Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. permanecieron poco cambiados en el comercio europeo temprano, ya que los inversores ponderaron las perspectivas de aumentos en las recompras de bonos de largo plazo y nuevas sanciones contra Irán. Informes sugirieron que el Tesoro podría desplegar su cuenta general de casi 1 billón de dólares para financiar recompras ampliadas, siguiendo a la duplicación de la semana pasada de las compras a más de 4 mil millones de dólares por operación desde 2 mil millones. "El informe sí destaca que [el secretario del Tesoro Scott Bessent] tiene más herramientas para controlar el extremo largo de la curva", dijo el economista global de Jefferies, Mohit Kumar. Sin embargo, los déficits más altos y los riesgos de inflación mantienen a Jefferies cauteloso acerca de los bonos del Tesoro de largo plazo.
Los inversores permanecieron cautelosos antes del simposio anual del Banco Federal de Reserva de Kansas City, donde se espera que el presidente de la Fed, Kevin Warsh, aborde los planes de inflación. El rendimiento del bono del Tesoro de EE.UU. a 10 años se mantuvo estable en 4.701%, mientras que el rendimiento a 30 años se mantuvo estable en 5.229%. El rendimiento del bono alemán Bund a 10 años subió 0.2 puntos básicos a 3.254%, y el rendimiento del gilt británico a 10 años subió 0.2 puntos básicos a 5.055%. El petróleo Brent cayó un 0.8% a 91.47 dólares por barril.
Bessent anunció nuevas sanciones contra Irán, advirtiendo de represalias para los países que hacen negocios con la nación. "La escalada geopolítica agrega una nueva capa de complejidad de cara a Jackson Hole", dijo Jesper Fjarstedt, analista senior de Danske Bank. Él espera que Warsh evite señales de política definitivas. La ausencia de orientación futura clara deja la función de reacción de la Fed inusualmente incierta, contribuyendo a una curva de Tesoro de EE.UU. más empinada, dijo Gabriele Foa, gerente global de cartera de crédito de Algebris. "Eso va algo en contra de lo que Bessent ha estado intentando lograr mediante rendimientos a largo plazo más bajos", señaló.
Cualquier recompra de deuda de largo plazo aumentará el perfil de riesgo del Tesoro de EE.UU., dijo Christoph Rieger, jefe de investigación de tasas y crédito de Commerzbank. "El Tesoro pronto enfrentará una factura de intereses de más de 100 mil millones de dólares cada mes", advirtió. Las medidas a largo plazo necesitan acompañamiento de consolidación fiscal para mantener los rendimientos bajos, añadió Padhraic Garvey de ING, quien señaló que expandir las recompras de bonos de largo plazo podría ayudar a esos bonos, pero financiar a través de la cuenta general podría no tener un impacto material.
Fuente: Wall Street Journal Markets · Resumido por HeadlinesBriefing