Pasar kredit swasta menunjukkan tanda-tanda tekanan sementara Fitch melaporkan tingkat gagal bayar di AS mencapai 6,3 persen dalam 12 bulan yang berakhir pada Agustus 2026 — yang tertinggi dalam tiga tahun pelacakan. Agensi tersebut mencatat 14 peristiwa gagal bayar kredit swasta hanya pada bulan Agustus, naik dari tiga pada bulan Juli. Berbeda dengan pinjaman tradisional, gagal bayar kredit swasta sering melibatkan negosiasi restrukturisasi daripada kebangkrutan, dengan alat seperti perjanjian amend-and-extend dan toggle PIK yang memberikan napas kepada perusahaan.

Randy Schwimmer di Churchill Asset Management mencatat bahwa 'gagal bayar bukan akhir dari cerita, sering kali awal dari negosiasi,' tambahnya bahwa restrukturisasi biasanya terjadi di sekitar meja konferensi daripada di pengadilan. Fitch memantau kinerja utang swasta melalui dua portofolio: pinjaman pasar menengah yang ditempatkan dengan perusahaan asuransi yang memerlukan peringkat, dan pinjaman yang dikemas menjadi obligasi utang beragun aset yang dapat diperdagangkan, bersama-sama mencakup lebih dari 1,650 peminjam.