Apesar da volatilidade do mercado, a pesquisa do Bank of America com 161 investidores institucionais que gerem quase meio trilhão de dólares revela uma resiliência surpreendente. Os níveis de caixa permanecem abaixo de 4%, enquanto as expectativas de inflação atingem o ponto mais baixo em quase dois anos. O pessimismo em relação aos mercados de títulos públicos está perto do nível mais baixo desde a primavera de 2025.
A maioria dos investidores projeta crescimento de lucros por ação de dois dígitos até 2027, acoplado às expectativas de que o Federal Reserve manterá a política atual. A pesquisa indica uma mudança de sentimento em relação aos Tesouros dos EUA, impulsionada por ajustes para baixo nas previsões de inflação. A cobertura de posições curtas em renda fixa marcou a maior oscilação de outubro no ano passado.
Com os níveis de caixa atingindo 3,5% em agosto e subindo gradualmente para 3,9%, os gestores de fundos se abstiveram de vender agressivamente em máximos históricos do S&P 500. O catalisador direcional do mercado depende de se os investidores esperando um rendimento de 6% em 10 anos se comprometerão com títulos ou abandonarão a espera. Dado que três quartos dos respondentes preveem nenhuma ação da Fed em 28 de outubro, esse momento pode resultar decisivo.
Um líquido de 47% dos participantes prevê crescimento e inflação acima da média, marcando as expectativas de 'boom' mais altas desde fevereiro de 2022. Ao identificar negociações congestionadas, os pesquisadores favoreceram posições em semiconductores via SOX em 45% e curtas em Tesouros dos EUA TLT em 27%. O risco de cauda predominante permanece um aumento desordenado dos rendimentos do mercado de títulos em 31%, superando as preocupações com uma bolha de IA.
As recomendações contrárias incluem alocar em imóveis comerciais, consumo discricional e de primeira necessidade, enquanto mantêm posições bearish em mercados emergentes, setores tecnológicos e índices de ações em geral.
Fonte: Wall Street Journal Markets · Resumido por HeadlinesBriefing