В криптохранилища внесено более 10 млрд долларов — по сравнению с 4 млрд долларов в начале прошлого года, — поскольку владельцы цифровых активов стремятся к более высокой доходности, предоставляя стейблкоины в долг через децентрализованные платформы. Эти хранилища работают на смарт-контрактах и управляются «кураторами», которые определяют инвестиционные стратегии и комиссии. Они предлагают доходность от 3% до 20%, что привлекло внимание регуляторов США и Европы, обеспокоенных рисками.
В отличие от традиционных посредников, хранилища работают без посредников, что подвергает инвесторов автоматической ликвидации и уязвимостям смарт-контрактов. Отраслевые эксперты предупреждают, что, несмотря на прозрачность кода, большинство инвесторов не понимают лежащих в основе рисков, коэффициентов ликвидности и механизмов обеспечения. Этот рост напоминает прошлые крахи Voyager, Celsius и Genesis в 2022 году, когда рискованное кредитование и давление со стороны вывода средств привели к банкротству.
Сторонники утверждают, что хранилища представляют собой эволюцию полезности криптовалют по мере токенизации традиционных активов, а основными пользователями являются финтех-компании, казначейские фирмы и хедж-фонды. Однако риски включают взломы — в первом полугодии 2026 года с DeFi-платформ было похищено 972 млн долларов, — ошибки в коде и неликвидное обеспечение, как видно на примере токена USR, чья жестко заданная стоимость в 1 доллар скрыла его фактический крах после взлома протокола Resolv. Регуляторы изучают, требуется ли этому растущему сегменту более тщательный надзор из-за его потенциального системного риска.
Источник: Financial Times Companies · Сводку подготовил HeadlinesBriefing