تم إيداع أكثر من 10 مليارات دولار في خزائن العملات المشفرة، ارتفاعًا من 4 مليارات دولار في بداية العام الماضي، حيث يسعى مالكو الأصول الرقمية إلى عوائد أعلى من خلال إقراض العملات المستقرة عبر منصات لامركزية. تعمل هذه الخزائن باستخدام العقود الذكية ويديرها «أمناء» يحددون استراتيجيات الاستثمار والرسوم، وتقدم عوائد تتراوح بين 3% و20%، مما جذب انتباه المنظمين في الولايات المتحدة وأوروبا بسبب المخاطر.
على عكس الوسطاء التقليديين، تعمل الخزائن دون وسطاء، مما يعرّض المستثمرين للتصفية التلقائية وثغرات العقود الذكية. ويحذر خبراء القطاع من أنه على الرغم من شفافية الشيفرة البرمجية، فإن معظم المستثمرين لا يفهمون المخاطر الكامنة، أو نسب السيولة، أو آليات الضمان. ويذكّر هذا الصعود بانهيارات سابقة مثل Voyager وCelsius وGenesis في عام 2022، حين أدى الإقراض المحفوف بالمخاطر وضغوط السحب إلى فشلها.
يجادل المؤيدون بأن الخزائن تمثل تطورًا في منفعة العملات المشفرة مع تحول الأصول التقليدية إلى رموز رقمية، وأن شركات التكنولوجيا المالية وشركات الخزينة وصناديق التحوط هي المستخدمون الرئيسيون لها. غير أن المخاطر تشمل الاختراقات، إذ سُرق 972 مليون دولار من منصات DeFi في النصف الأول من عام 2026، والأخطاء البرمجية، والضمانات غير السائلة، كما ظهر عندما أخفت القيمة الثابتة البالغة 1 دولار المبرمجة في رمز USR انهياره الفعلي بعد اختراق بروتوكول Resolv. ويدرس المنظمون ما إذا كان هذا القطاع المتنامي يتطلب إشرافًا أدق نظرًا لاحتمال مخاطره النظامية.
المصدر: Financial Times Companies · لخّصه HeadlinesBriefing