Рекордное число инвесторов планирует сократить вложения во французские акции, поскольку политические и бюджетные проблемы страны отбрасывают тень на региональные фондовые рынки, согласно опросу Bank of America Corp. Исследование, проведённое среди региональных управляющих фондами со 2 по 8 октября, показало, что 56% из них в течение следующих 12 месяцев будут держать Францию в недовзвешенном виде, что делает её наименее предпочтительным рынком в Европе.
Французские акции и государственные облигации подешевели в последние недели: стоимость заимствований поднялась до уровней, не наблюдавшихся почти четверть века. Индекс голубых фишек Франции CAC 40 с начала года снизился на 3,8%, тогда как более широкий европейский бенчмарк вырос на 7,8%. Премьер-министр Себастьен Лекорню пытается получить поддержку парламента, чтобы сократить бюджетный дефицит до 5% экономического выпуска к 2027 году, — цель, которую в этом году не удалось выполнить. Бюджетный проект был назван «оптимистичным» национальным органом фискального контроля.
Инвесторы также обеспокоены приближающимися президентскими выборами в следующем году, поскольку последние опросы указывают, что они могут свестись ко второму туру между лидером крайне правых Марин Ле Пен и её соперником из крайне левых Жаном-Люком Меланшоном. Чистая доля в 63% респондентов считает, что «фискальная устойчивость Франции и избирательный цикл 2027 года» представляют собой наибольший политический риск для европейских рынков в течение следующих 12 месяцев, говорится в записке для клиентов команды BofA, в которую входят Паулина Стржелинска и Себастьян Райдлер.
Фискальный кризис Франции усугубляется общенациональными протестами молодёжи, которая требует 10 млрд евро (11,2 млрд долларов) на ремонт переполненных классов и устаревших школьных зданий. Ситуация вызывает опасения распространения заразы на долги других стран: растут и доходности итальянских и греческих облигаций. Сам Райдлер настроен более оптимистично: на прошлой неделе он повысил рекомендацию по французским акциям до «перевешивания», сославшись на ограниченный потенциал дальнейшего роста спреда OAT–Bund. К 12:41 по парижскому времени CAC 40 прибавлял 0,2%, отставая от роста Stoxx Europe 600 на 0,4%.
Источник: Bloomberg Markets · Сводку подготовил HeadlinesBriefing