Indicadores de risco de crédito de algumas das maiores empresas de tecnologia atingiram novas máximas na terça-feira, enquanto investidores se preparam para uma onda de emissões de títulos após a divulgação de balanços, que temem possa sobrecarregar mercados de dívida já pressionados. Davide Barbuscia e Caleb Mutua relatam que Meta Platforms Inc. e a Space X dão início, nesta semana, à temporada de balanços do setor, com investidores buscando atualizações sobre os planos de gastos e as ambições em inteligência artificial.
Detentores de dívida esperam um fluxo constante de emissões para financiar a expansão da infraestrutura de IA, segundo Lotfi Karoui, estrategista de crédito multiativos da Pacific Investment Management Co. Os swaps de risco de crédito ligados à Oracle Corp., amplamente vistos como um barômetro do risco da dívida de IA, chegaram a um recorde de 343 pontos-base, mostram dados da ICE Data Services. Um indicador do risco de crédito da Meta também atingiu uma máxima histórica, subindo até 6,3 pontos-base para 114,8 pontos-base antes do relatório de resultados da quarta-feira.
Segundo dados da Bloomberg, as empresas já tomaram emprestado mais de US$ 450 bilhões este ano em todo o mundo para financiar a inteligência artificial. Os detentores de títulos vêm reduzindo sua exposição atual ao setor para abrir espaço para emissões potencialmente volumosas. Os investidores esperam que a Meta venda títulos nos próximos dias, o que quebraria uma seca de mais de dois meses nas emissões em dólar das gigantes americanas de tecnologia. Já a Space X negocia com bancos e investidores para captar US$ 40 bilhões destinados à compra de chips da Nvidia Corp.
A emissão de abril da Meta foi uma operação de US$ 25 bilhões em seis partes, e a empresa vem conversando desde então com investidores europeus sobre uma possível emissão. O analista Jordan Chalfin, da Credit Sights, sinalizou a possibilidade de uma grande transação após os balanços. Os gastos agressivos com IA e os empréstimos recordes das gigantes de tecnologia colocaram o setor novamente sob escrutínio, já que investidores questionam se esses desembolsos gerarão retornos suficientes. Emissores de maior risco, como a CoreWeave Inc., tiveram suas ações e dívidas especialmente atingidas.
Fonte: Bloomberg Markets · Resumido por HeadlinesBriefing