Исследование профессора Эмиля Вернера, Серхио Коррейи из Федерального резервного банка Ричмонда и Стефана Лука из Федерального резервного банка Нью-Йорка опровергает мнение о том, что банковские паники разрушают платежеспособные учреждения. Используя большие языковые модели для анализа 380 миллионов отчетов газет из проекта «Chronicling America» Библиотеки Конгресса, они создали интерактивную базу данных о 3 984 банковских паниках в США в период с 1863 по 1934 год. Исследование показывает, что вкладчики умеют выявлять проблемные банки; паники в основном нацелены на неплатежеспособные или почти неплатежеспособные учреждения. Получатели восстанавливают примерно 50 центов на доллар активов обанкротившихся банков. Важно отметить, что большинство паник не привели к банкротству банков. Паники в сильных банках не повлекли за собой местных экономических издержек, в то время как паники в фундаментально слабых банках вызвали сокращение кредитования и побочные эффекты. Только 53 паники выглядели «нефундаментальными», вызванными дезинформацией или путаницей. База данных, включающая анимированные карты и архивы газет, доступна бесплатно для дальнейших исследований.