Eine Rekordzahl an Anlegern plant, ihr Engagement in französischen Aktien zu reduzieren, da die politischen und fiskalischen Belastungen des Landes die regionalen Aktienmärkte überschatten. Das geht aus einer Umfrage der Bank of America Corp. hervor. Die Befragung regionaler Fondsmanager, die zwischen dem 2. und 8. Oktober durchgeführt wurde, ergab, dass 56% von ihnen Frankreich in den nächsten zwölf Monaten untergewichten würden. Damit ist das Land der am wenigsten favorisierte Markt in Europa.
Sowohl französische Aktien als auch Staatsanleihen haben in den vergangenen Wochen an Wert verloren, die Kreditkosten sind auf ein Niveau gestiegen, das seit fast einem Vierteljahrhundert nicht mehr erreicht wurde. Der französische Blue-Chip-Index CAC 40 liegt seit Jahresbeginn 3,8% im Minus, während der breitere europäische Referenzindex um 7,8% zugelegt hat. Premierminister Sébastien Lecornu bemüht sich um die Zustimmung des Parlaments, um das Haushaltsdefizit bis 2027 auf 5% der Wirtschaftsleistung zu senken, ein Ziel, das in diesem Jahr verfehlt wurde. Der Haushaltsentwurf wurde vom nationalen Finanzwächter als „optimistisch“ bezeichnet.
Auch vor der Präsidentschaftswahl im kommenden Jahr sind die Anleger nervös. Aktuelle Umfragen deuten darauf hin, dass es zu einer Stichwahl zwischen der rechtsextremen Favoritin Marine Le Pen und ihrem linksextremen Rivalen Jean-Luc Mélenchon kommen könnte. Ein Nettoanteil von 63% der Befragten sieht „die finanzielle Tragfähigkeit Frankreichs und den Wahlzyklus 2027“ als das größte politische Risiko für die europäischen Märkte in den nächsten zwölf Monaten, wie ein Team der BofA, zu dem Paulina Strzelinska und Sebastian Raedler gehören, in einer Kundennotiz schrieb.
Die französische Haushaltskrise wird durch landesweite Proteste junger Menschen verschärft, die 10 Milliarden Euro (11,2 Milliarden Dollar) für die Behebung überfüllter Klassen und veralteter Schulgebäude fordern. Die Lage hat Befürchtungen geweckt, dass sich die Schuldenkrise auf andere Länder ausbreiten könnte, wobei auch die Renditeaufschläge für italienische und griechische Anleihen gestiegen sind. Raedler selbst zeigt sich optimistischer: Letzte Woche stufte er französische Aktien auf „Übergewichten“ hoch und verwies auf nur noch begrenztes Aufwärtspotenzial beim OAT-Bund-Spread. Um 12:41 Uhr Pariser Zeit lag der CAC 40 0,2% im Plus und blieb damit hinter dem Anstieg des Stoxx Europe 600 um 0,4% zurück.
Quelle: Bloomberg Markets · Zusammengefasst von HeadlinesBriefing