截至目前,已有超过100亿美元存入加密金库,高于去年年初的40亿美元。数字资产持有者希望通过去中心化平台借出稳定币以获取更高回报。这些金库使用智能合约运作,由设定投资策略和费用的“管理人”进行管理,提供3%至20%的回报,引起了美国和欧洲监管机构对风险的关注。
与传统中介机构不同,金库无需中介即可运作,使投资者面临自动清算和智能合约漏洞的风险。行业专家警告,尽管代码具有透明度,但大多数投资者并不了解其背后的风险、流动性比率或抵押机制。这一增长让人想起2022年Voyager、Celsius和Genesis等平台的崩溃,当时高风险借贷和提款压力导致了它们的倒闭。
支持者认为,随着传统资产逐步代币化,金库代表了加密货币实用性的演进,金融科技公司、财务公司和对冲基金是其主要用户。然而,风险包括黑客攻击——2026年上半年DeFi平台被盗9.72亿美元——编码错误以及流动性不足的抵押品。例如,在Resolv协议遭黑客攻击后,USR代币被硬编码的1美元价值掩盖了其实际崩溃。监管机构正在审查,这一快速增长的领域是否因其潜在的系统性风险而需要更严格的监管。
来源: Financial Times Companies · 由HeadlinesBriefing整理摘要