Lebih dari $10 miliar telah disetor ke brankas kripto, naik dari $4 miliar pada awal tahun lalu, karena pemilik aset digital mencari imbal hasil lebih tinggi dengan meminjamkan stablecoin melalui platform terdesentralisasi. Brankas ini menggunakan smart contract dan dikelola oleh 'kurator' yang menetapkan strategi investasi dan biaya. Brankas menawarkan imbal hasil antara 3% dan 20%, yang menarik perhatian regulator AS dan Eropa yang khawatir akan risikonya.
Berbeda dengan perantara tradisional, brankas beroperasi tanpa perantara, sehingga investor terpapar likuidasi otomatis dan kerentanan smart contract. Para pakar industri memperingatkan bahwa meskipun kodenya transparan, sebagian besar investor tidak memahami risiko yang mendasarinya, rasio likuiditas, atau mekanisme jaminan. Kenaikan ini mengingatkan pada kegagalan masa lalu seperti Voyager, Celsius, dan Genesis pada 2022, ketika pinjaman berisiko dan tekanan penarikan dana menyebabkan kebangkrutan.
Pendukung berpendapat bahwa brankas merupakan evolusi kegunaan kripto seiring aset tradisional ditokenisasi, dengan fintech, perusahaan treasuri, dan dana lindung nilai sebagai pengguna utama. Namun, risikonya mencakup peretasan, dengan $972 juta dicuri dari platform DeFi pada paruh pertama 2026, kesalahan pengodean, dan jaminan yang tidak likuid, seperti terlihat ketika nilai tetap $1 pada token USR menutupi kejatuhan sebenarnya setelah peretasan protokol Resolv. Regulator sedang meneliti apakah segmen yang berkembang pesat ini memerlukan pengawasan lebih ketat karena potensi risiko sistemiknya.
Sumber: Financial Times Companies · Diringkas oleh HeadlinesBriefing