Anleger haben Geld in Geldmarktfonds gepumpt mit dem schnellsten Tempo seit der Pandemie und werden es voraussichtlich nicht bald abziehen, laut Michael Hartnett von Bank of America Corp. Der große Geldbetrag auf der Seitenlinie wird dort bleiben bis es eine „erhebliche geldpolitische Lockerung“ und anhaltende Zinssenkungen durch die Federal Reserve gibt, schrieb der Stratege in einer Notiz am Freitag. Geldmarktfonds verzeichneten Zuflüsse von 166,4 Milliarden Dollar in der Woche, die am 7. Oktober endete, der höchste Stand seit April 2020. „Keine Zinssenkungen, keine Reduktion von Bargeld“, schrieb Hartnett.
Der Anleihenmarkt erwartet drei weitere Zinserhöhungen in den USA bis Ende Juli, wobei die nächste erwartet wird bei der Dezember-Sitzung. Erhebliche Reduktionen der Bargeldbestände treten typischerweise zusammen mit Phasen erheblicher geldpolitischer Lockerung auf, schrieb Hartnett. Aktien stehen zunehmender Konkurrenz gegenüber von Anleihen und Bargeld, sichereren Anlagen mit attraktiven Renditen, da die Zinsen weltweit angesichts der Inflation steigen.
Laut BofA verzeichneten Anleihen Zuflüsse von 33,8 Milliarden Dollar in der letzten Woche, während 12,4 Milliarden Dollar in Aktien flossen. Hartnett betrachtet die Zwischenwahlen in den USA als wahrscheinlichsten Grund für eine bedeutende Aktienbewegung bis 2027, wobei er angesichts des aktuellen Zentralbank-Zinszyklus und der angespannten Finanzbedingungen eine risikoscheue Position einnimmt.
Quelle: Bloomberg Markets · Zusammengefasst von HeadlinesBriefing