If You Think Rising Oil Prices Are Bad, Just Wait for the Inevitable Crash

When the United States and Israel attacked Iran in February, a temporary surge in oil prices was a given. Seven months on, with the international price for a barrel of crude around $100 and tankers still cowering in the Strait of Hormuz, drivers seem resigned to paying $5 for a gallon of gas for the foreseeable future. They needn’t be: Oil’s big bust is coming. The stage is set for a price crash, and not the kind that would benefit President Trump before the midterm elections.

Oil busts happen first in drips, then in blowouts. In March, at the oil industry’s annual jamboree in Houston, executives celebrated how the Trump administration had simplified their lives. Older heads, however, recalled a darker time. In early 1986, oil prices fell from roughly $30 a barrel to $10 after Saudi Arabia decided to flood the market. The combination of a U.S. slump and the fall in global oil prices took Houston into its own version of the Great Depression.

Something similar will happen if the Iran war ends and shipping resumes freely through the strait. A dramatic fall now looks likely. During the recession that followed the 2008 financial crisis, prices fell from around $140 a barrel to $40, and during Covid they plummeted from $60 to $20. A similar drop today could take prices to $30 and below. The commerce secretary, Howard Lutnick, said recently that the administration wants oil prices to collapse, with the goal of $2-per-gallon gasoline, forever.

While an appealing campaign pledge, a price that low would devastate the U.S. oil industry. The break-even price for American oil producers drilling new wells is north of $60 a barrel. In Mr. Lutnick’s world, the cheering oil barons of Houston, and their employees and dependents, would soon face economic Armageddon. Changes of a few percentage points in supply and demand may not seem like much, but it is in the margins where you find the seeds of collapse.

عندما هاجمت الولايات المتحدة وإسرائيل إيران في فبراير، كانت الزيادة المؤقتة في أسعار النفط أمرًا مفروغًا منه. بعد سبعة أشهر، مع سعر برميل النفط الخام الدولي حوالي 100 دولار ولا تزال الناقلات خائفة في مضيق هرمز، يبدو أن السائقين استسلموا لدفع 5 دولارات للغالون من البنزين في المستقبل المنظور. لا ينبغي لهم: الانهيار الكبير للنفط قادم. المسرح مهيأ لانهيار الأسعار، وليس النوع الذي سيفيد الرئيس ترامب قبل انتخابات التجديد النصفي.

تحدث انهيارات النفط أولاً بالقطرات، ثم بالانفجارات. في مارس، في المهرجان السنوي لصناعة النفط في هيوستن، احتفل المسؤولون التنفيذيون بكيفية تبسيط إدارة ترامب لحياتهم. ومع ذلك، تذكر الرؤوس الأكبر سنًا وقتًا أظلم. في أوائل 1986، انخفضت أسعار النفط من حوالي 30 دولارًا للبرميل إلى 10 دولارات بعد أن قررت المملكة العربية السعودية إغراق السوق. أخذ الجمع بين الركود الأمريكي وانخفاض أسعار النفط العالمية هيوستن إلى نسختها الخاصة من الكساد الكبير.

سيحدث شيء مماثل إذا انتهت حرب إيران واستأنفت الشحن بحرية عبر المضيق. يبدو الانخفاض الدراماتيكي محتملاً الآن. خلال الركود الذي أعقب الأزمة المالية 2008، انخفضت الأسعار من حوالي 140 دولارًا للبرميل إلى 40 دولارًا، وخلال كوفيد انهارت من 60 دولارًا إلى 20 دولارًا. يمكن أن يؤدي انخفاض مماثل اليوم إلى وصول الأسعار إلى 30 دولارًا أو أقل. قال وزير التجارة، Howard Lutnick، مؤخرًا إن الإدارة تريد انهيار أسعار النفط، بهدف الوصول إلى بنزين بسعر 2 دولار للغالون، إلى الأبد.

على الرغم من كونه وعدًا انتخابيًا جذابًا، إلا أن هذا السعر المنخفض سيدمر صناعة النفط الأمريكية. سعر التعادل لمنتجي النفط الأمريكيين الذين يحفرون آبارًا جديدة يتجاوز 60 دولارًا للبرميل. في عالم السيد Lutnick، سيواجه أباطرة النفط المبتهجون في هيوستن، وموظفوهم ومعالوهم، قريبًا نهاية العالم الاقتصادية. قد لا تبدو التغييرات بنسبة قليلة في العرض والطلب كبيرة، لكن في الهوامش تجد بذور الانهيار.

ফেব্রুয়ারিতে যখন মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র এবং ইসরায়েল ইরান আক্রমণ করেছিল, তখন তেলের দামে অস্থায়ী বৃদ্ধি একটি নিশ্চিত বিষয় ছিল। সাত মাস পরে, আন্তর্জাতিক অপরিশোধিত তেলের দাম প্রায় $100 প্রতি ব্যারেল এবং ট্যাঙ্কারগুলি এখনও হরমুজ প্রণালীতে ভীত হয়ে আছে, চালকরা অদূর ভবিষ্যতের জন্য $5 প্রতি গ্যালন পেট্রল দেওয়ার জন্য পদত্যাগ করেছেন বলে মনে হচ্ছে। তাদের উচিত নয়: তেলের বড় পতন আসছে। দাম পতনের মঞ্চ প্রস্তুত, এবং এমন ধরনের নয় যা মধ্যবর্তী নির্বাচনের আগে রাষ্ট্রপতি ট্রাম্পকে উপকৃত করবে।

তেলের পতন প্রথমে ফোঁটায়, তারপর বিস্ফোরণে ঘটে। মার্চ মাসে, হিউস্টনে তেল শিল্পের বার্ষিক সমাবেশে, নির্বাহীরা উদযাপন করেছিলেন যে কীভাবে ট্রাম্প প্রশাসন তাদের জীবনকে সরল করেছে। তবে, বয়স্ক মাথাগুলি একটি গাঢ় সময়ের কথা স্মরণ করেছিল। 1986 সালের শুরুর দিকে, সৌদি আরব বাজার প্লাবিত করার সিদ্ধান্ত নেওয়ার পরে তেলের দাম প্রায় $30 প্রতি ব্যারেল থেকে $10 এ নেমে গিয়েছিল। মার্কিন মন্দা এবং বিশ্বব্যাপী তেলের দাম পতনের সংমিশ্রণ হিউস্টনকে তার নিজস্ব গ্রেট ডিপ্রেশন সংস্করণে নিয়ে গিয়েছিল।

ইরান যুদ্ধ শেষ হলে এবং প্রণালী দিয়ে শিপিং অবাধে পুনরায় শুরু হলে অনুরূপ কিছু ঘটবে। একটি নাটকীয় পতন এখন সম্ভাব্য দেখায়। 2008 সালের আর্থিক সংকটের পরে মন্দার সময়, দাম প্রায় $140 প্রতি ব্যারেল থেকে $40 এ নেমে গিয়েছিল এবং কোভিডের সময় সেগুলি $60 থেকে $20 এ নেমে গিয়েছিল। আজ একই রকম পতন দাম $30 এবং তার নীচে নিয়ে যেতে পারে। বাণিজ্য সচিব, Howard Lutnick, সম্প্রতি বলেছেন যে প্রশাসন তেলের দাম ভেঙে পড়তে চায়, চিরতরে $2 প্রতি গ্যালন পেট্রলের লক্ষ্য নিয়ে।

যদিও একটি আকর্ষণীয় প্রচারণার প্রতিশ্রুতি, এত কম দাম মার্কিন তেল শিল্পকে ধ্বংস করবে। নতুন কূপ খননকারী আমেরিকান তেল উৎপাদকদের জন্য ব্রেক-ইভেন মূল্য $60 প্রতি ব্যারেলের উপরে। মিঃ Lutnick-এর বিশ্বে, হিউস্টনের উল্লসিত তেল ব্যারন এবং তাদের কর্মচারী ও নির্ভরশীলরা শীঘ্রই অর্থনৈতিক আরমাগেডনের মুখোমুখি হবে। সরবরাহ এবং চাহিদায় কয়েক শতাংশ পয়েন্টের পরিবর্তন খুব বেশি মনে নাও হতে পারে, কিন্তু এটি মার্জিনেই যেখানে আপনি পতনের বীজ খুঁজে পান।

Als die USA und Israel im Februar den Iran angriffen, war ein vorübergehender Anstieg der Ölpreise eine ausgemachte Sache. Sieben Monate später, bei einem internationalen Rohölpreis von rund 100 $ pro Barrel und Tankern, die sich immer noch in der Straße von Hormus verstecken, scheinen sich die Autofahrer damit abgefunden zu haben, auf absehbare Zeit 5 $ pro Gallone Benzin zu zahlen. Das sollten sie nicht: Der große Öl-Crash kommt. Die Bühne ist bereitet für einen Preissturz, und zwar nicht für einen, der Präsident Trump vor den Zwischenwahlen zugutekommen würde.

Öl-Crashs geschehen zuerst in Tropfen, dann in Explosionen. Im März, beim jährlichen Branchentreffen der Ölindustrie in Houston, feierten Führungskräfte, wie die Trump-Administration ihr Leben vereinfacht hatte. Die älteren Köpfe erinnerten sich jedoch an eine dunklere Zeit. Anfang 1986 fielen die Ölpreise von etwa 30 $ pro Barrel auf 10 $, nachdem Saudi-Arabien beschlossen hatte, den Markt zu überschwemmen. Die Kombination aus einer US-Rezession und dem Fall der globalen Ölpreise führte Houston in seine eigene Version der Großen Depression.

Ähnliches wird passieren, wenn der Iran-Krieg endet und die Schifffahrt wieder frei durch die Straße verläuft. Ein dramatischer Fall ist jetzt wahrscheinlich. Während der Rezession nach der Finanzkrise von 2008 fielen die Preise von etwa 140 $ pro Barrel auf 40 $, und während Covid stürzten sie von 60 $ auf 20 $ ab. Ein ähnlicher Rückgang könnte die Preise heute auf 30 $ und darunter drücken. Handelsminister Howard Lutnick sagte kürzlich, die Regierung wolle, dass die Ölpreise zusammenbrechen, mit dem Ziel von Benzin für 2 $ pro Gallone für immer.

So verlockend ein Wahlversprechen auch ist, ein so niedriger Preis würde die US-Ölindustrie verwüsten. Die Gewinnschwelle für US-Ölproduzenten, die neue Bohrungen niederbringen, liegt bei über 60 $ pro Barrel. In der Welt von Herrn Lutnick würden die jubelnden Ölbarone von Houston und ihre Angestellten und Angehörigen bald einem wirtschaftlichen Armageddon gegenüberstehen. Änderungen von einigen Prozentpunkten bei Angebot und Nachfrage mögen nicht viel erscheinen, aber in den Margen findet man die Saat des Zusammenbruchs.

Cuando Estados Unidos e Israel atacaron Irán en febrero, un aumento temporal de los precios del petróleo era un hecho. Siete meses después, con el precio internacional del crudo alrededor de $100 por barril y los petroleros aún acobardados en el Estrecho de Ormuz, los conductores parecen resignados a pagar $5 por galón de gasolina en el futuro previsible. No deberían: la gran caída del petróleo se acerca. El escenario está preparado para un colapso de precios, y no del tipo que beneficiaría al presidente Trump antes de las elecciones de medio término.

Las caídas del petróleo ocurren primero en gotas, luego en explosiones. En marzo, en la feria anual de la industria petrolera en Houston, los ejecutivos celebraron cómo la administración Trump había simplificado sus vidas. Sin embargo, las cabezas más viejas recordaron un tiempo más oscuro. A principios de 1986, los precios del petróleo cayeron de aproximadamente $30 por barril a $10 después de que Arabia Saudita decidiera inundar el mercado. La combinación de una recesión estadounidense y la caída de los precios mundiales del petróleo llevó a Houston a su propia versión de la Gran Depresión.

Algo similar sucederá si la guerra de Irán termina y el transporte marítimo reanuda libremente a través del estrecho. Una caída dramática ahora parece probable. Durante la recesión que siguió a la crisis financiera de 2008, los precios cayeron de alrededor de $140 por barril a $40, y durante el Covid se desplomaron de $60 a $20. Una caída similar hoy podría llevar los precios a $30 o menos. El secretario de Comercio, Howard Lutnick, dijo recientemente que la administración quiere que los precios del petróleo colapsen, con el objetivo de gasolina a $2 por galón, para siempre.

Si bien es una promesa de campaña atractiva, un precio tan bajo devastaría la industria petrolera estadounidense. El precio de equilibrio para los productores de petróleo estadounidenses que perforan nuevos pozos supera los $60 por barril. En el mundo del Sr. Lutnick, los alegres barones del petróleo de Houston, y sus empleados y dependientes, pronto enfrentarían un Armagedón económico. Los cambios de unos pocos puntos porcentuales en la oferta y la demanda pueden no parecer mucho, pero es en los márgenes donde se encuentran las semillas del colapso.

Lorsque les États-Unis et Israël ont attaqué l'Iran en février, une hausse temporaire des prix du pétrole était acquise. Sept mois plus tard, avec le prix international du brut autour de 100 $ le baril et les pétroliers encore terrés dans le détroit d'Ormuz, les conducteurs semblent résignés à payer 5 $ le gallon d'essence pour un avenir prévisible. Ils ne devraient pas : le grand krach pétrolier arrive. La scène est prête pour un effondrement des prix, et pas du genre qui profiterait au président Trump avant les élections de mi-mandat.

Les krachs pétroliers se produisent d'abord par gouttes, puis par explosions. En mars, au rassemblement annuel de l'industrie pétrolière à Houston, les dirigeants ont célébré la façon dont l'administration Trump avait simplifié leur vie. Les têtes plus âgées, cependant, se sont souvenues d'une période plus sombre. Au début de 1986, les prix du pétrole sont tombés d'environ 30 $ le baril à 10 $ après que l'Arabie saoudite a décidé d'inonder le marché. La combinaison d'une récession américaine et de la chute des prix mondiaux du pétrole a plongé Houston dans sa propre version de la Grande Dépression.

Quelque chose de similaire se produira si la guerre en Iran prend fin et que le transport maritime reprend librement dans le détroit. Une chute dramatique semble désormais probable. Pendant la récession qui a suivi la crise financière de 2008, les prix sont passés d'environ 140 $ le baril à 40 $, et pendant le Covid, ils ont chuté de 60 $ à 20 $. Une baisse similaire aujourd'hui pourrait amener les prix à 30 $ et moins. Le secrétaire au Commerce, Howard Lutnick, a récemment déclaré que l'administration veut que les prix du pétrole s'effondrent, avec pour objectif une essence à 2 $ le gallon, pour toujours.

Bien qu'il s'agisse d'une promesse de campagne séduisante, un prix aussi bas dévasterait l'industrie pétrolière américaine. Le prix d'équilibre pour les producteurs de pétrole américains forant de nouveaux puits dépasse 60 $ le baril. Dans le monde de M. Lutnick, les barons du pétrole en liesse de Houston, ainsi que leurs employés et personnes à charge, feraient bientôt face à un Armageddon économique. Les changements de quelques points de pourcentage dans l'offre et la demande peuvent ne pas sembler beaucoup, mais c'est dans les marges que l'on trouve les germes de l'effondrement.

जब फरवरी में संयुक्त राज्य अमेरिका और इज़राइल ने ईरान पर हमला किया, तो तेल की कीमतों में अस्थायी वृद्धि निश्चित थी। सात महीने बाद, कच्चे तेल की अंतरराष्ट्रीय कीमत लगभग $100 प्रति बैरल है और टैंकर अभी भी होर्मुज जलडमरूमध्य में डरे हुए हैं, ड्राइवर निकट भविष्य के लिए $5 प्रति गैलन गैसोलीन का भुगतान करने के लिए तैयार दिखते हैं। उन्हें नहीं होना चाहिए: तेल का बड़ा बस्ट आ रहा है। कीमत में गिरावट का मंच तैयार है, और वह प्रकार नहीं जो मध्यावधि चुनावों से पहले राष्ट्रपति ट्रम्प को लाभान्वित करेगा।

तेल बस्ट पहले बूंदों में होते हैं, फिर विस्फोटों में। मार्च में, ह्यूस्टन में तेल उद्योग के वार्षिक समारोह में, अधिकारियों ने जश्न मनाया कि कैसे ट्रम्प प्रशासन ने उनके जीवन को सरल बना दिया था। हालांकि, पुराने सिरों ने एक गहरे समय को याद किया। 1986 की शुरुआत में, सऊदी अरब द्वारा बाजार में बाढ़ लाने का निर्णय लेने के बाद तेल की कीमतें लगभग $30 प्रति बैरल से गिरकर $10 हो गईं। अमेरिकी मंदी और वैश्विक तेल की कीमतों में गिरावट के संयोजन ने ह्यूस्टन को अपने स्वयं के महामंदी संस्करण में ले लिया।

अगर ईरान युद्ध समाप्त होता है और जलडमरूमध्य के माध्यम से शिपिंग स्वतंत्र रूप से फिर से शुरू होती है तो कुछ ऐसा ही होगा। एक नाटकीय गिरावट अब संभावित दिखती है। 2008 के वित्तीय संकट के बाद मंदी के दौरान, कीमतें लगभग $140 प्रति बैरल से गिरकर $40 हो गईं, और कोविड के दौरान वे $60 से $20 तक गिर गईं। आज इसी तरह की गिरावट कीमतों को $30 और उससे नीचे ले जा सकती है। वाणिज्य सचिव, Howard Lutnick ने हाल ही में कहा कि प्रशासन तेल की कीमतों को गिराना चाहता है, जिसका लक्ष्य हमेशा के लिए $2 प्रति गैलन गैसोलीन है।

हालांकि एक आकर्षक अभियान वादा, इतनी कम कीमत अमेरिकी तेल उद्योग को तबाह कर देगी। नए कुओं की ड्रिलिंग करने वाले अमेरिकी तेल उत्पादकों के लिए ब्रेक-ईवन मूल्य $60 प्रति बैरल से अधिक है। श्री Lutnick की दुनिया में, ह्यूस्टन के खुश तेल बैरन, और उनके कर्मचारी और आश्रित, जल्द ही आर्थिक आर्मगेडन का सामना करेंगे। आपूर्ति और मांग में कुछ प्रतिशत अंकों के बदलाव ज्यादा नहीं लग सकते हैं, लेकिन यह मार्जिन में है जहां आप पतन के बीज पाते हैं।

Ketika Amerika Serikat dan Israel menyerang Iran pada bulan Februari, lonjakan sementara harga minyak sudah pasti. Tujuh bulan kemudian, dengan harga minyak mentah internasional sekitar $100 per barel dan kapal tanker masih bersembunyi di Selat Hormuz, pengemudi tampaknya pasrah membayar $5 per galon bensin untuk masa mendatang. Mereka tidak perlu: kejatuhan besar minyak akan datang. Panggung telah disiapkan untuk kejatuhan harga, dan bukan jenis yang akan menguntungkan Presiden Trump sebelum pemilihan paruh waktu.

Kejatuhan minyak terjadi pertama kali dalam tetesan, lalu dalam ledakan. Pada bulan Maret, di acara tahunan industri minyak di Houston, para eksekutif merayakan bagaimana pemerintahan Trump telah menyederhanakan hidup mereka. Namun, para kepala yang lebih tua mengingat masa yang lebih gelap. Pada awal 1986, harga minyak turun dari sekitar $30 per barel menjadi $10 setelah Arab Saudi memutuskan untuk membanjiri pasar. Kombinasi dari kemerosotan AS dan jatuhnya harga minyak global membawa Houston ke dalam versi Depresi Besarnya sendiri.

Sesuatu yang serupa akan terjadi jika perang Iran berakhir dan pengiriman kembali secara bebas melalui selat tersebut. Penurunan dramatis kini tampak mungkin. Selama resesi yang mengikuti krisis keuangan 2008, harga turun dari sekitar $140 per barel menjadi $40, dan selama Covid harga merosot dari $60 menjadi $20. Penurunan serupa hari ini dapat membawa harga ke $30 dan lebih rendah. Menteri Perdagangan, Howard Lutnick, baru-baru ini mengatakan bahwa pemerintahan ingin harga minyak runtuh, dengan tujuan bensin $2 per galon, selamanya.

Meskipun merupakan janji kampanye yang menarik, harga serendah itu akan menghancurkan industri minyak AS. Harga impas bagi produsen minyak Amerika yang mengebor sumur baru adalah di atas $60 per barel. Di dunia Tuan Lutnick, para raja minyak Houston yang bersorak, serta karyawan dan tanggungan mereka, akan segera menghadapi Armageddon ekonomi. Perubahan beberapa poin persentase dalam penawaran dan permintaan mungkin tidak tampak banyak, tetapi di dalam margin itulah Anda menemukan benih-benih kehancuran.

2月に米国とイスラエルがイランを攻撃したとき、石油価格の一時的な高騰は確実でした。7か月後、国際原油価格は1バレル約100ドルで、タンカーは依然としてホルムズ海峡で怯えており、運転手は当面の間、1ガロン5ドルのガソリンを支払うことを諦めているようです。そうである必要はありません：石油の大暴落が来ています。価格暴落の舞台は整っており、中間選挙前にトランプ大統領に利益をもたらすようなものではありません。

石油の暴落は最初は一滴ずつ、次に爆発的に起こります。3月、ヒューストンでの石油業界の年次大会で、経営陣はトランプ政権が自分たちの生活をいかに簡素化したかを祝いました。しかし、年配の頭脳はより暗い時代を思い出しました。1986年初頭、サウジアラビアが市場に殺到することを決定した後、石油価格は1バレル約30ドルから10ドルに下落しました。米国の不況と世界的な石油価格の下落の組み合わせにより、ヒューストンは独自の大恐慌に陥りました。

イラン戦争が終わり、海峡を通る輸送が自由に再開されれば、同様のことが起こるでしょう。劇的な下落が今やありそうです。2008年の金融危機後の不況の間、価格は1バレル約140ドルから40ドルに下落し、Covidの間は60ドルから20ドルに急落しました。今日の同様の下落は、価格を30ドル以下に押し下げる可能性があります。商務長官のHoward Lutnickは最近、政権は石油価格の暴落を望んでおり、永遠に1ガロン2ドルのガソリンを目標としていると述べました。

魅力的な選挙公約ではありますが、そのような低価格は米国の石油産業を壊滅させるでしょう。新しい井戸を掘削する米国の石油生産者の損益分岐点価格は1バレル60ドルを超えています。Lutnick氏の世界では、ヒューストンの歓喜する石油王たちとその従業員や扶養家族は、すぐに経済的アルマゲドンに直面するでしょう。需要と供給の数パーセントポイントの変化は大したことではないように思えるかもしれませんが、崩壊の種を見つけるのはそのマージンの中です。

Quando os Estados Unidos e Israel atacaram o Irã em fevereiro, um aumento temporário nos preços do petróleo era certo. Sete meses depois, com o preço internacional do petróleo bruto em torno de US$ 100 o barril e petroleiros ainda acuados no Estreito de Ormuz, os motoristas parecem resignados a pagar US$ 5 por galão de gasolina no futuro previsível. Eles não deveriam: a grande quebra do petróleo está chegando. O cenário está montado para um colapso de preços, e não do tipo que beneficiaria o presidente Trump antes das eleições de meio de mandato.

As quebras do petróleo acontecem primeiro em gotas, depois em explosões. Em março, no encontro anual da indústria petrolífera em Houston, executivos celebraram como a administração Trump simplificou suas vidas. No entanto, as cabeças mais velhas lembraram-se de um tempo mais sombrio. No início de 1986, os preços do petróleo caíram de cerca de US$ 30 o barril para US$ 10 depois que a Arábia Saudita decidiu inundar o mercado. A combinação de uma recessão americana e a queda nos preços globais do petróleo levou Houston à sua própria versão da Grande Depressão.

Algo semelhante acontecerá se a guerra do Irã terminar e o transporte marítimo for retomado livremente através do estreito. Uma queda dramática agora parece provável. Durante a recessão que se seguiu à crise financeira de 2008, os preços caíram de cerca de US$ 140 o barril para US$ 40, e durante a Covid, eles despencaram de US$ 60 para US$ 20. Uma queda semelhante hoje poderia levar os preços a US$ 30 ou menos. O secretário de Comércio, Howard Lutnick, disse recentemente que a administração quer que os preços do petróleo entrem em colapso, com o objetivo de gasolina a US$ 2 por galão, para sempre.

Embora seja uma promessa de campanha atraente, um preço tão baixo devastaria a indústria petrolífera americana. O preço de equilíbrio para os produtores de petróleo americanos que perfuram novos poços é superior a US$ 60 o barril. No mundo do Sr. Lutnick, os alegres barões do petróleo de Houston, e seus funcionários e dependentes, em breve enfrentariam um Armagedom econômico. Mudanças de alguns pontos percentuais na oferta e na demanda podem não parecer muito, mas é nas margens que se encontram as sementes do colapso.

Когда США и Израиль атаковали Иран в феврале, временный скачок цен на нефть был данностью. Семь месяцев спустя, при международной цене на сырую нефть около $100 за баррель и танкерах, все еще прячущихся в Ормузском проливе, водители, кажется, смирились с оплатой $5 за галлон бензина в обозримом будущем. Им не следует: большой обвал нефти грядет. Сцена подготовлена для обвала цен, и не такого, который принес бы пользу президенту Трампу перед промежуточными выборами.

Нефтяные обвалы происходят сначала каплями, затем взрывами. В марте на ежегодном сборище нефтяной промышленности в Хьюстоне руководители праздновали, как администрация Трампа упростила их жизнь. Однако старые головы вспомнили более темные времена. В начале 1986 года цены на нефть упали с примерно $30 за баррель до $10 после того, как Саудовская Аравия решила наводнить рынок. Сочетание спада в США и падения мировых цен на нефть привело Хьюстон к собственной версии Великой депрессии.

Нечто подобное произойдет, если война в Иране закончится и судоходство свободно возобновится через пролив. Драматическое падение теперь кажется вероятным. Во время рецессии, последовавшей за финансовым кризисом 2008 года, цены упали с примерно $140 за баррель до $40, а во время Covid они упали с $60 до $20. Аналогичное падение сегодня может привести цены к $30 и ниже. Министр торговли Howard Lutnick недавно заявил, что администрация хочет обвала цен на нефть, с целью достижения бензина по $2 за галлон навсегда.

Хотя это привлекательное предвыборное обещание, такая низкая цена разрушит нефтяную промышленность США. Безубыточная цена для американских производителей нефти, бурящих новые скважины, превышает $60 за баррель. В мире г-на Lutnick ликующие нефтяные бароны Хьюстона, их сотрудники и иждивенцы скоро столкнутся с экономическим Армагеддоном. Изменения на несколько процентных пунктов в спросе и предложении могут показаться незначительными, но именно в марже кроются семена коллапса.

当美国和以色列在二月攻击伊朗时，油价暂时飙升是必然的。七个月后，国际原油价格约为每桶100美元，油轮仍在霍尔木兹海峡畏缩不前，司机们似乎已接受在可预见的未来支付每加仑5美元的汽油价格。但他们不必如此：石油的大崩盘即将来临。崩盘的舞台已经搭好，而且不是那种会在中期选举前让特朗普总统受益的崩盘。

石油崩盘先是点滴发生，然后爆发。三月，在休斯顿的石油行业年度盛会上，高管们庆祝特朗普政府简化了他们的生活。然而，老一辈人回忆起一个更黑暗的时期。在1986年初，沙特阿拉伯决定向市场注水以惩罚违反产量限制的OPEC成员国后，油价从每桶约30美元跌至10美元。美国经济衰退和全球油价下跌的结合，使休斯顿陷入了自己的大萧条版本。

如果伊朗战争结束，航运重新自由通过海峡，类似的事情将会发生。现在看起来很可能出现戏剧性的下跌。在2008年金融危机后的衰退期间，油价从每桶约140美元跌至40美元，而在新冠疫情期间，油价从60美元暴跌至20美元。今天类似的下跌可能将价格带到30美元甚至更低。商务部长Howard Lutnick最近表示，政府希望油价崩盘，目标是永远实现每加仑2美元的汽油。

虽然这是一个吸引人的竞选承诺，但如此低的价格将摧毁美国石油工业。美国石油生产商钻探新井的盈亏平衡价格在每桶60美元以上。在Lutnick先生的世界里，休斯顿欢呼的石油大亨及其员工和家属将很快面临经济末日。供需几个百分点的变化可能看起来不多，但正是在这些边际中，你找到了崩溃的种子。