Fuente: Financial Times Companies · Resumido por HeadlinesBriefing