বিশ্বব্যাপী কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা (এআই) ট্রেডের ওপর চাপ ক্রমেই বাড়ছে, কারণ চিপ শেয়ারে গভীরতর বিক্রির চাপ সাম্প্রতিক বছরগুলোর অন্যতম শক্তিশালী বিনিয়োগ-থিমের টেকসইতা নিয়ে নতুন সংশয় সৃষ্টি করেছে। চীনের ক্রমবর্ধমান প্রতিযোগিতা, বাড়তি সুদের হার, উচ্চ মূল্যায়ন এবং এআই অবকাঠামো নির্মাণের বিপুল ব্যয়সংক্রান্ত উদ্বেগ একত্রিত হওয়ায় এআই উত্থানের সঙ্গে জড়িত শেয়ারগুলো আঘাতপ্রাপ্ত হয়েছে। মঙ্গলবার দক্ষিণ কোরিয়ার কস্পি সূচক ৫.৫% পতিত হয়েছে, আর ফিলাডেলফিয়া সেমিকন্ডাক্টর সূচক এই মাসের সর্বোচ্চ স্তর থেকে ৭%-এর বেশি নিচে নেমেছে।
আয়ের মৌসুম শুরু হওয়ায় বিনিয়োগকারীরা খতিয়ে দেখছেন চিপ, ডেটা সেন্টার ও কম্পিউটিং অবকাঠামোতে ঢালা শত শত কোটি ডলার এই খাতের দ্রুত ঊর্ধ্বগতিকে যুক্তিসংগত করার মতো পর্যাপ্ত রিটার্ন দেবে কি না, বিশেষ করে Ray Dalio-র মতো বাজারের কয়েকজন অভিজ্ঞ ব্যক্তির বুদ্বুদ নিয়ে সতর্কবার্তার প্রেক্ষাপটে। Union Bancaire Privee-র ম্যানেজিং ডিরেক্টর Vey-Sern Ling বলেন, "বিনিয়োগকারীরা অস্থির এবং এ বছর ভালো করা এআই-সংশ্লিষ্ট শেয়ার, বিশেষ করে মেমরি শেয়ার থেকে মুনাফা তোলার অজুহাত খুঁজছেন। এই অজুহাতগুলো নতুন নয়, কিন্তু উন্মত্ত পালের সামনে কেউ দাঁড়াতে চায় না। মেজাজটা হলো আগে বিক্রি, প্রশ্ন পরে।"
সর্বশেষ বিক্রির ট্রিগার এসেছে চীনের CXMT Corp.-এর কাছ থেকে, যারা ঘোষণা দিয়েছে তারা এমন এক চিপ-প্রযুক্তিতে সাফল্য পেয়েছে যা প্রতিযোগীরা বছরের পর বছর ধরে অনুসরণ করছিল। এতে বিশ্বজুড়ে মেমরি প্রতিযোগীদের পক্ষে আশাবাদের যুক্তি দুর্বল হয়েছে। অস্থিরতা বাড়িয়েছে Broadcom Inc.-এর প্রধান নির্বাহী Hock Tan-এর মন্তব্যও, যিনি এআই উত্থানে আকৃষ্ট কিছু বিনিয়োগকারীর কৌশলকে জুয়ার সঙ্গে তুলনা করেছেন এবং সতর্ক করেছেন যে এই খাত তহবিল সংকটের মুখে পড়তে পারে। হেজ ফান্ড Lotus Asset Management-এর প্রধান বিনিয়োগ কর্মকর্তা Hao Hong বলেন, "এআই ট্রেডের দৃষ্টিভঙ্গি চ্যালেঞ্জিং। এটি কঠিন।" তিনি যোগ করেন, বাজারের অংশগ্রহণকারীরা আশঙ্কা করছেন CXMT "শিল্পের উৎপাদন ক্ষমতা বাড়াবে এবং মূল্যযুদ্ধ শুরু করবে।" মঙ্গলবার এশিয়ায় কস্পিতে সবচেয়ে বড় ধাক্কা লেগেছে, যেখানে মেমরি জায়ান্ট Samsung Electronics Co. ও SK Hynix Inc.-এর শেয়ার যথাক্রমে প্রায় ৭% ও ১০% পড়েছে।
নিশ্চিতভাবেই, অতীতে একই ধরনের উদ্বেগ এআই শেয়ারকে নাড়া দিয়েছে, এবং বিনিয়োগকারীরা প্রযুক্তিটির রূপান্তরমূলক সম্ভাবনায় বাজি ধরে থাকায় উত্থান আবার গতি ফিরে পেয়েছে। তবে একটি বিষয় স্পষ্ট: এআই ট্রেড ঘিরে ঝুঁকি ক্রমাগত জমছে, যা প্রশ্ন তুলছে বিনিয়োগকারীরা আর কতদিন এগুলো উপেক্ষা করতে রাজি থাকবেন। সতর্কতার লক্ষণ সর্বত্র। এআই অর্থায়নের হুড়োহুড়ি ১০ ট্রিলিয়ন ডলারের বেশি আকারের মার্কিন কর্পোরেট বাজারের বিনিয়োগকারীদের বিচলিত করছে এবং কিছু বড় প্রযুক্তি কোম্পানির ঝুঁকির পুনর্মূল্যায়ন ঘটাচ্ছে। এদিকে, JPMorgan Chase & Co. ও Goldman Sachs Group Inc. এআই স্টার্টআপ Volta Infrastructure Holdings Ltd.-এর একটি ঋণে তাদের এক্সপোজার সীমিত করার বিরল পদক্ষেপ নিয়েছে। এশিয়ায়, Nvidia-সমর্থিত ডেটা সেন্টার অপারেটর Firmus Grid Ltd.-এর প্রাথমিক গণ-প্রস্তাবনা (IPO) ব্যর্থ হওয়ায় ভবিষ্যৎ আয়ের ওপর নির্ভরশীল এআই অবকাঠামো চুক্তির ব্যাপারে বিনিয়োগকারীরা অনেক বেশি বাছাই-প্রবণ হয়ে উঠেছেন।
উৎস: Bloomberg Markets · সারাংশ: HeadlinesBriefing