Bank of America Corp.の調査によると、同国の政治・財政上の緊張が欧州株式市場に影を落とす中、過去最多の投資家がフランス株式へのエクスポージャーを減らす計画だという。10月2日から8日にかけて欧州の地域ファンドマネジャーを対象に実施された調査では、56%が今後12か月間にフランスをアンダーウェイトにすると回答し、フランスは欧州で最も選好されない市場となった。
フランス株と国債は近週に売られ、借入コストは約四半世紀ぶりの水準に上昇した。フランスの優良株指数CAC 40は年初来で3.8%下落しているのに対し、より広範な欧州ベンチマークは7.8%上昇している。セバスティアン・ルコルニュ首相は、2027年までに財政赤字を経済生産の5%に縮小するため議会の支持を取り付けようとしているが、この目標は今年達成できなかった。予算案は国の財政監視機関から「楽観的すぎる」と評された。
投資家はまた、来年の大統領選挙を前に神経をとがらせている。直近の世論調査では、極右の先頭走者マリーヌ・ルペン氏と極左のライバル、ジャン＝リュック・メランション氏による決選投票になる可能性が示されている。BofAのポーラ・ストルゼリンスカ氏とセバスティアン・ライドラー氏らのチームは顧客向けメモで、回答者の純計63%が「フランスの財政の持続可能性と2027年の選挙サイクル」を今後12か月間で欧州市場にとって最大の政治リスクと見ていると記した。
フランスの財政危機は、過密な教室や老朽化した校舎を改善するため100億ユーロ（112億ドル）の資金を求める若者による全国的な抗議活動によって悪化している。この事態は他国の債務への波及への懸念を呼び、イタリアやギリシャの利回りスプレッドも上昇している。ライドラー氏自身はより楽観的で、先週フランス株をオーバーウェイトに格上げし、OAT・ブント・スプレッドのこれ以上の上昇余地は限られていると指摘した。パリ時間12時41分時点でCAC 40は0.2%上昇したが、Stoxx Europe 600の0.4%上昇を下回った。
出典: Bloomberg Markets · 要約：HeadlinesBriefing