Рынки частного кредитования показывают признаки напряжения, по данным Fitch уровень дефолтов в США за 12 месяцев, закончившихся в августе 2026 года, достиг 6,3 процента — это наивысший показатель за три года наблюдений. Агентство зафиксировало 14 случаев дефолта частного кредитования только в августе, по сравнению с тремя в июле. В отличие от традиционного кредитования, дефолты частного кредитования часто связаны с переговорами о реструктуризации, а не с банкротством, при этом такие инструменты, как соглашения о поправках и продлении и переключатели PIK, обеспечивают компаниям спасительные круги. Рэнди Швармер из Churchill Asset Management отмечает, что 'дефолт — это не конец истории, это часто начало переговоров', добавляя, что реструктуризации обычно происходят вокруг конференц-столов, а не в суде. Fitch отслеживает результаты частного долга через два портфеля: ссуды среднего рынка, размещенные в страховых компаниях, требующие рейтингов, и ссуды, объединенные в торгуемые обеспеченные долговые обязательства, вместе покрывающие более 1,650 заемщиков.