La operación global de inteligencia artificial se enfrenta a una presión cada vez mayor, ya que una caída más profunda de las acciones de chips genera nuevas dudas sobre la sostenibilidad de uno de los temas de inversión más poderosos de los últimos años. Las acciones vinculadas al auge de la IA han sido golpeadas por la convergencia de preocupaciones sobre la creciente competencia de China, el alza de las tasas de interés, las valoraciones exigentes y el enorme costo de construir infraestructura de IA. El índice Kospi de Corea del Sur se desplomó un 5,5% el martes, mientras que el índice de semiconductores de Filadelfia ha caído más de un 7% desde el máximo de este mes.
Con la temporada de resultados en marcha, los inversores examinan si los miles de millones que se están invirtiendo en chips, centros de datos e infraestructura informática generarán rendimientos suficientes para justificar el vertiginoso rally del sector, especialmente en medio de las advertencias de burbuja de algunos veteranos del mercado, como Ray Dalio. "Los inversores están nerviosos y buscan excusas para tomar beneficios en las acciones relacionadas con la IA que han superado al mercado este año, sobre todo las de memoria", dijo Vey-Sern Ling, director gerente de Union Bancaire Privee. "Las excusas no son nuevas, pero nadie quiere quedarse delante de una manada desbocada. El ambiente es vender primero y preguntar después".
Los últimos detonantes de venta llegaron cuando CXMT Corp., de China, anunció que había logrado un avance en tecnología de chips que los rivales llevaban años persiguiendo, lo que socavó el argumento para ser alcista con sus pares globales de memoria. Añadieron nerviosismo los comentarios de Hock Tan, director ejecutivo de Broadcom Inc., quien comparó las estrategias de algunos inversores atraídos por el auge de la IA con las apuestas, y advirtió que el sector puede enfrentar restricciones de financiación. "Las perspectivas para la operación de IA son desafiantes. Es difícil", afirmó Hao Hong, director de inversiones del fondo de cobertura Lotus Asset Management. Los participantes del mercado temen que CXMT "vaya a aumentar la capacidad de la industria y provocar una guerra de precios", añadió. El Kospi sufrió el golpe más fuerte de Asia el martes, con caídas de alrededor del 7% y del 10% en las acciones de los gigantes de memoria Samsung Electronics Co. y SK Hynix Inc., respectivamente.
Ciertamente, preocupaciones similares han sacudido en el pasado a las acciones de IA, solo para que el rally recuperara impulso a medida que los inversores seguían apostando por el potencial transformador de la tecnología. Sin embargo, algo está claro: los riesgos que rodean a la operación de IA no dejan de acumularse, lo que plantea interrogantes sobre cuánto tiempo más estarán dispuestos los inversores a pasarlos por alto. Las señales de cautela están por todas partes. La carrera por financiar la IA está inquietando a los inversores del mercado corporativo estadounidense, de más de 10 billones de dólares, y provocando una revalorización de los riesgos en algunas de las mayores empresas tecnológicas. Mientras tanto, JPMorgan Chase & Co. y Goldman Sachs Group Inc. han dado un paso poco habitual al limitar su exposición a un préstamo para la startup de IA Volta Infrastructure Holdings Ltd. En Asia, el fracaso de la oferta pública inicial de Firmus Grid Ltd., operador de centros de datos respaldado por Nvidia, está haciendo que los inversores sean mucho más selectivos con los acuerdos de infraestructura de IA que dependen de ganancias futuras.
Fuente: Bloomberg Markets · Resumido por HeadlinesBriefing