日本最大银行MUFG正谨慎重启对日本基准国债的投资，因担忧财政与货币政策可能引发收益率进一步飙升。MUFG银行全球市场业务主管山下敦（Atsushi Yamashita）预计，10年期日本国债收益率将在约3.2%见顶，略高于近期3.115%的三十年高点。但他警告，风险并未完全消除， citing 日本央行在通胀管理上的潜在困难，以及首相高市早苗（Sanae Takaichi）管理政府财政的能力。全球投资者正面临主要经济体收益率飙升的挑战，源于对财政可持续性的担忧。MUFG及其竞争对手银行的立场转变备受关注。截至6月，MUFG银行与信托部门合计持有约85万亿日元（5370亿美元）债券，平均久期从去年的3.1年缩短至1.2年。MUFG已开始以约3.1%的价格试探性买入10年期国债。尽管基准情景预测收益率峰值为3.2%，但若政策失误，收益率仍可能升至3%中高区间。周四，10年期国债收益率下跌5个基点至2.945%。市场正等待高市早苗的财政政策，尤其考虑到日本高企的债务与GDP比率。山下敦强调，财政政策需避免过度依赖乐观增长假设。日本央行的政策前景同样构成风险，能源价格飙升与日元贬值加剧通胀压力。山下敦预测日本央行将在12月再次加息，此后以三个月间隔持续加息，最终利率目标约为2%。MUFG排除立即回购可能性，但若国内收益率变得具吸引力，可能增加海外债券投资。
来源: Bloomberg Markets · 由HeadlinesBriefing整理摘要