Die Renditen von US-Staatsanleihen blieben im frühen europäischen Handel weitgehend unverändert, da Investoren die Aussichten auf erhöhte Rückkäufe langfristiger Anleihen und neuer Sanktionen gegen den Iran abwogen. Berichte deuteten darauf hin, dass das Finanzministerium sein nahezu 1 Billionen Dollar schweres Allgemeinkonto einsetzen könnte, um erweiterte Rückkäufe zu finanzieren, nachdem die Käufe der vergangenen Woche von 2 Milliarden auf über 4 Milliarden Dollar pro Operation verdoppelt hatten. „Der Bericht weist tatsächlich darauf hin, dass [Finanzminister Scott Bessent] mehr Instrumente zur Kontrolle des langen Endes der Kurve hat“, sagte der globale Ökonom von Jefferies, Mohit Kumar. Allerdings halten höhere Defizite und Inflationsrisiken Jefferies vorsichtig gegenüber langfristigen US-Staatsanleihen.
Die Investoren blieben vorsichtig vor dem jährlichen Symposium der Federal Reserve Bank von Kansas City, wo erwartet wird, dass Fed-Vorsitzender Kevin Warsh über Inflationspläne spricht. Die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe blieb bei 4,701 % stabil, während die 30-jährige Rendite bei 5,229 % stabil blieb. Die Rendite der 10-jährigen deutschen Bundesanleihe stieg um 0,2 Basispunkte auf 3,254 %, und die Rendite der 10-jährigen britischen Gilt-Anleihe stieg um 0,2 Basispunkte auf 5,055 %. Das Brent-Rohöl fiel um 0,8 % auf 91,47 Dollar pro Fass.
Bessent kündigte neue Sanktionen gegen den Iran an und warnte vor Vergeltungsmaßnahmen für Länder, die Geschäfte mit dem Land machen. „Die geopolitische Eskalation fügt eine neue Schicht Komplexität hinzu, während wir auf Jackson Hole zusteuern“, sagte Jesper Fjarstedt, Senioranalyst bei Danske Bank. Er erwartet, dass Warsh definitive politische Signale vermeidet. Das Fehlen klarer zukünftiger Leitlinien macht die Reaktionsfunktion der Fed ungewöhnlich unsicher, was zu einer steileren US-Staatsanleihekurve beiträgt, sagte Gabriele Foa, Global Credit Portfolio Manager bei Algebris. „Dies läuft somewhat entgegen dem, was Bessent durch Senkung der langfristigen Renditen zu erreichen versucht“, bemerkte er.
Jeder Rückkauf langfristiger Schulden wird das Risikoprofil des US-Finanzministeriums erhöhen, sagte Christoph Rieger, Leiter der Zins- und Kreditforschung bei Commerzbank. „Das Finanzministerium wird bald einer monatlichen Zinsrechnung von über 100 Milliarden Dollar gegenüberstehen“, warnte er. Langfristige Maßnahmen benötigen eine Begleitung durch fiskalische Konsolidierung, um die Renditen niedrig zu halten, fügte Padhraic Garvey von ING hinzu, der bemerkte, dass obwohl die Ausweitung der Größe der Langfrist-Rückkäufe langfristige Anleihen unterstützen könnte, die Finanzierung über das Allgemeinkonto möglicherweise keinen wesentlichen Einfluss hat.
Quelle: Wall Street Journal Markets · Zusammengefasst von HeadlinesBriefing