A negociação global de inteligência artificial enfrenta pressão crescente, já que uma queda mais profunda nas ações de chips levanta novas dúvidas sobre a sustentabilidade de um dos temas de investimento mais poderosos dos últimos anos. Papéis ligados ao boom da IA foram atingidos pela convergência de preocupações com a crescente concorrência da China, a alta das taxas de juros, avaliações esticadas e o enorme custo de construir infraestrutura de IA. O índice Kospi, da Coreia do Sul, despencou 5,5% na terça-feira, enquanto o índice de semicondutores da Filadélfia caiu mais de 7% em relação à máxima deste mês.
Com a temporada de balanços em andamento, os investidores examinam se os bilhões despejados em chips, data centers e infraestrutura de computação gerarão retornos suficientes para justificar a alta vertiginosa do setor, especialmente diante de alertas de bolha feitos por veteranos do mercado como Ray Dalio. "Os investidores estão nervosos e procurando desculpas para realizar lucros em ações ligadas à IA que superaram o mercado este ano, especialmente as de memória", disse Vey-Sern Ling, diretor-gerente do Union Bancaire Privee. "As desculpas não são novas, mas ninguém quer ficar na frente de uma manada em disparada. O clima é vender primeiro e perguntar depois."
Os gatilhos mais recentes de venda vieram da chinesa CXMT Corp., que anunciou ter alcançado um avanço em tecnologia de chips que rivais perseguiam há anos, enfraquecendo o argumento otimista sobre seus pares globais de memória. Também aumentaram o nervosismo os comentários de Hock Tan, CEO da Broadcom Inc., que comparou as estratégias de alguns investidores atraídos pelo boom da IA a apostas e alertou que o setor pode enfrentar restrições de financiamento. "As perspectivas para a negociação de IA são desafiadoras. É difícil", disse Hao Hong, diretor de investimentos do fundo multimercado Lotus Asset Management. Os participantes do mercado temem que a CXMT "vá aumentar a capacidade da indústria e criar uma guerra de preços", acrescentou. O Kospi sofreu o maior golpe da Ásia na terça-feira, com as ações dos gigantes de memória Samsung Electronics Co. e SK Hynix Inc. caindo cerca de 7% e 10%, respectivamente.
É verdade que preocupações semelhantes já abalaram ações de IA no passado, para depois a alta recuperar fôlego à medida que os investidores continuavam apostando no potencial transformador da tecnologia. Ainda assim, uma coisa é clara: os riscos em torno da negociação de IA continuam a se acumular, levantando questões sobre por quanto tempo os investidores estarão dispostos a ignorá-los. Os sinais de cautela estão em toda parte. A corrida para financiar a IA está abalando investidores do mercado corporativo americano, que supera US$ 10 trilhões, e provocando uma reprecificação dos riscos de algumas das maiores empresas de tecnologia. Enquanto isso, o JPMorgan Chase & Co. e o Goldman Sachs Group Inc. tomaram a rara medida de limitar sua exposição a um empréstimo para a startup de IA Volta Infrastructure Holdings Ltd. Na Ásia, o fracasso da oferta pública inicial da operadora de data centers Firmus Grid Ltd., apoiada pela Nvidia, está tornando os investidores muito mais seletivos em relação a negócios de infraestrutura de IA que dependem de lucros futuros.
Fonte: Bloomberg Markets · Resumido por HeadlinesBriefing