Über 10 Milliarden Dollar sind in Krypto-Vaults eingezahlt worden, gegenüber 4 Milliarden Dollar zu Beginn des vergangenen Jahres. Besitzer digitaler Vermögenswerte suchen höhere Renditen, indem sie Stablecoins über dezentrale Plattformen verleihen. Diese Vaults nutzen Smart Contracts und werden von „Kuratoren“ verwaltet, die Anlagestrategien und Gebühren festlegen. Sie bieten Renditen zwischen 3 % und 20 % und ziehen die Aufmerksamkeit von US- und europäischen Aufsichtsbehörden auf sich, die sich um die Risiken sorgen.
Anders als traditionelle Vermittler arbeiten Vaults ohne Intermediäre und setzen Anleger damit automatischer Liquidation und Schwachstellen in Smart Contracts aus. Branchenexperten warnen, dass die meisten Anleger trotz der Transparenz des Codes die zugrunde liegenden Risiken, Liquiditätsquoten und Mechanismen der Besicherung nicht verstehen. Der Aufschwung erinnert an frühere Zusammenbrüche wie die von Voyager, Celsius und Genesis im Jahr 2022, bei denen riskante Kreditvergaben und Abhebungsdruck zum Scheitern führten.
Befürworter argumentieren, dass Vaults die Weiterentwicklung der Nutzbarkeit von Kryptowährungen darstellen, da traditionelle Vermögenswerte tokenisiert werden. Hauptnutzer sind Fintechs, Treasury-Unternehmen und Hedgefonds. Zu den Risiken zählen jedoch Hacks: Im ersten Halbjahr 2026 wurden 972 Millionen Dollar von DeFi-Plattformen gestohlen. Hinzu kommen Programmierfehler und illiquide Sicherheiten, wie der Fall des USR-Tokens zeigte, dessen fest einprogrammierter Wert von 1 Dollar seinen tatsächlichen Zusammenbruch nach einem Hack des Resolv-Protokolls verschleierte. Die Aufsichtsbehörden prüfen, ob dieser wachsende Bereich wegen seines möglichen systemischen Risikos strenger beaufsichtigt werden muss.
Quelle: Financial Times Companies · Zusammengefasst von HeadlinesBriefing