Un número récord de inversores planea reducir su exposición a la renta variable francesa, ya que las tensiones políticas y fiscales del país proyectan una sombra sobre las acciones regionales, según una encuesta de Bank of America Corp. El sondeo, realizado a gestores de fondos regionales entre el 2 y el 8 de octubre, mostró que el 56% de ellos infraponderaría Francia en los próximos 12 meses, lo que la convierte en el mercado menos preferido de Europa.
Tanto las acciones francesas como los bonos soberanos han caído en las últimas semanas, con los costes de financiación subiendo a niveles no vistos en casi un cuarto de siglo. El índice CAC 40, de las grandes empresas francesas, acumula una caída del 3,8% en lo que va de año, frente a una subida del 7,8% del referente europeo más amplio. El primer ministro Sébastien Lecornu intenta obtener el respaldo parlamentario para reducir el déficit fiscal al 5% de la producción económica en 2027, un objetivo que no cumplió este año. El organismo fiscal del país calificó la propuesta presupuestaria de "optimista".
Los inversores también están inquietos ante las elecciones presidenciales del próximo año, pues los sondeos recientes indican que podrían decidirse en una segunda vuelta entre la favorita de la extrema derecha, Marine Le Pen, y su rival de la extrema izquierda, Jean-Luc Mélenchon. Un neto del 63% de los encuestados consideró que "la sostenibilidad fiscal de Francia y el ciclo electoral de 2027" es el mayor riesgo político para los mercados europeos en los próximos 12 meses, según escribieron en una nota a clientes los analistas de BofA Paulina Strzelinska y Sebastian Raedler.
La crisis fiscal de Francia se ha agravado por las protestas nacionales de jóvenes que exigen 10.000 millones de euros (11.200 millones de dólares) para resolver el hacinamiento en las aulas y los edificios escolares obsoletos. La situación ha suscitado temores de contagio a la deuda de otros países, con subidas también en los diferenciales de rendimiento de Italia y Grecia. Raedler, por su parte, es más optimista: la semana pasada elevó las acciones francesas a sobreponderar, citando un margen limitado de nuevas subidas en el diferencial OAT-Bund. A las 12:41 p.m. en París, el CAC 40 subía un 0,2%, por debajo del avance del 0,4% del Stoxx Europe 600.
Fuente: Bloomberg Markets · Resumido por HeadlinesBriefing