Public Markets 8 Hours

آخر تحديث: September 14, 2026, 10:45 PM ET

اضطراب في أسواق السندات مع لمس عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات مستوى 5%

لامس عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات مستوى 5% لفترة وجيزة للمرة الثانية فقط منذ الأزمة المالية العالمية، إذ رفض المستثمرون جهود إدارة ترامب للتأثير على سوق السندات. وتراجع العائد المرجعي بعد بلوغه أعلى مستوياته في عدة سنوات يوم الاثنين، في حين سجلت عوائد السندات الألمانية في الوقت نفسه أعلى مستوى لها في 15 عاماً مع كفاح المستثمرين مع ارتفاع تكاليف الاقتراض وسط تقلبات سوق الطاقة. وتواجه وول ستريت الآن تساؤلاً حول ما إذا كان سند الخزانة لأجل 10 سنوات سيخترق هذا الحد بشكل حاسم، مما قد يخلق بيئات اقتراض تذكرنا بحقب ماضية. وجاءت هذه التحركات في وقت تراجعت فيه السندات الآسيوية متتبعةً سندات الخزانة، مع تغذية أسعار الطاقة المرتفعة لمخاوف التضخم وتعزيز الرهانات على رفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة في أقرب وقت هذا الأسبوع.

سياسة الاحتياطي الفيدرالي وتوقعات أسعار الفائدة

قال مجلس الاحتياطي الفيدرالي يوم الاثنين وللشهر الثاني على التوالي إنه لن يشتري أذون الخزانة لأغراض إدارة الاحتياطيات في الفترة المقبلة، في إشارة إلى أن صناع السياسات مرتاحون لمستويات الاحتياطيات الحالية. وقد تؤدي الزيادات المحتملة في أسعار الفائدة بدءاً من هذا الأسبوع إلى تصحيح بنسبة 10% في مؤشر ستاندرد آند بورز 500 مع تضرر توقعات الأرباح بسبب تقلص هوامش الشركات، وفقاً لتحليل استراتيجي من MRA. وقد كثّف ارتفاع العائدات التدقيق على صناديق التحوط، التي ملأت الفراغ الذي تركه تراجع صناديق التقاعد عن سندات الخزانة، مما دفع بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك إلى الاستفسار عن المخاطر النظامية المحتملة.

أسواق النفط وضغوط التضخم

بلغت أسعار النفط 109 دولارات للبرميل بعد إغلاق السعودية خط أنابيب تصدير حيوي، مع انسحاب الرياض من محادثات إقليمية لتهدئة الأعمال العدائية بشأن مضيق هرمز عقب هجوم بطائرة مسيّرة الأسبوع الماضي. ولا يزال خط أنابيب سعودي حيوياً متوقفاً عن العمل، مما يبقي تركيز المتداولين على مخاطر الإمدادات في الشرق الأوسط. ومدّد النفط الخام ارتفاعه مع ظهور علامات على ضعف عوامل استقرار السوق، مع ارتفاع طفيف في واردات الصين من الخام ومن غير المرجح أن تدخل إمدادات غير أعضاء أوبك+ خارج الشرق الأوسط حيز الإنتاج قبل عام 2027، وفقاً لبنك الكومنولث الأسترالي. ويحذر مسؤولو النفط بمن فيهم مايك ويرث من شيفرون من أزمة وقود كبرى، قائلين إن الإمدادات العالمية تنفد مع عدم وجود بوادر انفراج في الأفق، حتى مع تأكيد مسؤولي ترامب أن الاضطراب مؤقت.

نقص الديزل واللوم الجيوسياسي

ألقى الرئيس ترامب اللوم على أوكرانيا في نقص الديزل العالمي، قائلاً إن هجمات كييف على مصافي النفط الروسية "تضر بالعالم"، وسط صدمة طاقة ناجمة بشكل أساسي عن الحرب الأمريكية الإسرائيلية مع إيران. ويقول المحللون إن الحرب مع إيران هي على الأرجح عامل أكبر في دفع أسعار الديزل للارتفاع من الضربات الأوكرانية على قدرات التكرير الروسية.

الذهب تحت الضغط

تداول الذهب دون 4,300 دولار للأونصة بعد أن دفعت أسعار النفط ومخاوف التضخم عائدات السندات للارتفاع مرة أخرى خلال الليل. وحافظ المعدن على تراجعه مع تعزيز الاضطرابات المتزايدة في تدفقات النفط بالشرق الأوسط للتوقعات بأن مجلس الاحتياطي الفيدرالي سيرفع أسعار الفائدة في أقرب وقت هذا الأسبوع.

الأسهم: مخاوف تباطؤ الذكاء الاصطناعي تضرب قطاع التكنولوجيا

تراجعت الأسهم الأمريكية بشكل حاد بعد أن دعا داريو أمودي، الرئيس التنفيذي لشركة أنثروبيك، إلى إبطاء تطوير الذكاء الاصطناعي، مصحوباً بارتفاع آخر في العقود الآجلة للنفط أثار مخاوف أسعار الفائدة. وهوت أسهم التكنولوجيا عالمياً، مع تسجيل شركات في طليعة الذكاء الاصطناعي في آسيا وأوروبا والولايات المتحدة خسائر بعد أن أعرب قادة التكنولوجيا عن قلقهم بشأن سلامة تقنيات الذكاء الاصطناعي "المتطورة". وتراجعت أسهم الذكاء الاصطناعي العالمية، مع انخفاض شركات تصنيع شرائح الذاكرة وشركة إنفيديا في وول ستريت مع اقتران التحذيرات بارتفاع أسعار النفط وارتفاع تكاليف الاقتراض. وقادة الذكاء الاصطناعي الذين دعوا إلى التباطؤ أضروا ببعض الأسهم وساعدوا أخرى، مع تراجع طفيف في المؤشرات الأمريكية الرئيسية.

ترامب يرفض مخاوف سلامة الذكاء الاصطناعي

اتصل الرئيس ترامب بجنسن هوانغ بينما كان الرئيس التنفيذي لشركة إنفيديا على المسرح في لوس أنجلوس، منتقداً الدعوات لإبطاء وتنظيم الذكاء الاصطناعي. ورفض ترامب الدعوات لإبطاء الذكاء الاصطناعي، واصفاً المخاطر بأنها "خدعة"، في حين تحركت وكالة حماية البيئة لإلغاء حدود التلوث المناخي من محطات الطاقة. واعترض الرئيس على الحاجة لمزيد من اللوائح التنظيمية للذكاء الاصطناعي، حتى مع وصول عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات إلى 5%. كما اعترض ترامب على مناشدات صناعة الذكاء الاصطناعي، مع تلاشي عائدات سندات الخزانة بعد لمس 5% واستمرار ارتفاع أسعار النفط. وكان مقال داريو أمودي حول إبطاء الذكاء الاصطناعي جريئاً لكنه لم يذهب بعيداً بما يكفي، إذ لا يمكن لرؤساء الذكاء الاصطناعي في أمريكا فعل الكثير بمفردهم. ويقترح الخبراء التركيز على البشر المسؤولين بدلاً من سيناريوهات يوم القيامة، وحث المشرعين على التحرك الآن. وتثير استفسارات الذكاء الاصطناعي من الخارج مخاوف من سباق تسلح بيولوجي، مع قول الخبراء إن النماذج الأحدث المدربة على علم الأحياء قد تحتاج إلى ضمانات أقوى.

الأسواق الآسيوية والتطورات الإقليمية

تراجعت الأسهم اليابانية في التداولات المبكرة، مع انخفاض مؤشر نيكاي بنسبة 0.2% بسبب مخاوف بشأن الصراع مع إيران وارتفاع تكاليف الطاقة الذي أثر على أسهم الشركات المرتبطة بالرقائق وشركات التجارة. وشهدت بورصة كوريا الجنوبية الرئيسية تداولات متقلبة في أول جلسة بعد ساعات التداول، مع نشاط متقلب يهيمن عليه الأفراد يشير إلى تحديات مقبلة بينما تسعى البورصة لجذب المزيد من المستثمرين العالميين.

الهند: الطرح العام الأولي لبورصة NSE وهيكل السوق

من المقرر أن يحقق إدراج بورصة NSE التاريخي دفعة كبيرة لسوق الطرح الأولي في الهند لكنه سيلحق ضربة كبيرة بالتجارة المزدهرة في الأسهم غير المدرجة. وقد تكون البورصات والوسطاء من بين أكبر المستفيدين من التغييرات المقترحة من SEBI على نظام المزاد الختامي الذي تم إطلاقه حديثاً والذي تسبب في فوضى.

الائتمان والعملات الآسيوية

برزت الديون الآسيوية عالية المخاطر كرابح عالمي مفاجئ في أسواق السندات مع تحسين الأموال الأرخص باستمرار في الصين لتمويلات المصدرين. ومن المرجح أن تحتل إجراءات تعزيز الاستخدام الخارجي الأوسع لـاليوان مكانة بارزة في خطة هونغ كونغ الخمسية الافتتاحية، إلى جانب منتجات مالية جديدة تشمل العقود الآجلة للسلع.

أخبار الشركات: سامسونغ، سيسكو، أبولو، أوثنتيك براندز

يحث صندوق تحوط كوري جنوبي سامسونغ للإلكترونيات على إعادة شراء الأسهم الممتازة وإلغاءها، ليصبح أحد أوائل المساهمين الذين يضغطون مباشرة من أجل هذه الخطوة أملاً في تعزيز التقييمات. وتسعى شركة سيسكو لجمع مليار دولار في طرح أسهم لتمويل جزء من استحواذها على Jetro Restaurant Depot LLC بقيمة 29.1 مليار دولار. واستخدمت شركة التجزئة مايكلز كوزماتيكس المملوكة لشركة أبولو غلوبال مانجمنت مبلغ 101 مليون دولار من استردادات الرسوم الجمركية للمساعدة في خفض مديونيتها. وقد تسعى أوثنتيك براندز غروب، المرخِّصة لكل شيء من صورة إلفيس بريسلي إلى ريبوك، لطرح عام أولي في وقت مبكر من النصف الأول من العام المقبل مع استهداف اقتصاد المبدعين.

المزيد من الصفقات والتمويل

تسعى شركة تشرشل داونز، المشغلة لسباق كنتاكي ديربي، لجمع 500 مليون دولار لإعادة تمويل ديونها الحالية مع اقتراب مواعيد الاستحقاق، لتضاف إلى موجة من الشركات التي تتجه إلى السوق للحصول على قروض عالية المخاطر. وفي قطاع السيارات، كانت فولكس فاغن ورينو من بين الشركات التي ظهرت في أحدث حديث عن السوق يغطي قطاعي السيارات والنقل.

كندا تستقطب الاستثمار العالمي

جمع رئيس الوزراء الكندي مارك كارني بعضاً من كبار المستثمرين في العالم ليلة الاثنين والثلاثاء سعياً لجذب المزيد من الاستثمار إلى البلاد مع تقليل اعتمادها على الولايات المتحدة.

العقوبات والمخاطر الجيوسياسية

فرضت الولايات المتحدة عقوبات على بنك VTB بسبب علاقاته بإيران، مستهدفةً بنكاً يخضع بالفعل لعقوبات أمريكية في إطار مبادرة "المنبوذ الاقتصادي" لإدارة ترامب. وأضافت وزارة الخزانة عقوبات على بنك VTB الروسي في محاولة للضغط على البنوك الأجنبية لقطع علاقاتها مع المؤسسة. واعترف الجيش الأمريكي للمرة الأولى بامتلاكه أسلحة في الفضاء، مع تحذير خبراء الأمن من أن الإعلان قد يؤدي إلى انتشار الأسلحة من قبل حكومات أخرى.

إندونيسيا وسياسات الأسواق الناشئة

يُعتبر تعديل الفريق الاقتصادي للرئيس برابوو سوبيانتو من قبل المستثمرين اعترافاً بأن سياساته جاءت بتكلفة وإشارة إلى العودة إلى صنع سياسات أكثر استقراراً.

إدارة ترامب: التطورات القانونية والسياسية

منع قاضٍ فيدرالي قاعدة ترامب التي تهدف إلى تحديد مدة بقاء الطلاب الدوليين والصحفيين، حيث كتب القاضي ف. دينيس سايلور الرابع أن أسباب الإدارة كانت "ضعيفة بشكل استثنائي". ويستمر جهد ترامب لفرض السيطرة على الانتخابات التي تديرها الولايات رغم الخسائر القضائية، مما يزرع الشك حول النتائج. وقال مُبلّغ عن مخالفات إن الوكلاء الفيدراليين ربما خالفوا قوانين الولايات في البحث عن تزوير انتخابي، معرباً عن قلقه من توجيه قادة وزارة الأمن الداخلي له باستخدام معلومات خاصة للبحث في سجلات الناخبين. ويقول محامو المهاجرين إن الحكومة تحجب وثائق تثبت الوضع القانوني، متجاهلةً سجلات يحتاجها كثير من غير المواطنين لمقاومة الترحيل.

تراجع وكالة حماية البيئة وسياسة المناخ

ستتراجع وكالة حماية البيئة عن قواعد انبعاثات محطات الطاقة، مما يلغي سياسات عهد بايدن للحد من التلوث من محطات الفحم ومحطات الغاز الطبيعي المبنية حديثاً. وتواصل هذه الخطوة تفكيك الحمايات البيئية خلال ولاية ترامب الثانية بينما يعزز صناعة الوقود الأحفوري.

السياسة: نيوسوم، مكونيل، ترامب جونيور

قال حاكم كاليفورنيا غافين نيوسوم إنه لن يترشح في 2028 إذا ترشحت كامالا هاريس، وهي تصريحات تبدو متناقضة مع طموحاته الرئاسية. وعاد السناتور ميتش مكونيل إلى مجلس الشيوخ بعد غياب تجاوز 13 أسبوعاً إثر حادث صحي، مما أثار تساؤلات حول قدرته على مواصلة الخدمة. ودفع رجل أعمال روسي له صلات بوتين مئات الآلاف من الدولارات لحفل زفاف دونالد ترامب جونيور، في تجاوز صارخ للمعايير الأخلاقية.

حوكمة الشركات والشؤون القانونية

أعطى مجلس مصممي الأزياء في أمريكا إجازة لرئيسه التنفيذي ستيف كولب "في انتظار مراجعة كاملة" بعد مواجهة جسدية في عرض أزياء كوز. وسلّمت مجموعة المدفوعات الأوروبية ريفولوت بيانات ما يقرب من 700 عميل إلى محتالين، واتصلت بعملاء سُلّمت هوياتهم وعناوينهم وتفاصيل أخرى لقراصنة انتحلوا صفة مسؤولين حكوميين.

المستهلك والتجزئة

تكبدت ديف آند باسترز خسارة قدرها 12.5 مليون دولار في الربع الأخير مع استمرار انخفاض مبيعات الترفيه وكفاح الشركة لاستعادة مكانتها. وأطلقت هونغ كونغ مخططاً لتناول الطعام مع الكلاب بـ 1,000 تصريح، منهيةً حظراً عمره عقود رحب به المالكون لكنه أثار قلق بعض الزبائن. وأشعل توسع دريسكولز في الصين منافسة محلية وسرقة واسعة للملكية الفكرية، مع عمل محققين خاصين متخفين في المشاتل. ويجد العاملون لحسابهم الخاص الذين يتخلون عن المسارات المهنية التقليدية مكافآت وتحديات في بناء أعمالهم الخاصة.

الإعلام والثقافة والترفيه

يتم تحديث قائمة الفائزين في حفل جوائز إيمي الـ 78 مع الإعلان عن الجوائز. ووصل النجوم إلى السجادة الحمراء في لوس أنجلوس لأكبر ليلة في التلفزيون. وتوفي المصمم بوب ماكي، المعروف بفساتين الترتر والأزياء المبتكرة التي أغرقت الموضة الأمريكية بسحب من اللمعان لأكثر من نصف قرن، عن عمر 87 عاماً. وأحدثت إبداعات ماكي المبهرة ضجة على المسرح، بما في ذلك في حفل أوسكار 1986. والتقط استعراض حياة بالصور تصاميم المصمم اللامعة والمتألقة لشير وديانا روس وتينا تيرنر وآخرين لا حصر لهم.

سياسة نيويورك

أقر كريستوفر غالانت، مرشح ديمقراطي لمجلس النواب ينافس النائب نيك لالوتا في لونغ آيلاند، بأن صور العبودية التي ظهرت في تقارير إعلامية كانت حقيقية.

تحليل وتعليق

يتساءل تحليل لصحيفة نيويورك تايمز عن سبب عدم وقوف النخب الأمريكية القادرة على مواجهة ترامب في وجهه، بحجة أنه كلما تغلغلت منطق الرأسمالية في الحياة، قلّت المساحة المتاحة للرحمة أو الشرف أو البطولة.