Der Gouverneur der Volksbank Chinas deutete das Ende der Ära massiver Kreditvergrößerung ein und stellte die Verlangsamung der Kredite als eine natürliche Entwicklung während des Wirtschaftsübergangs in eine neue Normalität dar. Der Gouverneur Pan Gongsheng erklärte in dem Parteipolitmagazin Qiushi, dass die Mäßigung in der gesamten Finanzierung dazu beiträgt, die Schuldenstände stabil zu halten. Er zitierte den Aufstieg der High-Tech-Sektoren, die weniger von Schulden abhängen als traditionelle Immobilienentwickler, als einen wichtigen Grund für den Wandel.

Pan bemerkte, dass das Verhältnis von mittelfristigen und langfristigen Krediten zu neuen Industrieergebnissen in der Regel unter eins liegt, im Gegensatz zu traditionellen Industrien, wo das Verhältnis über eins liegt. Nach mehr als einem Jahrzehnt starker Kreditvergrößerung hat die plötzliche Verlangsamung Bedenken hinsichtlich der Wirtschaftsgesundheit hervorgerufen. Obwohl der Platzen der Immobilienblasen ein wichtiger Faktor war, sehen viele die Zurückhaltung von Haushalten und Unternehmen bei Krediten als Beweis für niedrige Vertrauen.

Pan warnte, dass wenn die Finanzierung das Wachstum die Bedürfnisse der realen Wirtschaft überschreitet, dies zu inaktiven Geldern führen und das makroökonomische Hebelverhältnis erhöhen könnte, was die Wirtschaftseffizienz untergräbt. Für die Zukunft wird die Volksbank Chinas die Bedeutung numerischer Kreditziele verringern und die Mechanismen für kurzfristige Zinssenkungen verbessern. Diese Kommentare erweitern die Äußerungen, die im Juni auf dem Lujiazui-Forum in Shanghai gemacht wurden, und bieten eine detaillierte Diagnose der wirtschaftlichen Herausforderungen Chinas.

Chinas Schwenk zu Anleihen statt Krediten gibt der Volksbank Chinas ein breiteres Lockerungspaket, da der einst mächtige Kreditzyklus als Kraft auf dem Weltmarkt verblassen.