全球人工智能交易正面临越来越大的压力,芯片股的持续抛售使人们对近年来最强劲的投资主题之一的可持续性产生了新的怀疑。随着中国竞争加剧、利率上升、估值偏高以及建设AI基础设施成本高昂等担忧交织在一起,与AI热潮相关的股票受到了冲击。周二,韩国Kospi指数暴跌5.5%,费城半导体指数较本月高点下跌超过7%。
随着财报季的展开,投资者正在审视,对芯片、数据中心和计算基础设施投入的数十亿美元能否产生足够的回报,以证明该板块急速上涨的合理性,尤其是在Ray Dalio等一些市场资深人士发出泡沫警告的背景下。Union Bancaire Privee董事总经理Vey-Sern Ling表示:“投资者情绪紧张,正在寻找借口,对今年表现优异的AI相关股票获利了结,尤其是存储芯片股。这些理由并不新鲜,但没有人愿意站在狂奔的羊群前面。现在的情绪是先卖出,再问原因。”
最新的抛售导火索来自中国的CXMT Corp.,该公司宣布在多年来竞争对手一直追求的芯片技术上取得突破,这削弱了看好其全球存储芯片同行的理由。Broadcom Inc.首席执行官Hock Tan的言论也加剧了市场的不安,他将一些涌入AI热潮的投资者的策略比作赌博,并警告该行业可能面临融资约束。对冲基金Lotus Asset Management首席投资官Hao Hong表示:“AI交易的前景充满挑战,局面很艰难。”他补充说,市场参与者担心CXMT“将增加行业产能,引发价格战”。周二,Kospi在亚洲跌幅最大,存储巨头三星电子和SK海力士的股价分别下跌约7%和10%。
诚然,类似的担忧过去也曾冲击AI股票,但随着投资者继续押注该技术的变革潜力,涨势最终重新恢复。然而,有一点是明确的:围绕AI交易的风险持续累积,投资者还能在多大程度上无视这些风险,令人存疑。谨慎的迹象随处可见。为AI融资的热潮正在搅动超过10万亿美元的美国企业债券市场,引发了对部分大型科技公司风险的重新定价。与此同时,摩根大通和高盛集团罕见地采取行动,限制了其对AI初创公司Volta Infrastructure Holdings Ltd.一笔贷款的敞口。在亚洲,英伟达支持的数据中心运营商Firmus Grid Ltd.首次公开募股的失败,使投资者对依赖未来收益的AI基础设施交易变得更加挑剔。
来源: Bloomberg Markets · 由HeadlinesBriefing整理摘要