Chinesische Aktien sind tiefer in einen Bärenmarkt gerutscht, weil Rettungsbemühungen staatlich gestützter Fonds das Vertrauen der Anleger nicht wiederherstellen konnten. Der heimische Leitindex CSI 300 fiel am Freitag um bis zu 1,9 % und brachte die Wochenverluste auf fast 5 % – das schlechteste Wochenergebnis seit drei Monaten. Der Index war am Donnerstag 20 % unter sein Juni-Hoch gefallen, womit er offiziell in einen Bärenmarkt eintrat, und hat das eng beobachtete Niveau von 4.000 Punkten unterschritten.
Der Ausverkauf stellt Pekings Fähigkeit auf die Probe, das Vertrauen wiederzubeleben. Die staatlichen Käufe haben nur begrenzt gestützt, da die schwache Dynamik die Anleger davon abhält, allein wegen niedriger Bewertungen Risiken einzugehen. Die Zuflüsse in neun börsengehandelte Fonds, die der sogenannte chinesische „Nationale Teamʺ bevorzugt, erreichten am frühen Freitag laut von Bloomberg zusammengestellten Daten 35 Milliarden Yuan (5,24 Milliarden US-Dollar). Der CSI 300 konnte seine Verluste jedoch nur teilweise verringern. Die Käufe hatten am Donnerstag 46 Milliarden Yuan erreicht, das höchste Volumen seit dem durch den „Liberation Day“ ausgelösten Kurssturz im April 2025.
Jade Fu, Leiterin des globalen Multi-Asset-Portfoliomanagements für den asiatisch-pazifischen Raum bei UBS Asset Management, sagte bei Bloomberg TV, „Billigkeit allein ist nicht der Katalysator“, und ergänzte, dass Wachstum, Anlegerverhalten und Momentum weiterhin herausfordernd bleiben. Der anhaltend schwache Konsum und die nachlassende politische Unterstützung trüben weiterhin die Wachstumsaussichten Chinas. Das BIP des dritten Quartals übertraf die Erwartungen, doch das Wachstum in den ersten neun Monaten blieb nahe am unteren Ende des Jahresziels Pekings von 4,5 % bis 5 %. Auch Gewinnsorgen belasten große Unternehmen: Contemporary Amperex Technology Co. Ltd. meldete diese Woche ein langsameres als erwartetes Gewinnwachstum im Quartal.
Li Ying, Fondsmanagerin bei der Shanghai Zhenying Investment Management Co., warnte, dass steigende Margin-Calls eine negative Rückkopplungsschleife auslösen könnten, während auf absolute Renditen ausgerichtete Fonds zusätzlichen Zwangsverkauf verursachen könnten. Xin-Yao Ng, Fondsmanager bei Aberdeen, sagte, staatliche Käufe könnten einen Boden bilden, seien aber nur eine vorübergehende Lösung. „Im Kern braucht China eine Verbesserung von Binnenkonsum und Investitionen“, sagte er. Das ausstehende Volumen margenfinanzierter Geschäfte sank am Donnerstag um 1 % auf den niedrigsten Stand seit einem Jahr.
Quelle: Bloomberg Markets · Zusammengefasst von HeadlinesBriefing