NYC Transit Agency Cuts Bond Refinancing 40% Amid Yield Spike

The Metropolitan Transportation Authority, which operates New York City’s subways, buses and commuter lines, cut a planned debt refinancing by about 40% as tax-exempt bond yields hovered near their highest levels in at least 15 years.

The MTA plans to sell $650 million of bonds as soon as Oct. 19, down from an originally planned $1.05 billion, according to Olga Chernat, the agency’s deputy chief of financial services. The agency scaled back the sale because higher borrowing costs reduced the potential savings from refinancing debt backed by fare and toll revenue.

Yields on benchmark 30-year tax-exempt bonds stood at 5.11% on Wednesday, reaching 5.26% on Sept. 29 — the highest since at least 2011. "With market rates going up, we adjusted the bond size to achieve our savings targets," Chernat said. Refunding candidates that no longer meet savings targets will be saved for future opportunities.

The MTA refinances existing debt to lower principal and interest payments, which account for about 14% of its $22.8 billion operating budget this year. As of Sept. 17, the agency had $49.8 billion of debt outstanding, including $16 billion of transportation revenue bonds. Moody’s rates those bonds A2, S&P assigns an equivalent A rating, and Fitch rates them AA.

قامت هيئة النقل الحضري (MTA)، التي تدير مترو أنفاق مدينة نيويورك وحافلاتها وخطوط الركاب، بتخفيض عملية إعادة تمويل ديون مخطط لها بنحو 40%، إذ ظلت عوائد السندات المعفاة من الضرائب قريبة من أعلى مستوياتها خلال 15 عاما على الأقل.

تخطط الهيئة لبيع سندات بقيمة 650 مليون دولار في موعد لا يتجاوز 19 أكتوبر، بدلا من 1.05 مليار دولار كان مقررا في الأصل، وفقا لأولغا تشيرنات، نائبة رئيس الخدمات المالية في الهيئة. وقد قلصت الهيئة حجم البيع لأن ارتفاع تكاليف الاقتراض قلل المدخرات المحتملة من إعادة تمويل الديون المدعومة بإيرادات الأجرة والرسوم.

بلغت عوائد السندات القياسية المعفاة من الضرائب لأجل 30 عاما 5.11% يوم الأربعاء، وبلغت 5.26% في 29 سبتمبر، وهو الأعلى منذ عام 2011 على الأقل. وقالت تشيرنات: "مع ارتفاع أسعار السوق، عدلنا حجم السندات لتحقيق أهداف التوفير لدينا". وسيتم الاحتفاظ بمرشحي إعادة التمويل الذين لم يعودوا يستوفون أهداف التوفير لفرص مستقبلية.

تعيد الهيئة تمويل الديون القائمة لخفض مدفوعات الأصل والفوائد، التي تمثل نحو 14% من ميزانيتها التشغيلية البالغة 22.8 مليار دولار هذا العام. وحتى 17 سبتمبر، كان لدى الهيئة 49.8 مليار دولار من الديون القائمة، منها 16 مليار دولار من سندات إيرادات النقل. تصنف Moody's هذه السندات عند A2، وتمنحها S&P تصنيفا مكافئا هو A، وتصنفها Fitch عند AA.

মেট্রোপলিটন ট্রান্সপোর্টেশন অথরিটি (MTA), যা নিউইয়র্ক সিটির সাবওয়ে, বাস ও কমিউটার লাইন পরিচালনা করে, করমুক্ত বন্ড ইল্ড কমপক্ষে ১৫ বছরের সর্বোচ্চ স্তরের কাছাকাছি থাকায় একটি পরিকল্পিত ঋণ রিফাইন্যান্সিং প্রায় ৪০% কমিয়েছে।

MTA-র আর্থিক সেবা বিভাগের উপপ্রধান Olga Chernat-এর মতে, সংস্থাটি ১৯ অক্টোবরের মধ্যে ৬৫০ মিলিয়ন ডলারের বন্ড বিক্রির পরিকল্পনা করছে, যা প্রাথমিকভাবে পরিকল্পিত ১.০৫ বিলিয়ন ডলার থেকে কম। উচ্চতর ধার খরচের কারণে ভাড়া ও টোল আয়ের দ্বারা সমর্থিত ঋণ রিফাইন্যান্স করে সম্ভাব্য সাশ্রয় কমে যাওয়ায় সংস্থাটি বিক্রি ছোট করেছে।

বেঞ্চমার্ক ৩০-বছর মেয়াদী করমুক্ত বন্ডের ইল্ড বুধবার ছিল ৫.১১%, যা ২৯ সেপ্টেম্বর ৫.২৬%-এ পৌঁছেছিল, যা অন্তত ২০১১ সালের পর সর্বোচ্চ। Chernat বলেন, "বাজার হার বাড়ার সঙ্গে সঙ্গে আমরা আমাদের সাশ্রয়ের লক্ষ্য অর্জনের জন্য বন্ডের আকার সমন্বয় করেছি।" যেসব রিফাইন্যান্সিং প্রার্থী আর সাশ্রয়ের লক্ষ্য পূরণ করে না, সেগুলো ভবিষ্যতের সুযোগের জন্য সংরক্ষণ করা হবে।

MTA বিদ্যমান ঋণ রিফাইন্যান্স করে আসল ও সুদের পরিশোধ কমায়, যা এই বছর তার ২২.৮ বিলিয়ন ডলারের পরিচালন বাজেটের প্রায় ১৪%। ১৭ সেপ্টেম্বর পর্যন্ত সংস্থাটির ৪৯.৮ বিলিয়ন ডলারের বকেয়া ঋণ ছিল, যার মধ্যে ১৬ বিলিয়ন ডলারের পরিবহন রাজস্ব বন্ড রয়েছে। Moody's এই বন্ডগুলিকে A2, S&P সমমানের A এবং Fitch AA রেটিং দিয়েছে।

Die Metropolitan Transportation Authority (MTA), die die U-Bahnen, Busse und Pendlerlinien von New York City betreibt, hat eine geplante Umschuldung um rund 40 % gekürzt, da die Renditen steuerfreier Anleihen nahe ihrem höchsten Stand seit mindestens 15 Jahren verharren.

Die MTA plant, bereits am 19. Oktober Anleihen im Volumen von 650 Mio. Dollar zu verkaufen, statt der ursprünglich geplanten 1,05 Mrd. Dollar, so Olga Chernat, stellvertretende Leiterin der Finanzdienstleistungen der Behörde. Die Behörde hat den Verkauf reduziert, weil höhere Kreditkosten die potenziellen Einsparungen durch die Umfinanzierung von Schulden verringerten, die durch Fahrgeld- und Mauteinnahmen gedeckt sind.

Die Rendite der 30-jährigen steuerfreien Referenzanleihen lag am Mittwoch bei 5,11 %, nachdem sie am 29. September 5,26 % erreicht hatte, den höchsten Stand seit mindestens 2011. „Mit steigenden Marktzinsen haben wir die Anleihegröße angepasst, um unsere Einsparziele zu erreichen“, sagte Chernat. Umfinanzierungskandidaten, die die Einsparziele nicht mehr erfüllen, werden für künftige Gelegenheiten zurückgestellt.

Die MTA refinanziert bestehende Schulden, um Tilgungs- und Zinszahlungen zu senken, die in diesem Jahr etwa 14 % ihres Betriebshaushalts von 22,8 Mrd. Dollar ausmachen. Zum 17. September hatte die Behörde ausstehende Schulden von 49,8 Mrd. Dollar, darunter Verkehrseinnahmeanleihen im Umfang von 16 Mrd. Dollar. Moody's stuft diese Anleihen mit A2 ein, S&P vergibt ein entsprechendes Rating von A und Fitch stuft sie mit AA ein.

La Autoridad Metropolitana de Transporte, que opera el metro, los autobuses y las líneas de cercanías de la ciudad de Nueva York, recortó alrededor de un 40% una refinanciación de deuda planificada, debido a que los rendimientos de los bonos exentos de impuestos se mantienen cerca de sus niveles más altos en al menos 15 años.

La MTA planea vender 650 millones de dólares en bonos a partir del 19 de octubre, frente a los 1.050 millones de dólares previstos originalmente, según Olga Chernat, subdirectora de servicios financieros de la agencia. La agencia redujo la venta porque el aumento de los costos de endeudamiento disminuyó los ahorros potenciales de refinanciar la deuda respaldada por los ingresos de tarifas y peajes.

Los rendimientos de los bonos de referencia exentos de impuestos a 30 años se situaron en el 5,11% el miércoles, tras alcanzar el 5,26% el 29 de septiembre, el nivel más alto desde al menos 2011. “Con el aumento de los tipos de mercado, ajustamos el tamaño de la emisión para alcanzar nuestros objetivos de ahorro”, afirmó Chernat. Los candidatos a refinanciación que ya no cumplan los objetivos de ahorro se reservarán para futuras oportunidades.

La MTA refinancia la deuda existente para reducir los pagos de principal e intereses, que este año representan alrededor del 14% de su presupuesto operativo de 22.800 millones de dólares. Al 17 de septiembre, la agencia tenía 49.800 millones de dólares en deuda pendiente, incluidos 16.000 millones de dólares en bonos de ingresos por transporte. Moody's califica esos bonos como A2, S&P les asigna una calificación equivalente A y Fitch los califica como AA.

L'Autorité des transports métropolitains (MTA), qui exploite le métro, les bus et les lignes de banlieue de New York, a réduit d'environ 40 % un refinancement de dette prévu, alors que les rendements des obligations exonérées d'impôt se maintiennent près de leurs niveaux les plus élevés depuis au moins 15 ans.

La MTA prévoit de vendre 650 millions de dollars d'obligations dès le 19 octobre, contre 1,05 milliard de dollars initialement prévus, selon Olga Chernat, directrice adjointe des services financiers de l'agence. L'agence a réduit la vente parce que la hausse des coûts d'emprunt a diminué les économies potentielles du refinancement de la dette adossée aux recettes tarifaires et péagères.

Le rendement des obligations de référence exonérées d'impôt à 30 ans s'élevait à 5,11 % mercredi, après avoir atteint 5,26 % le 29 septembre, son plus haut niveau depuis au moins 2011. « Avec la hausse des taux du marché, nous avons ajusté le montant de l'émission pour atteindre nos objectifs d'économies », a déclaré Mme Chernat. Les dettes candidates au refinancement qui ne répondent plus aux objectifs d'économies seront conservées pour de futures opportunités.

La MTA refinance sa dette existante afin de réduire les remboursements de capital et d'intérêts, qui représentent environ 14 % de son budget de fonctionnement de 22,8 milliards de dollars cette année. Au 17 septembre, l'agence avait 49,8 milliards de dollars de dette en circulation, dont 16 milliards de dollars d'obligations de recettes de transport. Moody's note ces obligations A2, S&P leur attribue une notation équivalente A et Fitch les note AA.

मेट्रोपॉलिटन ट्रांसपोर्टेशन अथॉरिटी (MTA), जो न्यूयॉर्क शहर की सबवे, बसों और कम्यूटर लाइनों का संचालन करती है, ने कर-मुक्त बॉन्ड यील्ड कम से कम 15 वर्षों के उच्चतम स्तर के आसपास बने रहने के कारण एक नियोजित ऋण रीफाइनेंसिंग में लगभग 40% की कटौती की है।

MTA की वित्तीय सेवाओं की उप प्रमुख Olga Chernat के अनुसार, एजेंसी 19 अक्टूबर तक 650 मिलियन डॉलर के बॉन्ड बेचने की योजना बना रही है, जो मूल रूप से नियोजित 1.05 अरब डॉलर से कम है। एजेंसी ने बिक्री इसलिए घटाई क्योंकि उच्च उधारी लागत ने किराया और टोल राजस्व द्वारा समर्थित ऋण के रीफाइनेंसिंग से संभावित बचत को कम कर दिया।

बेंचमार्क 30-वर्षीय कर-मुक्त बॉन्ड की यील्ड बुधवार को 5.11% थी, जो 29 सितंबर को 5.26% तक पहुँची थी, जो कम से कम 2011 के बाद का उच्चतम स्तर है। Chernat ने कहा, "बाज़ार दरें बढ़ने के साथ, हमने अपने बचत लक्ष्यों को हासिल करने के लिए बॉन्ड का आकार समायोजित किया है।" जो रीफाइनेंसिंग उम्मीदवार अब बचत लक्ष्य पूरे नहीं करते, उन्हें भविष्य के अवसरों के लिए रखा जाएगा।

MTA मौजूदा ऋण को रीफाइनेंस करती है ताकि मूलधन और ब्याज भुगतान कम हो सकें, जो इस वर्ष उसके 22.8 अरब डॉलर के परिचालन बजट का लगभग 14% है। 17 सितंबर तक, एजेंसी पर 49.8 अरब डॉलर का बकाया ऋण था, जिसमें 16 अरब डॉलर के परिवहन राजस्व बॉन्ड शामिल हैं। Moody's इन बॉन्ड को A2 रेटिंग देता है, S&P इन्हें समतुल्य A रेटिंग देता है, और Fitch इन्हें AA रेटिंग देता है।

Metropolitan Transportation Authority (MTA), yang mengoperasikan kereta bawah tanah, bus, dan jalur komuter New York City, memangkas refinansiasi utang yang direncanakan sekitar 40% karena imbal hasil obligasi bebas pajak bertahan mendekati level tertinggi dalam sedikitnya 15 tahun.

MTA berencana menjual obligasi senilai $650 juta paling cepat pada 19 Oktober, turun dari rencana awal sebesar $1,05 miliar, menurut Olga Chernat, wakil kepala layanan keuangan badan tersebut. Badan ini mengurangi penjualan karena biaya pinjaman yang lebih tinggi mengurangi potensi penghematan dari refinansiasi utang yang didukung pendapatan tarif dan tol.

Imbal hasil obligasi acuan bebas pajak 30 tahun berada di level 5,11% pada hari Rabu, setelah mencapai 5,26% pada 29 September, tertinggi sejak sedikitnya 2011. „Dengan naiknya suku bunga pasar, kami menyesuaikan ukuran obligasi untuk mencapai target penghematan kami,” kata Chernat. Kandidat refinansiasi yang tidak lagi memenuhi target penghematan akan disimpan untuk peluang di masa depan.

MTA merefinansi utang yang ada untuk menurunkan pembayaran pokok dan bunga, yang tahun ini mencakup sekitar 14% dari anggaran operasionalnya sebesar $22,8 miliar. Per 17 September, badan ini memiliki utang beredar sebesar $49,8 miliar, termasuk obligasi pendapatan transportasi senilai $16 miliar. Moody's memberi peringkat A2 pada obligasi tersebut, S&P memberi peringkat setara A, dan Fitch memberi peringkat AA.

ニューヨーク市の地下鉄、バス、通勤路線を運営する大都市交通局（MTA）は、非課税債券の利回りが少なくとも15年ぶりの高水準付近で推移していることから、計画していた債務の借り換えを約40%削減した。

MTAの財務サービス担当副責任者であるOlga Chernat氏によると、同局は当初計画の10億5000万ドルから減額し、10月19日までに6億5000万ドルの債券を売却する予定だという。借入コストの上昇により、運賃および通行料収入を裏付けとする債務の借り換えによる潜在的な節約額が減少したため、売却規模を縮小した。

水準の基準となる30年物非課税債券の利回りは、水曜日時点で5.11%だった。9月29日には5.26%に達しており、これは少なくとも2011年以来の最高水準である。Chernat氏は「市場金利の上昇に伴い、節約目標を達成できるよう債券の規模を調整しました」と述べた。節約目標を満たさなくなった借り換え候補は、将来の機会のために保留される。

MTAは既存の債務を借り換えて元本と利息の支払いを減らしており、これらの支払いは今年の運営予算228億ドルの約14%を占めている。9月17日時点で、同局の未払い債務は498億ドルに上り、そのうち160億ドルは交通収入債券である。Moody'sはこれらの債券をA2、S&Pは同等のA、Fitchは AA と格付けしている。

A Autoridade Metropolitana de Transportes (MTA), que opera o metrô, os ônibus e as linhas de trem suburbano da cidade de Nova York, cortou em cerca de 40% um refinanciamento de dívida planejado, já que os rendimentos dos títulos isentos de impostos se mantêm perto de seus níveis mais altos em pelo menos 15 anos.

A MTA planeja vender US$ 650 milhões em títulos já em 19 de outubro, abaixo dos US$ 1,05 bilhão originalmente previstos, segundo Olga Chernat, vice-chefe de serviços financeiros da agência. A agência reduziu a venda porque os custos de empréstimo mais altos diminuíram a economia potencial do refinanciamento de dívidas lastreadas em receitas de tarifas e pedágios.

Os rendimentos dos títulos de referência isentos de impostos de 30 anos estavam em 5,11% na quarta-feira, após atingirem 5,26% em 29 de setembro, o maior nível desde pelo menos 2011. “Com o aumento das taxas de mercado, ajustamos o tamanho da emissão para atingir nossas metas de economia”, disse Chernat. Os candidatos ao refinanciamento que não atendam mais às metas de economia serão guardados para oportunidades futuras.

A MTA refinancia dívidas existentes para reduzir os pagamentos de principal e juros, que representam cerca de 14% de seu orçamento operacional de US$ 22,8 bilhões neste ano. Em 17 de setembro, a agência tinha US$ 49,8 bilhões em dívidas em aberto, incluindo US$ 16 bilhões em títulos de receita de transporte. A Moody's classifica esses títulos como A2, a S&P atribui uma classificação equivalente A e a Fitch os classifica como AA.

Управление городского транспорта (MTA), которое эксплуатирует метро, автобусы и пригородные линии Нью-Йорка, сократило запланированное рефинансирование долга примерно на 40%, поскольку доходность освобожденных от налогов облигаций держится около самых высоких уровней как минимум за 15 лет.

MTA планирует продать облигации на 650 млн долларов не позднее 19 октября вместо первоначально запланированных 1,05 млрд долларов, сообщила Ольга Чернат, заместитель руководителя финансовых услуг агентства. Агентство сократило продажу, поскольку более высокая стоимость заимствований уменьшила потенциальную экономию от рефинансирования долга, обеспеченного доходами от тарифов и платных дорог.

Доходность базовых 30-летних освобожденных от налогов облигаций составила 5,11% в среду, достигнув 5,26% 29 сентября, что является максимумом как минимум с 2011 года. «По мере роста рыночных ставок мы скорректировали объем облигаций, чтобы достичь наших целевых показателей экономии», — сказала Чернат. Кандидаты на рефинансирование, которые больше не отвечают целевым показателям экономии, будут сохранены для будущих возможностей.

MTA рефинансирует существующий долг, чтобы снизить выплаты по основному долгу и процентам, которые в этом году составляют около 14% его операционного бюджета в 22,8 млрд долларов. По состоянию на 17 сентября агентство имело непогашенный долг в 49,8 млрд долларов, включая 16 млрд долларов транспортных облигаций, обеспеченных доходами. Moody's присваивает этим облигациям рейтинг A2, S&P — эквивалентный рейтинг A, а Fitch — AA.

负责运营纽约市地铁、公交和通勤铁路的大都会运输署(MTA)因免税债券收益率徘徊在至少15年来的最高水平附近，将一项计划中的债务再融资规模削减了约40%。

据该机构财务服务副主管Olga Chernat透露，MTA计划最早于10月19日出售6.5亿美元债券，低于最初计划的10.5亿美元。由于借贷成本上升，再融资由票价和过路费收入支持的债务所能带来的潜在节省减少，该机构因此缩小了发行规模。

周三，基准30年期免税债券的收益率为5.11%，并于9月29日达到5.26%，为自2011年以来的最高水平。Chernat表示：“随着市场利率上升，我们调整了债券规模，以实现我们的节省目标。”不再符合节省目标的再融资候选债务将留待未来的机会。

MTA通过再融资来降低现有债务的本金和利息支出，今年这部分支出约占其226亿美元运营预算的14%。截至9月17日，该机构未偿债务为498亿美元，其中包括160亿美元的交通收入债券。穆迪对这些债券的评级为A2，标普给出同等的A评级，惠誉评级为AA。