Die Kreditrisiko-Indikatoren einiger der größten Technologieunternehmen erreichten am Dienstag neue Höchststände, da sich Investoren auf eine Welle von Anleiheemissionen nach den Quartalszahlen vorbereiten. Sie befürchten, dass diese die ohnehin angespannten Schuldenmärkte überfordern könnte. Davide Barbuscia und Caleb Mutua berichten, dass Meta Platforms Inc. und Space X diese Woche die Berichtssaison der Branche eröffnen, wobei Anleger Aktualisierungen zu Ausgabenplänen und KI-Ambitionen erwarten.
Schuldtitelinhaber rechnen laut Lotfi Karoui, Multi-Asset-Credit-Stratege bei der Pacific Investment Management Co., mit einem stetigen Strom von Schuldenemissionen zur Finanzierung des KI-Ausbaus. Credit-Default-Swaps auf Oracle Corp., die weithin als Barometer für KI-Schuldenrisiken gelten, stiegen laut Daten von ICE Data Services auf einen Rekord von 343 Basispunkten. Auch ein Indikator für das Kreditrisiko von Meta erreichte einen Allzeithöchststand und stieg vor dem Quartalsbericht am Mittwoch um bis zu 6,3 Basispunkte auf 114,8 Basispunkte.
Laut Bloomberg-Daten haben sich Unternehmen weltweit in diesem Jahr bereits mehr als 450 Milliarden US-Dollar geliehen, um Künstliche Intelligenz zu finanzieren. Anleihegläubiger reduzieren ihre bestehenden Engagements in dem Sektor, um Raum für womöglich umfangreiche Neuemissionen zu schaffen. Investoren erwarten, dass Meta in den kommenden Tagen Anleihen begibt, was eine mehr als zweimonatige Flaute bei US-Dollar-Anleihen der Big-Tech-Konzerne beenden würde. Space X wiederum verhandelt mit Banken und Investoren über die Aufnahme von 40 Milliarden US-Dollar, um Chips bei Nvidia Corp. zu kaufen.
Metas Emission im April war ein Deal über 25 Milliarden US-Dollar in sechs Tranchen, und das Unternehmen führt seitdem Gespräche mit europäischen Anleiheinvestoren über eine mögliche Emission. Credit-Sights-Analyst Jordan Chalfin hat die Möglichkeit einer großen Transaktion nach den Zahlen ins Spiel gebracht. Die aggressiven KI-Ausgaben und die Rekordverschuldung der Big-Tech-Unternehmen haben den Sektor erneut in den Fokus gerückt, da Anleger hinterfragen, ob sich die Investitionen ausreichend auszahlen werden. Riskantere Schuldner wie CoreWeave Inc. haben sowohl bei Aktien als auch bei Anleihen besonders stark gelitten.
Quelle: Bloomberg Markets · Zusammengefasst von HeadlinesBriefing