Un nombre record d'investisseurs prévoit de réduire son exposition aux actions françaises, les tensions politiques et budgétaires du pays jetant une ombre sur les marchés actions régionaux, selon un sondage de Bank of America Corp. L'enquête, menée auprès de gérants de fonds régionaux entre le 2 et le 8 octobre, montre que 56% d'entre eux sous-pondéreraient la France au cours des 12 prochains mois, faisant du pays le marché le moins prisé d'Europe.
Les actions françaises comme les obligations souveraines ont reculé ces dernières semaines, les coûts d'emprunt atteignant des niveaux inédits depuis près d'un quart de siècle. L'indice vedette CAC 40 accuse un recul de 3,8% depuis le début de l'année, contre une hausse de 7,8% pour le référentiel européen plus large. Le Premier ministre Sébastien Lecornu tente d'obtenir le soutien du Parlement pour ramener le déficit budgétaire à 5% de la production économique en 2027, un objectif qu'il n'a pas atteint cette année. Le projet de budget a été qualifié d'« optimiste » par l'organisme chargé de surveiller les finances publiques du pays.
Les investisseurs sont également inquiets à l'approche de l'élection présidentielle de l'an prochain, les derniers sondages laissant penser qu'elle pourrait se jouer au second tour entre la favorite de l'extrême droite, Marine Le Pen, et son rival de l'extrême gauche, Jean-Luc Mélenchon. Au total, 63% des personnes interrogées ont estimé que « la soutenabilité budgétaire de la France et le cycle électoral de 2027 » constituaient le plus grand risque politique pour les marchés européens au cours des 12 prochains mois, selon une note adressée aux clients par une équipe de BofA comprenant Paulina Strzelinska et Sebastian Raedler.
La crise budgétaire française a été aggravée par des manifestations nationales de jeunes réclamant 10 milliards d'euros (11,2 milliards de dollars) de financements pour remédier à la surpopulation des classes et à la vétusté des bâtiments scolaires. La situation a suscité des inquiétudes quant à une contagion à la dette d'autres pays, les écarts de rendement italiens et grecs ayant également augmenté. Sebastian Raedler, lui, se montre plus optimiste : il a relevé la pondération des actions françaises à « surpondérer » la semaine dernière, arguant d'une marge de progression limitée de l'écart OAT-Bund. À 12h41, heure de Paris, le CAC 40 gagnait 0,2%, en retrait par rapport à la hausse de 0,4% du Stoxx Europe 600.
Source: Bloomberg Markets · Résumé par HeadlinesBriefing