Инвесторы вкладывают деньги в денежные фонды самыми быстрыми темпами с пандемии и вряд ли выведут их в ближайшее время, согласно Michael Hartnett из Bank of America Corp. Большая сумма наличных на боковой линии останется там до тех пор, пока не наступит «значительное денежное смягчение» и не начнутся устойчивые снижения процентных ставок со стороны Федерального резерва, как написал стратегист в заметке в пятницу. Денежно-рыночные фонды получили приток в размере 166,4 миллиарда долларов за неделю, закончившуюся 7 октября, что является наибольшим показателем с апреля 2020 года. «Нет снижения ставок — нет сокращения наличных», — написал Hartnett. Рынок облигаций ожидает еще три повышения ставок в США к концу июля, следующее из которых ожидается на декабрьском заседании. Значительные сокращения в holdings наличных, как правило, совпадают с периодами значительного денежного смягчения, как написал Hartnett. Акции сталкиваются с растущей конкуренцией со стороны облигаций и наличных, более безопасных инвестиций с привлекательной доходностью, поскольку процентные ставки растут по всему миру на фоне инфляции. Согласно BofA, облигации получили приток в размере 33,8 миллиарда долларов за последнюю неделю, тогда как 12,4 миллиарда долларов поступило в акции. Hartnett считает, что промежуточные выборы в США являются наиболее вероятной причиной значительного движения на акционерном рынке к 2027 году, и он занимает оборонительную позицию с учетом текущего цикла ставок центральных банков и ужесточенных финансовых условий.
Источник: Bloomberg Markets · Сводку подготовил HeadlinesBriefing