印度政府长期等待的IDBI银行股份出售计划，将为总理纳伦德拉·莫迪政府带来一定的财政缓解，因为飙升的燃料价格和日益减少的外资流入加剧了经济压力。这笔5287.8亿卢比（约56亿美元）的交易，将使资产出售收益首次在七年内超过政府8000亿卢比的年度目标。经济学家表示，这一一次性收益为政府提供了空间，可以在不危及4.3%赤字目标的前提下，减轻家庭面对100美元以上油价的负担。然而，如果原油价格持续高位运行，这种缓解可能只是短暂的。
印度Indus Ind银行经济学家高拉夫·卡普尔表示：“股份出售将充实政府财政。这笔资金帮助政府轻松实现赤字目标，同时也为其提供了充足资金，以便在国际油价可能长期维持在每桶100美元以上的情况下，继续维持燃料补贴。”
印度约90%的原油需求依赖进口，因此极易受到全球价格上涨的影响。政府已削减燃料税以保护消费者，而国有石油零售商尽管国际成本上升，仍保持零售价格不变。这些措施正在对公共财政造成压力。评级公司ICRA数据显示，在4月开始的本财年头五个月，消费税收入下降了23%。同期财政赤字达到7.1万亿卢比，占全年目标的近42%。ICRA上月警告称，除非政府在其他方面节省开支，否则可能超出赤字目标多达1.4万亿卢比。
目前，强劲的经济提供了一些缓冲。印度在4月1日至9月17日期间，共征收14.3万亿卢比（1490亿美元）的毛直接税，同比增长15.2%。
Emkay Global Financial Services Ltd.经济学家马达维·阿罗拉表示：“政府需要建立财政缓冲，以应对不可预见的全球和国内风险，特别是在中东局势不确定以及补贴和进口成本上升风险的情况下。此外，私有化近年来持续落后于预算目标，因此今年加强推动既必要又及时。”
此次交易发生在印度卢比成为亚洲表现最差货币之一的背景下。上周末，印度央行推出了一系列措施，以支持持续下滑的卢比，这是自2013年货币危机以来最有力的行动。印度储备银行行长桑杰·马尔霍特拉本周表示，政策制定者将根据需要考虑进一步措施。IDBI交易也标志着印度私有化计划的重大突破，该计划此前屡次未能达到政府目标。新德里本财年从股份出售和资产货币化中预算了8000亿卢比，尽管多年来收入令人失望。然而，这些收益仅提供暂时缓解。与每年流入政府财政的税收不同，私有化收益是一次性的。经济学家表示，如果高油价持续，财政缓冲可能被侵蚀，特别是在新德里继续保护家庭免受更高燃料成本影响的情况下。
Elara Capital经济学家加里马·卡普尔表示：“如果燃料价格保持高位，政府可能需要考虑放缓财政巩固步伐，或限制公共资本支出增长。”这将使战略撤资和资产货币化成为政府在平衡财政优先事项与维持增长需求时的重点关注领域。
来源: Bloomberg Markets · 由HeadlinesBriefing整理摘要