Apollo Set to Favor Aircraft Funding Over Junk Bonds for EasyJet

Apollo Global Management is set to favor aircraft financing over high-yield bonds for a £3.5 billion debt package backing its acquisition of EasyJet Plc. Barclays, Credit Agricole, Citibank, Standard Chartered Bank and Lloyds initially provided an underwritten bridge financing to back the buyout. A number of other banks subsequently participated in the interim bridge financing, which comprises a £3.5 billion senior secured note bridge facility and a £1.3 billion revolving credit facility.

Those banks are now looking to put longer term debt in place, according to people familiar with the matter. Apollo will look to raise the majority, if not all, of the debt via asset-backed financing in the market for loans and other debt secured against aircraft, though it could also mix the two sources of funding. Initially, Apollo had looked to raise £900 million of euro floating rate notes and £2.6 billion of sterling, euro and dollar denominated senior secured notes.

But the high yield market has weakened as surging government bond yields drive up corporate borrowing costs, making alternative financing cheaper and more attractive. Apollo agreed to buy EasyJet in August, following months of wooing the carrier in a bidding war. The US asset manager will gain control of an airline that helped pioneer ultra low-cost travel in Europe and owns assets including a fleet of Airbus SE A320-type jets, landing slots at constrained airports in London, Milan and Geneva, and a vacation packages business.

ي计划 Apollo Global Management تفضيل تمويل الطائرات على السندات عالية العائد لحزمتها الديونية البالغة 3.5 مليون GBP التي تدعم ا acquisitions EasyJet Plc. قدمت بنوك باركلايس، كريdit أ Agricole، سيتي بنك، ستاندرد تشارترد بنك ولويود تمويل جسر مكتوب مبدئي لدعم الاستحوذ. شارك عدد من Benوك الأخرى لاحقًا في التمويل الجسر المؤقت، الذي يشمل مرفق قرض جسر مsecured senior بـ 3.5 مليون GBP ومرفق ائتمان revolving بـ 1.3 مليون GBP. هذه Benوك الآن تبحث عن وضع دين أطول أجل، وفقًا لخاصية بالmatter. سيبحث Apollo عن جمع الجزء الأكبر، إن لم يكن كل الديون، عبر تمويل مsecured بال aircraft في سوق القروض والديون الأخرى الم secured بال aircraft، رغم إمكانية مزج المصادر الماليتين. في البداية، كان Apollo يبحث عن جمع 900 مليون EUR floating rate notes و 2.6 مليون GBP، EUR و USD senior secured notes. لكن سوق السندات عالية العائد قد ضعفت مع ارتفاع عوائد السندات governments، مما رفع تكلفة القروضCorporate، يجعل التمويل البديل أرخص وأكثر جذبية. اتفق Apollo على شراء EasyJet في أغسطس، بعد شهور من مtempts carrier في معركة مناقصة. سيكتسب المدير المالي للولايات المتحدة airline التي ساعدت في pioneer السفر منخفض التكلفة في أوروبا، وتملك أصولًا تشمل أسطول من طائرات Airbus SE A320، وslots هبوط في مطارات مزدحمة في لندن، ميلانو وجينيفا، و_negotiation packages.

এপোলো গ্লোবাল ম্যানেজমেন্ট ইজিজেট প্লসির অধিগ্রহণকে সমর্থন করার জন্য ৩.৫ বিলিয় পাউন্ডের ঋণ প্যাকেজের জন্য উচ্চ-ইয়েল্ড বন্ডের পরিবর্তে বিমান অর্থায়নকে অগ্রাধিকার দেবে। বার্কলে, ক্রেডিট এগ্রিকোল, সিটিব্যাংক, স্ট্যান্ডার্ড চার্টার্ড ব্যাংক এবং লয়েডস প্রथমে অধিগ্রহণকে সমর্থন করার জন্য একটি আন্ডাররাইটেন ব্রিজ ফাইন্যান্সিং প্রদান করেছিল। অন্যান্য কয়েকটি ব্যাংক পরবর্তীতে অস্থায়ী ব্রিজ ফাইন্যান্সিং-এ অংশ নিয়েছে, যা ৩.৫ বিলিয় পাউন্ডের সিনিয়র সিকিউর্ড নোট ব্রিজ সুবিধা এবং ১.৩ বিলিয় পাউন্ডের রিভোল্ভিং ক্রেডিট সুবিধা অন্তরভুক্ত করে। এই ব্যাংকগুলো এখন দীর্ঘমেয়াদী ঋণ স্থাপনের চেষ্টা করছে, বিষয়টি সম্পর্কে পরিচিত ব্যক্তিদের কথায়। এপোলো বাজারে ঋণ এবং অন্যান্য বিমানের বিরুদ্ধে নিরাপত্তায়িত ঋণের মাধ্যমে ঋণের অধিকাংশ, অথবা সমস্ত, অংশ তুলে ধরার চেষ্টা করবে, যদিও সে দুইটি অর্থায়ন উতসকে মিশ্রিত করতে পারে। প্রাথমিকভাবে, এপোলো ৯০০ মিলিয়ন ইউরো ফ্লোটিং রেট নোট এবং ২.৬ বিলিয় পাউন্ড, ইউরো এবং ডলার মূল্যবোধিত সিনিয়র সিকিউর্ড নোট তুলে ধরার পরিকল্পনা করেছিল। কিন্তু সরকারি বন্ডের ইয়েল্ড বেড়ে যাওয়ায় উচ্চ-ইয়েল্ড বাজার দুর্বল হয়েছে, যা কোম্পানীর ঋণ খরচ বাড়িয়েছে, বিকল্প অর্থায়নকে সস্তা এবং আকর্ষণীয় করেছে। এপোলো আগস্ট মাসে ইজিজেটকে কেনার চুক্তি করেছে, এর আগে মাসগুলো ধরে বিমান কোম্পানিকে বিলির যুদ্ধে আকর্ষিত করেছিল। সংযুক্ত রাজ্যের সম্পত্তি ব্যবস্থাপক একটি এয়ারলাইনের নিয়ন্ত্রণ লাভ করবে যা ইউরোপে অল্ট্রা-লো-কস্ট ভ্রমণের প্রবর্তন করেছিল এবং এয়ারবাস এসই এ৩২০-টাইপ জেটের একটি ফ্লীট, লন্ডন, মিলান এবং জেনেভার সংকটপূর্ণ বিমানবন্দরে অবতরণ স্লট, এবং একটি ছুটির প্যাকেজ ব্যবসায় সম্পত্তি আছে।

Apollo Global Management está a punto de favorecer el financiamiento de aeronaves sobre bonos de alto rendimiento para un paquete de deuda de £3.5 mil millones que respalda su adquisición de EasyJet Plc. Barclays, Crédit Agricole, Citibank, Standard Chartered Bank y Lloyds inicialmente proporcionaron un financiamiento puente garantizado para respaldar la adquisición. Varios otros bancos posteriormente participaron en el financiamiento puente temporal, que comprende una instalación de puente de notas senior garantizadas de £3.5 mil millones y una instalación de crédito revolving de £1.3 mil millones.

Estos bancos ahora buscan establecer deuda a más largo plazo, según personas familiarizadas con el asunto. Apollo intentará recaudar la mayoría, si no todos, de la deuda mediante financiamiento respaldado por activos en el mercado de loans y otra deuda garantizada contra aeronaves, aunque también podría mezclar ambas fuentes de financiamiento. Inicialmente, Apollo había planeado recaudar £900 millones de notas de flotante en euros y £2.6 mil millones de notas senior garantizadas en libras esterlinas, euros y dólares.

Pero el mercado de alto rendimiento se ha debilitado a medida que el aumento de los rendimientos de los bonos gubernamentales eleva los costos de endeudamiento corporativo, haciendo que el financiamiento alternativo sea más barato y atractivo. Acordó comprar EasyJet en agosto, tras meses de cortejar a la aerolínea en una guerra de ofertas. El gestor de activos estadounidense ganará el control de una aerolínea que ayudó a pioneered el viaje de ultra bajo costo en Europa y posee activos que incluyen una flota de aviones Airbus SE A320, slots de aterrizaje en aeropuertos congestionados en Londres, Milán y Ginebra, y un negocio de paquetes de vacaciones.

Apollo Global Management va privilégier le financement d'avions sur les obligations à haut rendement pour un package de dettes de 3,5 milliards de livres qui soutient son acquisition d'EasyJet Plc. Barclays, Crédit Agricole, Citibank, Standard Chartered Bank et Lloyds ont initialement fourni un financement pont garanti pour soutenir le rachat. Plusieurs autres banques ont ensuite participé au financement pont temporaire, qui comprend une facilité de notes senior garanties de 3,5 milliards de livres et une facilité de crédit revolving de 1,3 milliard de livres.

Ces banches cherchent maintenant à mettre en place une dette à plus long terme, selon des personnes familiarisées avec l'affaire. Apollo cherchera à lever la majorité, voire la totalité, de la dette par le biais d'un financement garanti par actifs sur le marché des prêts et autres dettes garanties par avions, bien qu'il puisse également combiner les deux sources de financement. Initialement, Apollo cherchait à lever 900 millions de livres sterling de notes à taux flottant en euros et 2,6 milliards de livres sterling, euros et dollars de notes senior garanties.

Mais le marché de la haute rentabilité s'est affaibli alors que les rendements des obligations gouvernementales augmentent, ce qui augmente les coûts d'emprunt des entreprises, rendant le financement alternatif moins cher et plus attractif. Apollo a convenu d'acheter EasyJet en août, après des mois de séduction de la compagnie dans une guerre d'enchères. Le gestionnaire d'actifs américain va prendre le contrôle d'une airline qui a pionnier le voyage à ultra bas coût en Europe et possède des actifs dont une flotte d'avions Airbus SE A320, des slots d'atterrissage dans des aéroports contraints à Londres, Milan et Genève, et une activité de packages de vacances.

एपोलो ग्लोबल मैनेजमेंट एजीजेट प्लसी के अधिग्रहण के लिए 3.5 बिलियन पाउंड के ऋण पैकेज के लिए विमान वित्त को हाई-यील्ड बॉन्ड्स पर वरीयता देने वाला है। बार्कलेस, क्रेडिट एग्रिकोल, सिटीबैंक, स्टैंडर्ड चार्टर्ड बैंक और लॉयड्स ने शुरू में अधिग्रहण के समर्थन में एक अंडरराइटेन ब्रिज फाइनेंसिंग प्रदान की थी। कई अन्य बैंकों ने बाद में इस अंतरिम ब्रिज फाइनेंसिंग में भाग लिया, जिसमें 3.5 बिलियन पाउंड का सीनियर सिक्योर्ड नोट ब्रिज फैसिलिटी और 1.3 बिलियन पाउंड का रिवॉल्विंग क्रेडिट फैसिलिटी शामिल है। इन बैंकों अब लंबी अवधि के ऋण की स्थापना की कोशिश कर रहे हैं, जैसा कि मामले से परिचित लोगों द्वारा बताया गया है। एपोलो बाजार में ऋण और विमानों के खिलाफ सुरक्षित अन्य ऋण के माध्यम से ऋण का अधिकांश, यदि सभी, हिस्सा जुटाने की कोशिश करेगा, हालांकि यह दोनों फाइनेंसिंग स्रोतों को भी मिला सकता है। प्रारंभ में, एपोलो ने 900 मिलियन यूरो फ्लोटिंग रेट नोट्स और 2.6 बिलियन पाउंड, यूरो और डॉलर में सीनियर सिक्योर्ड नोट्स जुटाने की योजना थी। लेकिन हाई-यील्ड बाजार कमजोर हो गया है क्योंकि सरकारी बॉन्ड यील्ड्स बढ़ने से कंपनी ऋण लागत बढ़ गई है, जिससे वैकल्पिक फाइनेंसिंग सस्ती और अधिक आकर्षक हो गई है। एपोलो ने अगस्त में एजीजेट को खरीदने की सहमति जताई, जिससे पहले महीनों तक विमान कंपनी को बोली युद्ध में आकर्षित किया गया था। संयुक्त राज्य के संपत्ति प्रबंधक को एक ऐसी एयरलाइन का नियंत्र्रण प्राप्त होगा जिसने यूरोप में अल्ट्रा-लो-कॉस्ट यात्रा को अगुवाई की थी और जिसमें एयरबस एसई ए320 टाइप जेट्स की एक फ्लीट, लंदन, मिलान और जिनेवा में अंतरिम हवाई अड्डों पर लैंडिंग स्लॉट्स, और एक अवकाश पैकेज व्यवसाय शामिल है।

Apollo Global Management kemungkinan akan memprioritaskan pendanaan pesawat daripada obligasi high-yield untuk paket utang £3,5 miliar yang mendukung akuisisi EasyJet Plc. Barclays, Credit Agricole, Citibank, Standard Chartered Bank dan Lloyds awalnya memberikan pendanaan jembatan yang dijamin untuk mendukung buyout. Beberapa bank lain kemudian berpartisipasi dalam pendanaan jembatan sementara, yang terdiri dari fasilitas pinjaman jembatan catatan senior yang dijamin sebesar £3,5 miliar dan fasilitas kredit revolving sebesar £1,3 miliar.

Bank-bank ini sekarang berusaha untuk menempatkan utang jangka panjang, menurut orang-orang yang akrab dengan masalah tersebut. Apollo akan berusaha untuk mengumpulkan mayoritas, jika tidak semua, utang melalui pendanaan yang dijamin oleh aset di pasar pinjaman dan utang lain yang dijamin oleh pesawat, meskipun juga dapat mencampurkan kedua sumber pendanaan. Awalnya, Apollo berencana mengumpulkan £900 juta floating rate notes euro dan £2,6 miliar senior secured notes dalam pound, euro dan dollar.

Tetapi pasar high-yield melemah karena yields obligasi pemerintah yang melonjak meningkatkan biaya pinjaman perusahaan, membuat pendanaan alternatif lebih murah dan menarik. Apollo setuju untuk membeli EasyJet di bulan Agustus, setelah berusaha selama ber bulan-bulan untuk menguasai maskapai dalam perang penawaran. Pengelola aset AS akan mengendalikan maskapai yang membantu mempopulerkan perjalanan super murah di Eropa dan memiliki aset termasuk armada pesaw Airbus SE A320, slot pendaratan di bandara yang padat di London, Milan dan Geneva, dan bisnis paket liburan.

アポログローバルマネジメントは、EasyJet Plcの買収を支援する35億ポンドの融資パッケージにおいて、高利回り社债より航空機融資を優先する予定です。バークレイ、クレディ・アグリコル、シティバンク、スタンダードチャータードバンク、ロイズは、当初、この買収を支援するため、約束済みのブリッジ融資を提供しました。他の複数の銀行が、その後、一時的なブリッジ融資に参加し、これは35億ポンドの senior secured note bridge facility と13億ポンドの回転融資枠を含んでいます。この件について知情のある人々によれば、これらの銀行は現在、より長期的な融資を設立しようとしています。アポロは、市場における融資や航空機を担保としたその他の融資を通じて、融資の大部分、あるいはすべてを資産担保融資で調達しようとする一方で、2つの調達源を混在させることもできます。当初、アポロは、ユーロ変動金利社债9億ポンドと、ポンド、ユーロ、ドル建の senior secured notes 26億ポンドの調達を計画していました。しかし、政府債利回りの上昇が企業の借入成本を引き上げ、高利回り市場が弱まっているため、代替融資がより安価で魅力的となっています。アポロは、8月にEasyJetの買収合意に至り、それ以前の数か月間、入札戦争でこの航空会社を説得してきました。この米国資産運用会社は、ヨーロッパで超低コスト旅行の先駆けとなった航空会社の支配権を取得し、エアバスSE A320型機の艦隊や、ロンドン、ミラノ、ジュネーブの制約のある空港の着陸スロット、そして旅行パッケージ事業などの資産を所有することになります。

A Apollo Global Management deve priorizar o financiamento de aeronaves sobre títulos de alto rendimento para um pacote de dívida de £3,5 bilhões que apoia sua aquisição da EasyJet Plc. Barclays, Crédit Agricole, Citibank, Standard Chartered Bank e Lloyds inicialmente forneceram um financiamento ponte garantido para apoiar a aquisição. Vários outros bancos posteriormente participaram do financiamento ponte temporário, que compreende uma instalação de empréstimo de ponte de títulos senior garantidos de £3,5 bilhões e uma instalação de crédito rotativo de £1,3 bilhão.

Esses bancos agora buscam colocar dívida de longo prazo, segundo pessoas familiarizadas com o assunto. A Apollo procurará levantar a maioria, senão toda, a dívida por meio de financiamento lastreado por ativos no mercado de empréstimos e outra dívida garantida por aeronaves, embora possa também misturar as duas fontes de financiamento. Inicialmente, a Apollo procurava levantar £900 milhões de títulos de taxa flutuante em euros e £2,6 bilhões de títulos senior garantidos em libras esterlinas, euros e dólares.

Mas o mercado de alto rendimento enfraqueceu-se à medida que os rendimentos dos títulos governamentais subiram, elevando os custos de empréstimo das empresas, tornando o financiamento alternativo mais barato e atraente. A Apollo concordou em comprar a EasyJet em agosto, após meses de cortejar a transportadora em uma guerra de licitação. O gestor de ativos dos EUA ganhará o controle de uma airline que ajudou a pioneer a viagem de ultra-baixo custo na Europa e possui ativos incluindo uma frota de aviões Airbus SE A320, slots de pouso em aeroportos congestionados em Londres, Milão e Genebra, e um negócio de pacotes de férias.

Apollo Global Management, вероятно, отдаст предпочтение финансированию авиации перед облигациями высокого дохода для пакета долга в 3,5 млрд фунтов, поддерживающего его приобретение EasyJet Plc. Барклай, Кредит Агроколь, СитиБанк, Стандарт Чартерд Банк и Ллойдс изначально предоставили гарантированное мостовое финансирование для поддержки поглощения. Несколько других bankов впоследствии участвовали во временном мостовом финансировании, которое включает в себя старший обеспеченный кредитный мост на 3,5 млрд фунтов и револьвинговую кредитную линию на 1,3 млрд фунтов. Эти банки сейчас стремятся создать более долгосрочные долги, по данным людей, осведомленных по этому вопросу. Apollo будет стремиться привлечь большинство, если не все, долгов через активное финансирование на рынке кредитов и другого долга, обеспеченного авиацией, хотя может также смешать эти два источника финансирования. Изначально Apollo стремилась привлечь 900 млн фунтов стерлингов плавающих облигаций в euros и 2,6 млрд фунтов стерлингов, euros и долларовых старших обеспеченных облигаций. Но рынок высокодоходных облигаций ослабел по мере роста доходности государственных облигаций, что повышает стоимость корпоративных заимствований, делая альтернативное финансирование дешевле и более привлекательным. Apollo согласилась купить EasyJet в августе, после нескольких месяцев убеждения авиакомпании в ходе торгов. Американский управляющий активами получит контроль над авиакомпанией, которая помогла pioneer сверхнизкозатратные полеты в Европе, и owns активы, включая парк самолетов Airbus SE A320, посадочные слоты в перегруженных аэропортах Лондона, Милана и Женевы, и бизнес по продаже турпакетов.

阿波罗全球管理公司计划优先使用飞机融资而非高收益债券，为支持其收购易捷航空的35亿英镑债务包提供资金。巴克莱、法国农业信贷银行、花旗银行、渣打银行和劳埃德银行最初提供了承销的过桥融资以支持该收购。其他一些银行随后参与了临时过桥融资，其中包括35亿英镑的高级担保票据过桥融资和13亿英镑的循环信贷额度。据知情人士透露，这些银行目前正在寻求建立更长期的债务结构。阿波罗计划通过市场上的贷款和其他以飞机为抵押的资产支持融资来筹集大部分（如果不是全部）债务，尽管它也可能混合使用两种融资来源。最初，阿波罗曾计划发行9亿欧元的浮动利率票据，以及26亿英镑、欧元和美元计价的高级担保票据。但由于政府债券收益率飙升推高了企业借贷成本，高收益市场已经疲软，使得替代融资方式更便宜、更具吸引力。阿波罗于8月同意收购易捷航空，此前数月一直在竞标中争取这家航空公司。这家美国资产管理公司将获得一家帮助开创欧洲超低成本航空旅行模式的航空公司的控制权，并拥有包括空客A320型飞机机队、伦敦、米兰和日内瓦等受限机场的着陆时刻，以及度假套餐业务在内的资产。