Los indicadores de riesgo crediticio de algunas de las mayores tecnológicas alcanzaron nuevos máximos el martes, mientras los inversores se preparan para una oleada de emisiones de bonos tras la publicación de resultados, que temen pueda saturar unos mercados de deuda ya tensionados. Davide Barbuscia y Caleb Mutua informan de que Meta Platforms Inc. y Space X abren esta semana la temporada de resultados del sector, y los inversores buscan actualizaciones sobre los planes de gasto y las ambiciones en inteligencia artificial.
Lotfi Karoui, estratega de crédito multiactivo de Pacific Investment Management Co., señala que los tenedores de deuda esperan un flujo constante de emisiones para financiar la expansión de la infraestructura de IA. Los swaps de incumplimiento crediticio vinculados a Oracle Corp., ampliamente considerados un barómetro del riesgo de la deuda de IA, llegaron a un récord de 343 puntos básicos, según datos de ICE Data Services. Un indicador del riesgo crediticio de Meta también tocó máximos históricos, al subir hasta 6,3 puntos básicos y situarse en 114,8 puntos básicos antes de su informe de resultados del miércoles.
Según datos de Bloomberg, las empresas ya han tomado prestados más de 450.000 millones de dólares este año en todo el mundo para financiar la inteligencia artificial. Los tenedores de bonos han ido reduciendo su exposición existente al sector para dejar espacio a emisiones potencialmente cuantiosas. Los inversores anticipan que Meta venderá bonos en los próximos días, lo que pondría fin a una sequía de más de dos meses en las emisiones en dólares de las grandes tecnológicas estadounidenses. Por su parte, Space X negocia con bancos e inversores para recaudar 40.000 millones de dólares con los que comprar chips a Nvidia Corp.
La oferta de abril de Meta fue una operación de 25.000 millones de dólares en seis tramos, y desde entonces la compañía ha estado hablando con inversores europeos sobre una posible emisión. El analista de Credit Sights Jordan Chalfin ha señalado la posibilidad de una gran transacción tras los resultados. El agresivo gasto en IA y el récord de endeudamiento de las grandes tecnológicas han puesto de nuevo al sector bajo escrutinio, ya que los inversores cuestionan si esos desembolsos generarán rendimientos suficientes. Los créditos de mayor riesgo, como CoreWeave Inc., han visto caer especialmente sus acciones y su deuda.
Fuente: Bloomberg Markets · Resumido por HeadlinesBriefing