Доходность американских государственных облигаций осталась практически неизменной в ранней европейской торговле, поскольку инвесторы взвешивали перспективы увеличения выкупов долгосрочных облигаций и новых санкций против Ирана. Сообщалось, что казначейство может использовать свой общий счет почти в 1 триллион долларов для финансирования расширенных выкупов, после того как на прошлой неделе покупки удвоились до более чем 4 миллиардов долларов за операцию с 2 миллиардов. «Отчет действительно подчеркивает, что [секретарь казначейства Скотт Бессент] имеет больше инструментов для контроля длинного конца кривой», — сказал глобальный экономист Jefferies Мохит Кумар. Однако более высокие дефициты и риски инфляции заставляют Jefferies оставаться осторожным в отношении долгосрочных государственных облигаций.
Инвесторы оставались осторожными перед ежегодным симпозиумом Федерального резервного банка Канзас-Сити, где ожидается, что председатель ФРС Кевин Уорш обсудит планы по инфляции. Доходность 10-летних американских государственных облигаций осталась стабильной на уровне 4,701%, а доходность 30-летних облигаций — стабильной на уровне 5,229%. Доходность 10-летних немецких государственных облигаций (Бунд) выросла на 0,2 базисных пункта до 3,254%, а доходность 10-летних британских гилтов выросла на 0,2 базисных пункта до 5,055%. Нефть Brent подешевела на 0,8% до 91,47 доллара за баррель.
Бессент объявил о новых санкциях против Ирана, предупредив о ответных мерах для стран, ведущих бизнес с этой страной. «Геополитическая эскалация добавляет новый слой сложности по мере приближения к Джексон-Хоул», — заявил старший аналитик Danske Bank Джеспер Фьярстет. Он ожидает, что Уорш избежит подачи окончательных политических сигналов. Отсутствие четких указаний на будущее делает реакционную функцию ФРС необычно неопределенной, что способствует увеличению крутизны кривой доходности американских государственных облигаций, — сказал глобальный менеджер по кредитному портфелю Algebris Габриэль Фоа. «Это somewhat противоречит тому, что Бессент пытается достичь за счет снижения долгосрочной доходности», — добавил он.
Любой выкуп долгосрочного долга увеличит профиль риска казначейства США, заявил Кристоф Ригер, руководитель исследований по ставкам и кредиту в Commerzbank. «Казначейство вскоре столкнется с ежемесячным счетом за проценты exceeding 100 миллиардов долларов», — предупредил он. Долгосрочные меры должны сопровождаться финансовой консолидацией для удержания доходности на низком уровне, добавил Padhraic Garvey из ING, отметив, что хотя расширение размера выкупов длинного конца может помочь долгосрочным облигациям, финансирование через общий счет может не оказать существенного влияния.
Источник: Wall Street Journal Markets · Сводку подготовил HeadlinesBriefing