India IDBI Stake Sale Brings Timely Buffer Against $100 Oil

India’s long-awaited sale of IDBI Bank Ltd. will provide the government of Prime Minister Narendra Modi some fiscal relief as surging fuel prices and dwindling foreign inflows add to pressure on the economy. The 528.78 billion-rupee ($5.6 billion) deal will push asset-sale proceeds past the government’s annual target of 800 billion rupees for the first time in seven years. The one-off windfall gives the government room to cushion households from $100-plus oil without jeopardizing its 4.3% deficit target, economists said. The relief may prove short-lived, however, if crude prices remain high.

"The stake sale will boost the government’s coffers," said Gaurav Kapur, economist with Indus Ind Bank Ltd. "The money helps the government comfortably meet its deficit targets, but also gives it adequate funds to carry on with fuel subsidies for longer, considering international oil prices could remain above $100 a barrel for an extended period."

India imports about 90% of its crude oil requirements, leaving it particularly vulnerable to the surge in global prices. The government has already cut fuel taxes to cushion consumers, while state-run oil retailers have kept pump prices unchanged despite rising international costs. Those measures are taking a toll on public finances. Excise duty collections fell 23% in the first five months of the fiscal year that began in April, according to ratings company ICRA. The fiscal deficit reached 7.1 trillion rupees over the same period, or nearly 42% of the full-year target. ICRA warned last month that the government could overshoot its deficit goal by as much as 1.4 trillion rupees unless it finds savings elsewhere.

So far, a strong economy is offering some buffer. India collected 14.3 trillion rupees ($149 billion) in gross direct taxes during April 1 to Sept. 17, an increase of 15.2% from a year ago.

"The government needs to build fiscal buffers against unforeseen global and domestic risks, particularly amid uncertainty around the Middle East crisis and risks of rising subsidy and import costs," said Madhavi Arora, economist with Emkay Global Financial Services Ltd. "Moreover, divestment has consistently lagged budgeted targets in recent years, making a stronger push this year both necessary and timely."

The sale comes as the Indian rupee is among the worst-performing currencies in Asia. Over the weekend, India’s central bank rolled out a series of measures to support the sliding rupee in its strongest action since the country’s currency crisis in 2013. Reserve Bank Governor Sanjay Malhotra this week said policy makers would consider further measures, if needed. The IDBI transaction also marks a significant breakthrough for India’s privatization program, which has repeatedly fallen short of government targets. New Delhi had budgeted 800 billion rupees from stake sales and asset monetization this fiscal year, after years of disappointing receipts. Still, the proceeds provide only temporary relief. Unlike tax revenue, which flows into government coffers every year, privatization receipts are a one-time gain. A prolonged period of high oil prices could therefore erode the fiscal cushion, particularly if New Delhi continues shielding households from higher fuel costs, economists said.

"If fuel prices remain elevated, the government may need to consider a slower pace of fiscal consolidation or moderate the growth in public capital expenditure" in the year-ending March 2028, said Garima Kapoor, an economist at Elara Capital. "This will keep the focus on strategic disinvestment and asset monetization as the government seeks to balance its fiscal priorities with the need to sustain growth."

سيprovide بيع الحصة الم LONG-awaited لبنك IDBI Ltd. في الهند بعض ال relief للحكومة الهندية بقيادة Prime Minister Narendra Modi، حيث يزداد ضغط الأسعار المتزايدة للوقود والتدفقات المالية foreigners المتناقصة على الاقتصاد. سينتج هذاenessareare deal بقيمة 528.78 مليار روبية (5.6 مليار دولار) عن تجاوز إيرادات بيع الأصول لهدف yearly للحكومة البالغ 800 مليار روبية في المرة الأولى خلال سبع سنوات. يعطي هذا ال windfall One-off للحكومة مساحة لامتصاص الص damages الناتجة عن oil بأسعار تجاوز 100 دولار دون المخاطرة بهدف Deficit 4.3%، كما قال Economic experts. قد ي prove ال relief قصير الأجل، مع ذلك، إذا بقيت crude oil prices مرتفعة.

"سيboost بيع الحصة من ال coffers للحكومة"، قال Gaurav Kapur، Economic expert مع Indus Ind Bank Ltd. "الmoney يساعد Government على meet Deficit targets بسهولة، كما يعطيه adequate funds لاستمر fuel subsidies لفترة أطول، considering أن international oil prices قد تremain over $100 per barrel لفترة Extended period".

الهند ت进口 حوالي 90% من oil crude requirements، leavingها vulnerable particularly ل surge في global prices. وقد Government India بالفعل cut fuel taxes ل cushion consumers، بينما oil retailers ح government-run pump prices unchanged despite international rising costs. Those measures are taking toll على public finances. Excise duty collections fell 23% في أول خمسة أشهر من fiscal year الذي بدأ في أبريل، كما ذكرت ratings company ICRA. وصل Deficit fiscal إلى 7.1 تريليون روبية خلال نفس الفترة، أو ما يقارب 42% من full-year target. حذرت ICRA في الشهر الماضي أن Government India قد overshoot Deficit goal بـ ما يقارب 1.4 تريليون روبية إلا إذا وجد savings elsewhere.

حتى الآن، economic قوي يoffering بعض buffer. India جمع 14.3 تريليون روبية ($149 billion) في gross direct taxes خلال أبريل 1 إلى سبتمبر 17، an increase of 15.2% من سنة ago.

"ال Government India يحتاج إلى build fiscal buffers ضد unforeseen global و domestic risks، particular amid uncertainty حول Middle East crisis و rising subsidy و import costs"، قال Madhavi Arora، Economic expert مع Emkay Global Financial Services Ltd. "Moreover، divestment lag consistently budgeted targets في recent years، making stronger push هذا Year necessary و timely".

The sale comes as Indian rupee هو among worst-performing currencies في Asia. Over weekend، India’s central bank rolled out series من measures ل support sliding rupee في strongest action country’s currency crisis في 2013. Reserve Bank Governor Sanjay Malhotra هذا week said policy makers would consider further measures، if needed. The IDBI transaction also marks significant breakthrough ل India’s privatization program، which repeatedly fell short government targets. New Delhi budgeted 800 billion rupees من stake sales و asset monetization هذا fiscal year، بعد years من disappointing receipts. Still، proceeds provide temporary relief. Unlike tax revenue، which flows into government coffers every year، privatization receipts are one-time gain. prolonged period من oil prices high قد erode fiscal cushion، particular New Delhi continues shielding households من higher fuel costs، economists said.

"If fuel prices remain elevated، government India قد need ل consider slower pace fiscal consolidation moderate growth public capital expenditure" في year-ending March 2028، said Garima Kapoor، economist at Elara Capital. "This will keep focus على strategic disinvestment و asset monetization ك government seeks balance fiscal priorities مع need sustain growth".

ভারতের দীর্ঘপ্রতীক্ষিত IDBI ব্যাংক লিমিটেডের শেয়ার বিক্রি ভারতের প্রধানমন্ত্রী নরেন্দ্র মোদীর সরকারকে কিছু আর্থিক ত্রাণ দেবে, কারণ জ্বালানীর দাম বেড়ে যাওয়া এবং বিদেশী অর্থপ্রবাহ হ্রাস পাওয়ায় অর্থনীতির উপর চাপ বাড়ছে। 528.78 বিলিয়ন টাকা (5.6 বিলিয়ন ডলার) এই চুক্তিটি সাত বছরে প্রথমবারের মতো সরকারের 800 বিলিয়ন টাকার বার্ষিক লক্ষ্যকে অতিক্রম করবে সম্পত্তি বিক্রির থেকে আয়ের মাধ্যমে। অর্থনীতিবিদরা বলেছেন, এই এককালীন উপকার সরকারকে $100 এর বেশি তেলের দামের বিরুদ্ধে ঘরের মানুষকে ত্রাণ দেওয়ার সুযোগ দেবে, যদিও এটি 4.3% ঘাটের লক্ষ্যকে ঝুঁকিতে ফেলবে না। তবে, যদি কাঁচাতেলের দাম উচ্চ থাকে তাহলে এই ত্রাণ স্থায়ী হতে পারে না।

"শেয়ার বিক্রি সরকারের কোষকে বাড়াবে," ইন্ডাস ইন্ড ব্যাংক লিমিটেডের অর্থনীতিবিদ গৌরব কপূর বলেছেন। "এই টাকা সরকারকে সহজেই ঘাটের লক্ষ্য পূরণ করতে দেয়, এবং সরকারকে প্রচুর পরিমাণে অর্থ দেয় যাতে সে তেল সাবসিডি চালিয়ে যেতে পারে আরও দীর্ঘ সময়, বিশেষ করে যদি আন্তর্জাতিক তেলের দাম একটি দীর্ঘ সময়ের জন্য $100 প্রতি ব্যারেলের উপরে থাকে।"

ভারত তার কাঁচাতেলের প্রয়োজনের প্রায় 90% আমদানি করে, যার ফলে বিশ্ববাজারের দাম বৃদ্ধির প্রতি অত্যন্ত সংবেদনশীল হয়। সরকার ইতিমধ্যে ভোক্তাদের রক্ষার জন্য তেলের উপর কর কমিয়েছে, অভিযোগের পরিবর্তে রাষ্ট্রীয় তেল বিক্রেতারা আন্তর্জাতিক খরচ বেড়ে যাওয়ায় পাম্পের দাম অপরিবর্তিত রেখেছে। এই ব্যবস্থাগুলো সার্বজনিক অর্থনীতির উপর চাপ আরোপ করেছে। অপ্রৈলে শুরু হওয়া অর্থবছরের প্রথম পাঁচ মাসে এক্সাইজ ডিউটি আয় 23% হ্রাস পেয়েছে, রেটিং কোম্পানি ICRA তার প্রকাশ করে। একই সময়ে আর্থিক ঘাট 7.1 ট্রিলিয়ন টাকা পৌঁছেছে, যা বার্ষিক লক্ষ্যের প্রায় 42%। ICRA গত মাসে সতর্ক করেছিল যে সরকার যদি অন্যত্র সংক্রান্ত সংরক্ষণ না পায় তাহলে ঘাটের লক্ষ্যকে 1.4 ট্রিলিয়ন টাকা অতিক্রম করতে পারে।

এখনো পর্যন্ত, শক্তিশালী অর্থনীতি একটি ব্যাফার প্রদান করছে। ভারত 1 অপ্রৈল থেকে 17 সেপ্টেম্বর পর্যন্ত সকল প্রত্যক্ষ করে 14.3 ট্রিলিয়ন টাকা (149 বিলিয়ন ডলার) সংগ্রহ করেছে, যা বছর আগের তুলনায় 15.2% বৃদ্ধি পেয়েছে।

"সরকারকে অনির্ধারিত বৈশ্বিক ও দেশীয় ঝুঁকির বিরুদ্ধে আর্থিক ব্যাফার তৈরি করতে হবে, বিশেষ করে মধ্য পূর্ব সংকট এবং সাবসিডি ও আমদানি খরচ বৃদ্ধির ঝুঁকির অনিশ্চিতির মধ্যে," ইমকে গ্লোবাল ফিন্যান্সিয়াল সার্ভিসেস লিমিটেডের অর্থনীতিবিদ মাধবী অরোরা বলেছেন। "এছাড়া, বিবেচনার লক্ষ্যগুলো বাজেট করা হয়েছিল না কম হওয়ায় বিবর্তন গত কয়েক বছরে প্রায়শই লক্ষ্য অতিক্রম করতে পারেনি, তাই এই বছর একটি শক্তিশাল প্রয়োগ প্রয়োজন এবং সময়মতো হওয়া আবশ্যক।"

এই বিক্রি তখন ঘটছে যখন ভারতীয় রুপি এশিয়ার অন্যতম খারাপ কর্মক্ষমতার মুদ্রা। সপ্তাহান্তে, ভারতের কেন্দ্রীয় ব্যাংক একটি সিরিজ পরিবর্তন চালু করেছে রুপির পতন সমর্থন করার জন্য, যা 2013 সালে দেশের মুদ্রা সংকটের পর সবচেয়ে শক্তিশাল পদক্ষেপ। ভারতীয় রিজার্ভ ব্যাংকের গভর্নর সঞ্জয় মল্হোত্রা এই সপ্তাহে বলেছেন যে নীতি নির্ধারকরা প্রয়োজন হলে আরও পরিবর্তন বিবেচনা করবে। IDBI চুক্তিটিও ভারতের বেসরকারীকরণ কর্মসূচির একটি গুরুত্বপূর্ণ ভাঙ্গন চিহ্ন করে, যা বারবার সরকারের লক্ষ্যকে অতিক্রম করতে ব্যর্থ হয়েছে। নতুন দিল্লি এই অর্থবছরে শেয়ার বিক্রি এবং সম্পত্তি মূল্যায়ন থেকে 800 বিলিয়ন টাকার বাজেট করেছে, বছরের পর বছর আয় হতাশাজনক হওয়ায়। তবে, এই আয় কেবল স্থায়ী ত্রাণ প্রদান করে। আয়কর থেকে ভিন্ন যা প্রতি বছর সরকারের কোষে প্রবাহিত হয়, বেসরকারীকরণ থেকে আয় এককালীন লাভ। একটি দীর্ঘ সময়ের জন্য উচ্চ তেলের দাম তাই আর্থিক ব্যাফারকে ক্ষয় করতে পারে, বিশেষ করে যদি নতুন দিল্লি ঘরের মানুষকে উচ্চ তেলের দাম থেকে রক্ষা করতে চালিয়ে যায়, অর্থনীতিবিদরা বলেছেন।

"যদি তেলের দাম উচ্চ থাকে তাহলে সরকারকে আর্থিক সমেকনের গতি ধীর করার অथবা পাবলিক ক্যাপিটাল ব্যয়ের বৃদ্ধি মার্জিনে রাখার বিষয়ে চিন্তা করতে হতে পারে" মার্চ 2028 পর্যন্ত শেষ হওয়া বছরে, ইলারা ক্যাপিটালের অর্থনীতিবিদ গরিমা কপূর বলেছেন। "এটি সরকার যখন তার আর্থিক অগ্রাধিকারকে সুসংহত করার প্রয়োজনীয়তার সাথে বৃদ্ধি ধরে রাখার প্রয়োজনীয়তার সাথে সংক্ষিপ্ত বিবর্তন এবং সম্পত্তির মূল্যায়নকে কেন্দ্রে রাখবে।"

La esperada venta de acciones del Banco IDBI Ltd. en la India proporcionará al gobierno del primer ministro Narendra Modi cierto alivio fiscal, a medida que los precios en ascenso de los combustibles y los flujos financieros extranjeros en declive presionan la economía. Esta transacción de 528,78 mil millones de rupias (5.600 millones de dólares) hará que los ingresos por la venta de activos superen por primera vez en siete años el objetivo anual del gobierno de 800 mil millones de rupias. Los economistas señalan que este beneficio one-off da al gobierno margen para amortiguar a los hogares frente a precios del petróleo que superan los 100 dólares, sin comprometer su objetivo de déficit del 4,3%. Sin embargo, el alivio podría resultar efímero si los precios del crudo se mantienen altos.

"La venta de acciones fortalecerá las arcas del gobierno", afirmó Gaurav Kapur, economista de Indus Ind Bank Ltd. "El dinero ayuda al gobierno a cumplir cómodamente con sus objetivos de déficit, pero también le da fondos suficientes para continuar con los subsidios de combustible por más tiempo, considerando que los precios internacionales del petróleo podrían permanecer por encima de los 100 dólares por barril durante un período prolongado".

La India importa aproximadamente el 90% de sus necesidades de crudo, lo que la hace particularmente vulnerable al aumento de los precios globales. El gobierno ya ha recortado los impuestos a los combustibles para proteger a los consumidores, mientras que los minoristas de petróleo estatales han mantenido los precios de bomba inalterados a pesar del aumento de los costos internacionales. Estas medidas están cobrando su tributo a las finanzas públicas. Las recaudaciones del impuesto especial cayeron un 23% en los primeros cinco meses del año fiscal que comenzó en abril, según la empresa de calificación ICRA. El déficit fiscal alcanzó los 7,1 billones de rupias en el mismo período, casi el 42% del objetivo anual. ICRA advirtió el mes pasado que el gobierno podría superar su objetivo de déficit en hasta 1,4 billones de rupias a menos que encuentre ahorros en otros lugares.

Hasta ahora, una economía fuerte está proporcionando algún amortiguador. La India recaudó 14,3 billones de rupias (149.000 millones de dólares) en impuestos directos brutos del 1 de abril al 17 de septio, un aumento del 15,2% respecto al año anterior.

"El gobierno necesita construir amortiguadores fiscales contra riesgos globales y domésticos impredecibles, particularmente amid la incertidumbre sobre la crisis en Oriente Medio y los riesgos de aumento de subsidios y costos de importación", afirmó Madhavi Arora, economista de Emkay Global Financial Services Ltd. "Además, la desinversión ha consistentemente quedado por debajo de los objetivos presupuestados en los últimos años, haciendo que un esfuerzo más fuerte este año sea necesario y oportuno".

La venta ocurre mientras la rupia india es una de las peores monedas en Asia. Durante el fin de semana, el banco central de la India implementó una serie de medidas para apoyar la rupia en declive, su acción más fuerte desde la crisis monetaria del país en 2013. El gobernador del Banco de Reserva de la India, Sanjay Malhotra, afirmó esta semana que los formuladores de políticas considerarían más medidas si fueran necesarias. La transacción de IDBI también marca un punto de inflexión significativo para el programa de privatización de la India, que repetidamente ha caído corto de los objetivos del gobierno. Nueva Delhi presupuestó 800 mil millones de rupias de ventas de acciones y monetización de activos este año fiscal, después de años de ingresos decepcionantes. Sin embargo, los ingresos solo proporcionan un alivio temporal. A diferencia de los ingresos fiscales, que fluyen a las arcas del gobierno cada año, los ingresos por privatización son una ganancia one-off. Un período prolongado de precios altos del petróleo podría, por lo tanto, erosionar el amortiguador fiscal, particularmente si Nueva Delhi continúa protegiendo a los hogares de los mayores costos del combustible, dijeron los economistas.

"Si los precios del combustible se mantienen elevados, el gobierno podría necesitar considerar un ritmo más lento de consolidación fiscal o moderar el crecimiento del gasto público de capital" en el año que termina en marzo de 2028, afirmó Garima Kapoor, economista de Elara Capital. "Esto mantendrá el enfoque en la desinversión estratégica y la monetización de activos mientras el gobierno busca equilibrar sus prioridades fiscales con la necesidad de sostener el crecimiento".

La vente tant attendue des actions de la banque IDBI Ltd. en Inde fournira au gouvernement du Premier ministre Narendra Modi un certain soulagement fiscal, à mesure que la hausse des prix des carburants et la diminution des flux financiers étrangers accentuent la pression sur l'économie. Cette transaction de 528,78 milliards de roupies (5,6 milliards de dollars) fera dépasser pour la première fois en sept ans l'objectif annuel de 800 milliards de roupies fixé par le gouvernement pour les ventes d'actifs. Les économistes indiquent que ce gain ponctuel donne au gouvernement une marge de manœuvre pour amortir les ménages face à un prix du pétrole dépassant 100 dollars sans compromettre son objectif de déficit de 4,3 %. Cependant, ce soulagement pourrait s'avérer éphémère si les prix du brut restent élevés.

« La vente d'actions alimentera les caisses du gouvernement », a déclaré Gaurav Kapur, économiste chez Indus Ind Bank Ltd. « Ces fonds permettent au gouvernement d'atteindre confortablement ses objectifs de déficit, mais lui fournissent également des ressources suffisantes pour poursuivre les subventions aux carburants plus longtemps, sachant que les prix internationaux du pétrole pourraient rester au-dessus de 100 dollars le baril pendant une période prolongée ».

L'Inde importe environ 90 % de ses besoins en pétrole brut, ce qui la rend particulièrement vulnérable à la hausse des prix mondiaux. Le gouvernement a déjà réduit les taxes sur les carburants pour protéger les consommateurs, tandis que les distributeurs de pétrole étatiques ont maintenu les prix des pompes inchangés malgré la hausse des coûts internationaux. Ces mesures pèsent sur les finances publiques. Les recettes de la taxe spéciale ont chuté de 23 % au cours des cinq premiers mois de l'année fiscale débutant en avril, selon la société de notation ICRA. Le déficit fiscal a atteint 7,1 billions de roupies sur la même période, soit près de 42 % de l'objectif sur l'année complète. ICRA a averti le mois dernier que le gouvernement pourrait dépasser son objectif de déficit jusqu'à 1,4 billion de roupies s'il ne trouve pas d'économies ailleurs.

À ce jour, une économie forte offre une certaine sécurité. L'Inde a perçu 14,3 billions de roupies (149 milliards de dollars) d'impôts directs bruts du 1er avril au 17 septembre, une hausse de 15,2 % par rapport à l'année précédente.

« Le gouvernement doit constituer des tampons fiscaux contre les risques mondiaux et domestiques imprévisibles, en particulier dans un contexte d'incertitude autour de la crise au Moyen-Orient et de risques de hausse des subventions et des coûts d'importation », a déclaré Madhavi Arora, économiste chez Emkay Global Financial Services Ltd. « De plus, la désinvestissement a constamment été en deçà des objectifs budgétaires ces dernières années, rendant une poussée plus forte cette année à la fois nécessaire et opportune ».

La vente intervient alors que la roupie indienne fait partie des monnaies les moins performantes en Asie. Le week-end, la banque centrale indienne a déployé une série de mesures pour soutenir la roupie en baisse, son action la plus forte depuis la crise monétaire du pays en 2013. Le gouverneur de la Banque de Réserve de l'Inde, Sanjay Malhotra, a déclaré cette semaine que les décideurs examineraient d'autres mesures si nécessaire. La transaction IDBI marque également une avancée majeure pour le programme de privatisation indien, qui a répétément manqué ses objectifs. New Delhi a budgétisé 800 milliards de roupies provenant de ventes d'actions et de monétisation d'actifs pour l'année fiscale en cours, après des années de recettes décevantes. Cependant, ces revenus ne fournissent qu'un soulagement temporaire. Contrairement aux recettes fiscales qui affluent dans les caisses de l'État chaque année, les recettes de privatisation sont un gain ponctuel. Une période prolongée de prix élevés du pétrole pourrait donc éroder le tampon fiscal, en particulier si New Delhi continue à protéger les ménages contre la hausse des coûts des carburants, ont déclaré les économistes.

« Si les prix des carburants restent élevés, le gouvernement peut devoir envisager un rythme plus lent de consolidation fiscale ou modérer la croissance des dépenses de capital public » pour l'année se terminant en mars 2028, a déclaré Garima Kapoor, économiste chez Elara Capital. « Cela maintiendra l'attention sur la désinvestissement stratégique et la monétisation des actifs alors que le gouvernement cherche à équilibrer ses priorités fiscales avec le besoin de maintenir la croissance ».

भारत की बाकी बची IDBI बैंक लिमिटेड के हिस्से बेचने की प्रक्रिया प्रधानमंत्री नरेंद्र मोदी की सरकार को कुछ आर्थिक राहत प्रदान करेगी, क्योंकि बढ़ते हुए ईंधन की कीमतें और घटते हुए विदेशी प्रवाह आर्थिक दबाव बढ़ा रहे हैं। 528.78 अरब रुपये (5.6 अरब डॉलर) में होने वाली यह लेन-देन सात सालों में पहली बार सरकार की 800 अरब रुपये की वार्षिक लक्ष्य से अधिक संपत्ति बेचने की कमाई को पार कर देगी। अर्थशास्तियों ने कहा कि एक बार यह एकमुश्ठ लाभ सरकार को $100 से अधिक तेल के मूल्य के दबाव में आने वाले घरेलू उपभोक्ताओं को राहत देने का मौका देगा, बिना कि अपने 4.3% के घाटे के लक्ष्य को खतरे में डाले। हालांकि, यदि कच्चा तेल उच्च मूल्य पर बना रहेगा तो यह राहत संक्षिप्त हो सकती है।

इंडस इंड बैंक लिमिटेड के अर्थशास्ती गौरव कपूर ने कहा, "हिस्से बेचने से सरकार की खजानी भर जाएगी। यह पैसा सरकार को अपने घाटे के लक्ष्यों को आसानी से पूरा करने और तेल के सब्सिडी को बढ़ाने के लिए पर्याप्त धन मिलने में मदद करेगा, खासकर अंतरराष्ट्रीय तेल की कीमतें लंबी अवधि तक $100 प्रति बैरल से अधिक रहने की संभावना है।"

भारत अपनी कच्चा तेल की जरूरतों का लगभग 90% आयात करता है, जिससे वह वैश्विक कीमतों में वृद्धि से अत्यधिक असुरक्षित हो जाता है। सरकार ने उपभोक्ताओं की सुरक्षा के लिए ईंधन करों में कटौरी लगाई है, जबकि राष्ट्रीय स्तर पर चलने वाले तेल विक्रेताओं ने बढ़ते हुए अंतरराष्ट्रीय लागतों के बावजूद पंप की कीमतें स्थिर रखी हैं। यह उपाय सार्वजनिक वित्त पर दबाव डाल रहे हैं। अप्रैल में शुरू हुए वित्तीय वर्ष के पहले पांच महीनों में उत्पाद कर की वसूली में 23% की गिरावट आई, जैसा कि रेटिंग कंपनी ICRA ने बताया। समान अवधि में आर्थिक घाटा 7.1 ट्रिलियन रुपये तक पहुंचा, जो पूरे साल के लक्ष्य का लगभग 42% है। ICRA ने पिछले महीने चेतावनी दी कि यदि सरकार अन्यत्र बचत नहीं कर पाती तो वह घाटे के लक्ष्य को 1.4 ट्रिलियन रुपये से अधिक ओवरशूट कर सकती है।

अभी तक, एक मजबूत अर्थव्यवस्था कुछ बफर प्रदान कर रही है। भारत ने 1 अप्रैल से 17 सितंबर तक सकल प्रत्यक्ष करों में 14.3 ट्रिलियन रुपये (149 अरब डॉलर) वसूल किए, जो पिछले साल के मुकाबले 15.2% की वृद्धि है।

Emkay Global Financial Services Ltd. की अर्थशास्ती माधवी अरोरा ने कहा, "सरकार को अनिर्धारित वैश्विक और देशीय जोखिमों के खिलाफ आर्थिक बफर बनाने की जरूरत है, खासकर मध्य पूर्व संकट और सब्सिडी और आयात लागतों में वृद्धि के जोखिमों की अनिश्चिति के बीच। इसके अलावा, हाल के वर्षों में बेंचमार्क लक्ष्यों से पीछे रहने के कारण निजीकरण लगातार चूक रहा है, जिससे इस साल एक मजबूत प्रयास की जरूरत और समय पर होने की आवश्यकता है।"

यह लेन-देन तब हो रहा है जब भारतीय रुपया एशिया के सबसे खराब प्रदर्शन वाले मुद्राओं में से एक है। अंतिम वर्षावधि में, भारत के केंद्रीय बैंक ने 2013 में देश की मुद्रा संकट के बाद सबसे मजबूत कार्रवाई में रुपये को सलाट लेने के लिए कई उपाय लागू किए। भारतीय रिजर्व बैंक के गवर्नर संजय मल्होत्रा ने हफ्ते में कहा कि नीति निर्माता आवश्यकता पड़ने पर और उपायों पर विचार करेंगे। IDBI लेन-देन साथ ही भारत के निजीकरण कार्यक्रम के लिए एक महत्वपूर्ण ब्रेकथ्रू भी है, जो बार-बार सरकार के लक्ष्यों से कम करता रहा है। नई दिल्ली ने वित्तीय वर्ष में हिस्से बेचने और संपत्ति को मोनेटाइज करने से 800 अरब रुपये का बजट बनाया था, लेकिन सालों की खराब कमाई के बाद। हालांकि, यह कमाई केवल अस्थायी राहत प्रदान करती है। करों की आमदनी के विपरीत, जो हर साल सरकार की खजानी में बहती है, निजीकरण से होने वाली कमाई एक बार यह लाभ है। अर्थशास्तियों ने कहा कि यदि तेल की कीमतें लंबी अवधि तक उच्च रहेंगी तो यह आर्थिक बफर को कम कर सकती है, खासकर यदि नई दिल्ली घरेलू उपभोक्ताओं को अधिक तेल की कीमतों से बचाती रहेगी।

Elara Capital के अर्थशास्ती गरिमा कपूर ने कहा, "यदि ईंधन की कीमतें उच्च रहेंगी तो सरकार को मार्च 2028 तक समाप्त होने वाले वर्ष में आर्थिक समेकन की गति को धीरे करने या सार्वजनिक पूंजी व्यय में वृद्धि को मध्यम रखने के बारे में विचार करने की जरूरत हो सकती है।" यह सरकार द्वारा अपनी आर्थिक प्राथमिकताओं को संतुलित करने और वृद्धि को बनाए रखने की आवश्यकता के साथ-साथ स्ट्रैटेजिक निवेशांतरण और संपत्ति के विस्तृत विक्रय पर ध्यान केंद्रित रखेगा।

A tanto esperada venda de ações do Banco IDBI Ltd. na Índia fornecerá ao governo do primeiro-ministro Narendra Modi um certo alívio fiscal, à medida que preços em alta dos combustíveis e fluxos financeiros estrangeiros em declínio aumentam a pressão sobre a economia. A operação de 528,78 bilhões de rúpias (US$ 5,6 bilhões) fará com que as receitas de vendas de ativos superem pela primeira vez em sete anos a meta anual de 800 bilhões de rúpias estabelecida pelo governo. Economistas disseram que esse ganho one-off dá ao governo espaço para amortecer os domicílios frente a preços de petróleo acima de US$ 100 sem comprometer sua meta de déficit de 4,3%. O alívio pode, no entanto, provar-se efêmero se os preços do crude permanecerem altos.

"A venda de ações vai encher os cofres do governo", disse Gaurav Kapur, economista do Indus Ind Bank Ltd. "O dinheiro ajuda o governo a cumprir confortavelmente suas metas de déficit, mas também lhe fornece fundos suficientes para continuar com subsídios de combustível por mais tempo, considerando que os preços internacionais do petróleo podem permanecer acima de US$ 100 por barril por um período prolongado".

A Índia importa cerca de 90% de suas necessidades de crude, deixando-a particularmente vulnerável ao aumento dos preços globais. O governo já cortou impostos sobre combustíveis para proteger os consumidores, enquanto os retalhistas de petróleo estatais mantiveram os preços das bombas inalterados apesar do aumento dos custos internacionais. Essas medidas estão cobrando um preço nas finanças públicas. As arrecadações de impostos de excise caíram 23% nos primeiros cinco meses do ano fiscal que começou em abril, segundo a empresa de classificação ICRA. O déficit fiscal atingiu 7,1 trilhões de rúpias no mesmo período, ou quase 42% da meta anual. A ICRA alertou no mês passado que o governo poderia ultrapassar sua meta de déficit em até 1,4 trilhão de rúpias a menos que encontre economias em outras áreas.

Até agora, uma economia forte está fornecendo algum amortecimento. A Índia arrecadou 14,3 trilhões de rúpias (US$ 149 bilhões) em impostos diretos brutos de 1º de abril a 17 de setembro, um aumento de 15,2% em relação ao ano anterior.

"O governo precisa construir amortecedores fiscais contra riscos globais e domésticos imprevisíveis, particularmente amid incerteza sobre a crise no Oriente Médio e riscos de aumento de subsídios e custos de importação", disse Madhavi Arora, economista da Emkay Global Financial Services Ltd. "Além disso, a desinvestimento tem consistentemente ficado abaixo das metas orçamentárias nos últimos anos, tornando uma impulso mais forte este ano necessário e oportuno".

A venda ocorre enquanto a rupia indiana está entre as piores moedas na Ásia. No final de semana, o banco central da Índia implementou uma série de medidas para apoiar a rupia em declínio, sua ação mais forte desde a crise cambial do país em 2013. O governador do Banco de Reserva da Índia, Sanjay Malhotra, disse esta semana que os formuladores de políticas considerariam mais measures, se necessárias. A transação da IDBI também marca um grande avanço para o programa de privatização da Índia, que repetidamente caiu curto das metas do governo. Nova Delhi orçou 800 bilhões de rúpias de vendas de ações e monetização de ativos este ano fiscal, após anos de receitas decepcionantes. No entanto, os procedimentos fornecem apenas alívio temporário. Ao contrário das receitas fiscais, que fluem para os cofres do governo todo ano, as receitas de privatização são um ganho one-off. Um período prolongado de preços altos do petróleo pode, portanto, erodir o amortecimento fiscal, particularmente se Nova Delhi continuar protegendo os domicílios dos maiores custos dos combustíveis, disseram os economistas.

"Se os preços dos combustíveis permanecerem elevados, o governo pode precisar considerar um ritmo mais lento de consolidação fiscal ou moderar o crescimento do gasto público de capital" no ano que termina em março de 2028, disse Garima Kapoor, economista da Elara Capital. "Isso manterá o foco no desinvestimento estratégico e na monetização de ativos enquanto o governo busca equilibrar suas prioridades fiscais com a necessidade de sustentar o crescimento".

Долго ожидаемая продажа акций банка IDBI Ltd. в Индии предоставит правительству премьер-министра Narendra Modi некоторую fiscal relief, по мере того как растущие цены на топливо и убывающие иностранные поступления добавляют давление на экономику. Сделка на 528,78 млрд рупий (5,6 млрд долларов) выведет поступления от продажи активов за пределы годовой цели правительства в 800 млрд рупий впервые за семь лет. Эта разовая прибыль даст правительству пространство для смягчения последствий для домохозяйств от нефти за 100 долларов и более, не подвергая риску его целевого показателя дефицита в 4,3%, заявили экономисты. Однако relief может оказаться кратковременным, если цены на сырую нефть останутся высокими.

«Продажа акций пополняет казну правительства», — сказал Гаурав Капур, экономист из Indus Ind Bank Ltd. «Эти деньги помогают правительству легко достичь целей по дефициту, но также дают ему достаточные средства для продолжения субсидирования топлива на более длительный период, учитывая, что международные цены на нефть могут оставаться выше 100 долларов за баррель в течение продолжительного времени».

Импортируя около 90% своих потребностей в сырой нефти, Индия особенно уязвима к росту мировых цен. Правительство уже снизило налоги на топливо для защиты потребителей, в то время как государственные нефтеторговцы保持着 prices despite рост международных издержек. Эти меры сказываются на государственных финансах. Сборы акциза упали на 23% в первые пять месяцев финансового года, начавшегося в апреле, по данным компании ICRA. Фискальный дефицит составил 7,1 трлн рупий за тот же период, что составляет почти 42% от годовой цели. В прошлом месяце ICRA предупредила, что правительство может превысить свою цель по дефициту на 1,4 трлн рупий, если не найдет экономий в других областях.

Пока что сильная экономика предоставляет некоторую буферную зону. Индия собрала 14,3 трлн рупий (149 млрд долларов) в gross direct taxes за период с 1 апреля по 17 сентября, что на 15,2% больше, чем годом ранее.

«Правительству нужно строить налоговые буферы против непредсказуемых глобальных и внутренних рисков, особенно в условиях неопределенности вокруг кризиса на Ближнем Востоке и рисков роста субсидий и импортных издержек», — сказала Мадхави Арора, экономист из Emkay Global Financial Services Ltd. «Кроме того, divestment последовательно отставал от бюджетных целей в последних годах, что делает более сильный толчок в этом году необходимым и своевременным».

Продажа происходит, когда индийская рупия является одной из худших валют в Азии. В выходные дни центральный банк Индии внедрил ряд мер для поддержки ослабляющейся рупии, strongest action со времени кризиса страны в 2013 году. Губернатор Reserve Bank of India Sanjay Malhotra на этой неделе сказал, что политики будут рассматривать additional measures, если они понадобятся. Сделка по IDBI также знаменует важный прорыв для программы приватизации Индии, которая неоднократно не достигала целей правительства. Нью-Дели выделил 800 млрд рупий от продаж акций и монетизации активов в текущем финансовом году, после лет разочаровывающих поступлений. Тем не менее, поступления обеспечивают только временное облегчение. В отличие от налоговых поступлений, которые ежегодно поступают в казну правительства, поступления от приватизации — это разовая прибыль. Длительный период высоких цен на нефть может therefore erode fiscal cushion, особенно если Нью-Дели продолжит защищать домохозяйства от более высоких цен на топливо, сказали экономисты.

«Если цены на топливо останутся высокими, правительству может потребоваться рассмотреть более медленный темп fiscal consolidation или умеренный рост общественных капитальных расходов» в году, заканчивающемся в марте 2028 года, сказала Гарима Капур, экономист из Elara Capital. «Это сохранит фокус на стратегической divestment и монетизации активов, когда правительство пытается балансировать свои fiscal priorities с необходимостью поддерживать рост».

印度政府长期等待的IDBI银行股份出售计划，将为总理纳伦德拉·莫迪政府带来一定的财政缓解，因为飙升的燃料价格和日益减少的外资流入加剧了经济压力。这笔5287.8亿卢比（约56亿美元）的交易，将使资产出售收益首次在七年内超过政府8000亿卢比的年度目标。经济学家表示，这一一次性收益为政府提供了空间，可以在不危及4.3%赤字目标的前提下，减轻家庭面对100美元以上油价的负担。然而，如果原油价格持续高位运行，这种缓解可能只是短暂的。

印度Indus Ind银行经济学家高拉夫·卡普尔表示：“股份出售将充实政府财政。这笔资金帮助政府轻松实现赤字目标，同时也为其提供了充足资金，以便在国际油价可能长期维持在每桶100美元以上的情况下，继续维持燃料补贴。”

印度约90%的原油需求依赖进口，因此极易受到全球价格上涨的影响。政府已削减燃料税以保护消费者，而国有石油零售商尽管国际成本上升，仍保持零售价格不变。这些措施正在对公共财政造成压力。评级公司ICRA数据显示，在4月开始的本财年头五个月，消费税收入下降了23%。同期财政赤字达到7.1万亿卢比，占全年目标的近42%。ICRA上月警告称，除非政府在其他方面节省开支，否则可能超出赤字目标多达1.4万亿卢比。

目前，强劲的经济提供了一些缓冲。印度在4月1日至9月17日期间，共征收14.3万亿卢比（1490亿美元）的毛直接税，同比增长15.2%。

Emkay Global Financial Services Ltd.经济学家马达维·阿罗拉表示：“政府需要建立财政缓冲，以应对不可预见的全球和国内风险，特别是在中东局势不确定以及补贴和进口成本上升风险的情况下。此外，私有化近年来持续落后于预算目标，因此今年加强推动既必要又及时。”

此次交易发生在印度卢比成为亚洲表现最差货币之一的背景下。上周末，印度央行推出了一系列措施，以支持持续下滑的卢比，这是自2013年货币危机以来最有力的行动。印度储备银行行长桑杰·马尔霍特拉本周表示，政策制定者将根据需要考虑进一步措施。IDBI交易也标志着印度私有化计划的重大突破，该计划此前屡次未能达到政府目标。新德里本财年从股份出售和资产货币化中预算了8000亿卢比，尽管多年来收入令人失望。然而，这些收益仅提供暂时缓解。与每年流入政府财政的税收不同，私有化收益是一次性的。经济学家表示，如果高油价持续，财政缓冲可能被侵蚀，特别是在新德里继续保护家庭免受更高燃料成本影响的情况下。

Elara Capital经济学家加里马·卡普尔表示：“如果燃料价格保持高位，政府可能需要考虑放缓财政巩固步伐，或限制公共资本支出增长。”这将使战略撤资和资产货币化成为政府在平衡财政优先事项与维持增长需求时的重点关注领域。