As ações bancárias estão caindo mesmo com o aumento das taxas de juros, levantando preocupações sobre forças de mercado incomuns. Embora taxas mais altas geralmente beneficiem os credores ao ampliar a diferença entre o que cobram dos mutuários e o que pagam aos poupadores, o subíndice Stoxx dos grandes bancos europeus caiu 7% desde o início de setembro. O aumento dos custos de hipotecas, como a taxa fixa de 5 anos no Reino Unido ultrapassando 6%, pode reduzir a demanda por empréstimos.
Além disso, um 'achatamento baissier' — onde as taxas de curto prazo superam as de longo prazo — prejudica a rentabilidade, pois os bancos tomam emprestado no curto prazo e emprestam no longo prazo. A competição de fintechs e ferramentas de IA como o Muse da Meta aumenta a pressão sobre as taxas de depósito, forçando os bancos a repassar mais dos aumentos de taxas aos poupadores. Esse 'beta de depósito' será um foco chave nos próximos relatórios de resultados.
Os analistas da Keefe, Bruyette & Woods argumentam que o aumento dos custos de depósito e empréstimos na Europa pode limitar a pressão sobre as margens, enquanto Raja Akram do Deutsche Bank espera maior renda com os movimentos das taxas. O forte crescimento dos empréstimos corporativos na zona do euro, impulsionado por investimentos em defesa e infraestrutura, sugere demanda sustentável. Com avaliações agora mais modestas, os bancos europeus superaram o mercado por cinco anos consecutivos e podem estender essa sequência.
Fonte: Financial Times Companies · Resumido por HeadlinesBriefing