中国人民银行行长潘功勋在党刊《求是》杂志上表示，信贷增长放缓是经济进入新常态的自然发展，他将贷款放缓描述为经济转型过程中的自然现象。潘功勋在《求是》杂志上指出，整体融资的趋稳有助于保持债务水平的稳定。他指出，高科技部门的兴起依赖于传统的房地产开发商较少的债务，这是推动这一转变的关键原因。潘指出，中长期贷款与新产业产出的比率通常低于1，与传统行业不同，传统行业的比率高于1。经过十多年的快速信贷增长后，突然的减速引发了对经济健康状况的担忧。虽然房地产市场泡沫破裂是主要因素，但许多人认为 household 和 business reluctance to borrow 是低信心的证据。潘警告称，如果融资增长超过真实经济的需求，就会导致闲置资金，并推高宏观杠杆率，从而破坏经济效率。展望未来，人民银行将不再强调数字贷款目标，并改善短期利率调整机制。这番评论扩展了6月份在上海陆家嘴论坛上发表的讲话，详细诊断了中国经济面临的挑战。中国从贷款转向债券，这给人民银行提供了更广泛的缓和工具，因为曾经强大的信贷周期正在逐渐消退，成为世界市场的推动力。