火曜日、大手テック企業数社の信用リスク指標が新たな高水準を付けました。投資家は、決算発表後に予想される社債発行の波が、すでに逼迫している債務市場を圧迫しかねないと警戒しています。Davide Barbuscia氏とCaleb Mutua氏によると、今週はMeta Platforms Inc.とSpace Xが業界の決算発表を開始し、投資家は設備投資計画やAI戦略の最新情報に注目しています。
Pacific Investment Management Co.のマルチアセット・クレジット戦略担当者Lotfi Karoui氏は、AIインフラ構築の資金調達のため、債権保有者は安定的に社債発行が続くと予想していると述べています。AIの債務リスクを測る指標として広く注目されるOracle Corp.関連のクレジット・デフォルト・スワップは、ICE Data Servicesのデータによると過去最高の343ベーシスポイントに達しました。Metaの信用リスク指標も史上最高を記録し、水曜日の決算発表を前に6.3ベーシスポイント上昇して114.8ベーシスポイントとなりました。
Bloombergのデータによると、今年世界の企業はAI向けにすでに4,500億ドルを超える資金を借り入れています。債券保有者は、大規模な新規発行に備えて既存のセクター向けエクスポージャーを削減しています。投資家は、Metaが今後数日中に社債を発行するとみており、これは2か月以上続いていた米ドル建てビッグテック社債の発行の空白を終わらせることになります。一方、Space Xは、Nvidia Corp.から半導体を購入するため、銀行や投資家と協議して400億ドルの調達を進めています。
Metaの4月の起債は250億ドルの6分割の取引で、その後同社は欧州の債券投資家と起債の可能性について協議を続けています。Credit Sightsのアナリスト、Jordan Chalfin氏は、決算後に大型取引が行われる可能性を指摘しています。ビッグテックによる積極的なAI投資と記録的な借り入れにより、同セクターは改めて厳しい目にさらされており、投資家はこれらの支出が十分なリターンを生むかどうかを疑問視しています。CoreWeave Inc.のようなリスクの高い発行体は、株式と債務の両方が特に大きな打撃を受けています。
出典: Bloomberg Markets · 要約：HeadlinesBriefing