Ein Ende des Ausverkaufs bei den Aktien chinesischer Entwickler künstlicher Intelligenz ist nicht in Sicht. Der Wettbewerb wird immer heftiger, und im kommenden Jahr droht der Börsengang von Rivalen. Mini Max Group Inc. und Z.AI Co., auch bekannt als Zhipu, haben seit ihren jeweiligen Höchstständen zusammen 150 Mrd. $ an Marktwert verloren. Der Absturz markiert eine brutale Umkehr nach den mit großer Spannung erwarteten Börsendebüts des Duos im Januar.
Inländische KI-Firmen senken die Preise für Token weiter drastisch, während die globalen Schschwergewichte Anthropic PBC und Open AI nachgezogen sind, um den Kostenvorteil chinesischer Modelle zu verringern. Mögliche Börsengänge von Deep Seek und Moonshot AI könnten Anlegergelder von Mini Max und Zhipu abziehen, den einzigen börsennotierten reinen chinesischen KI-Unternehmen. „Zhipu und Mini Max müssen herausfinden, wie sie langfristig gewinnen können“, sagte Leonid Mironov, Portfoliomanager bei Gavekal Capital.
Mini Max fiel am Donnerstag unter den Ausgabepreis und vernichtete damit einen Gewinn von 650 % seit dem Hoch im März. Der größere Konkurrent Z.AI ist seit seinem Juni-Hoch um 81 % eingebrochen. Das am Montag von Mini Max veröffentlichte neue Modell M3.1 Flash brachte der Aktie keinen Auftrieb, obwohl die Token-Kosten deutlich gesenkt und die Leistung verbessert wurden. Laut dem Artificial Analysis Intelligence Index liegen die neuesten Angebote beider Unternehmen bei der Intelligenz hinter den Modellen der US-Marktführer zurück und sogar leicht hinter Deep Seek, Alibaba Group Holding Ltd. und Xiaomi Corp.
Auf der positiven Seite dominieren chinesische Modelle weiterhin die weltweite Nutzung. Mini Max erzielt bereits den größten Teil seines Umsatzes außerhalb Chinas, während die API von Zhipu bei globalen Entwicklern an Zugkraft gewinnt, schrieben Strategen von JPMorgan Chase & Co. Beide Unternehmen sind weiterhin nicht profitabel, und globale Preiskämpfe erschweren den Ausblick. Zusätzlichen Druck erzeugt, dass rund 178 Mio. Z.AI-Aktien und 25 Mio. Mini-Max-Aktien, die von Investoren vor dem Börsengang gehalten werden, im Januar handelbar werden.
Quelle: Bloomberg Markets · Zusammengefasst von HeadlinesBriefing