Банки в Лондоне берут миллиарды фунтов у Банка Англии через его краткосрочную репо-программу и используют деньги для покупки британских облигаций, выплачивающих более высокую ставку, получая разницу. Спредширился до более чем на один процентный пункт, по мере того как доходность облигаций национальных стран выросла. Деньги поступают от краткосрочного репо Банка Англии, предназначенного для обеспечения достаточного потока средств в финансовой системе. Хотя это было предназначено как резервная мера, использование публичных средств в прибыли не нарушает никаких правил, и Банк Англии сказал, что приветствует использование в качестве части своих политик управления ликвидностью. Только на этой неделе это использовалось для займа почти £129 миллиардов ($170 миллиардов), сказал Банк Англии. Торговая операция работает, позволяя банкам заложить облигации, которые они владеют, в обмен на деньги, финансируя себя на 3,75% для инвестиций в 10-летние облигации с доходностью 5,38%. На £10 миллиардов активов это соответствовало бы примерно £160 миллионов годового чистого дохода до расходов и рисков. "Финансирование позиций по облигациям с использованием STR Банка Англии дает положительный чистый доход", сказал Адам Дент, главный стратег по ставкам Санктандер CIB.