Private Equity 24 Hours

最終更新: September 24, 2026, 6:03 AM ET

プライベートエクイティ

ディール動向

プライベートエクイティの活動はセクター全体で活況を呈しており、CVCは、230以上のグローバルエッジロケーションと330Tbpsの容量を有するインターネットインフラ企業CDN77の少数株を取得することで合意した。この取引は、デジタルバックボーン資産に対する投資家の継続的な意欲を示している。食品セクターでは、PerwynとPAIが英国のプレミアムピザブランドCrosta MollicaとNestléのピザスピンオフ事業を統合し、10億ユーロ規模のグループを創設した。この取引は欧州の食品製造における統合の勢いを浮き彫りにしており、統合後の事業体はクロスチャネルでの流通拡大を目指すとみられる。

ヘルスケア関連の取引も目立った。Duke Streetは英国の医薬品販売会社Kent PharmaをPhoenix Labsに売却し、Apolloが支援するForgeはPamlico CapitalからBecker's Healthcareを買収することで合意した。Scott Beckerが創業したBecker'sの買収により、専門的なヘルスケアメディアおよびデータプラットフォームがForgeのポートフォリオに加わる。ライフサイエンスサプライチェーン分野では、Arlingtonが支援するAVS Bioが、2011年にケンブリッジで創業された英国のバイオ試薬サプライヤーBiorbytをアドオン買収し、欧州の研究機関向け販売網を拡大した。

産業および技術サービス分野では複数の取引が行われた。Pfingstenは、カリフォルニア州バレンシアに拠点を置き、標準品、特殊品、カスタムベアリングを供給する精密ベアリング販売会社Next Point Bearing Groupを買収した。GHK Capitalが支援するWSBは、1959年創業で建築および土木工学を専門とするアラバマ州のエンジニアリング会社Polyを買収した。一方、Bertram Capital傘下のRidgeline Roofingは、1998年創業のミシガン州カラマズーに拠点を置くAdvantage Roofing & Exteriorsを買収し、中西部の屋根設置市場でのプレゼンスを強化した。

資金調達と資本形成

投資家が代替資産への資金配分を続ける中、資金調達活動は加速した。Blackstoneは、最新のエネルギー転換ファンドで85億ドルの調達を目指している。これは昨年2月に前回のファンドで調達した55.8億ドルから増加している。このファンドは再生可能エネルギー、蓄電、送電網インフラに焦点を当て、エネルギー転換へのエクスポージャーに対する根強い需要を反映している。DTCPは防衛専門ファンドのファーストクローズで4億5500万ユーロを調達し、追加のファンドを立ち上げる計画だ。この調達は、歴史的に割安で取引されてきたが、現在は主流のPEの関心を集めている防衛テクノロジーに対する機関投資家の需要の高まりを示している。

グロースステージの資金調達は堅調に推移した。Bessemer Venture PartnersはAI投資に充てるため、追加で57.5億ドルを調達した。同社は、AIネイティブ企業が近年のどのテクノロジーコホートよりも速いペースで成長していると指摘している。トップクラスの運用会社にとっての資金調達環境は依然として良好だが、LPは中堅ファンドに対してより選択的になっている。Magic AIは、AI搭載フィットネスミラーを米国市場に投入するため800万ポンドを調達した。これはコネクテッドフィットネスハードウェアのニッチながら成長中のセグメントである。

エネルギーとインフラ

エネルギーインフラのM&Aは勢いを増した。Ares Managementは、EDPRからカリフォルニア州の384MWの太陽光発電・蓄電池ポートフォリオの80%の株式を取得した。これは今年、同州で行われた再生可能エネルギー資産取引としては大型の部類に入る。この取引により、Aresは即座にキャッシュフローを生み出す能力と、さらなる蓄電池併設のパイプラインを手に入れた。ソフトウェア活用型エネルギー管理分野では、LLR PartnersがEnergy CAPに出資した。Energy CAPは政府、教育、ヘルスケア分野の750以上の組織にサービスを提供しており、より広範なサステナビリティ報告へと事業を拡大する態勢を整えている。

欧州投資銀行（EIB）は、送電網技術企業Reactive Technologiesに1900万ユーロのベンチャーデットを提供し、同社の送電網慣性測定や電力系統安定化に関する取り組みを支援する。この債務融資は、再生可能エネルギーの統合に不可欠な送電網近代化技術に対する政策支援の高まりを反映している。

テクノロジーとAI

AIは引き続きディールフローと戦略的対話の両方で支配的だった。AnthropicとNvidiaは、AIを活用してタンパク質構造をマッピングするバイオテクノロジーデータプラットフォームBasecamp Researchの1億4000万ドルのラウンドを共同主導した。この投資は、最先端のAI研究所が上流のデータおよび研究インフラへの戦略的投資家としての役割を強めていることを浮き彫りにしている。Anthropicはまた、スタートアップとの競争に関する自社の立場を明確にし、初期段階の企業を排除しようとしているのではなく、より広範なエコシステムとの補完性を構築しようとしていると主張した。この発言は、基盤モデルラボがアプリケーションレイヤーに垂直統合するかどうかについての継続的な議論の中でなされた。

スタートアップ側では、Deep Mind出身のSimon Kohlが「フロンティアを押し広げるには大手テクノロジー企業の外で行うのが最善」と述べ、大手研究所を離れてベンチャー支援のスタートアップに向かうトップAI研究者の間で広がりつつある見解を示した。この傾向は人材の流れを変え、AIスタック全体のイノベーションのペースを加速させる可能性がある。一方、Index VenturesのShardul Shahは、同社のAIネイティブなサイバーセキュリティに関する見解を概説し、従来のシグネチャベースの防御は自律型脅威ハンティングシステムに取って代わられつつあると論じた。Shahの発言は、AIエージェントが企業データにアクセスできるようになり、新たな攻撃対象領域が生まれ、それがエージェントセキュリティ分野のM&A活動を促進している中でなされた。

AI人材の流出は、AI主導の業績評価に関する疑問も提起しており、専門家は将来の評価プロセスにおいて「AIから逃れることはできない」と警告している。この議論は、AIが知識労働や企業文化をどのように変革するかについての広範な不確実性を反映している。

フィンテックと決済

Revolutは英国で顔認証決済を開始した。これはデジタルバンクによるPOS取引向け生体認証の主要な展開の一つとなる。この動きは、パスワード不要の決済に対する消費者の導入を加速させ、従来のカードネットワークに自社の生体認証イニシアチブを加速させる圧力をかける可能性がある。B2Bモビリティ分野では、Tikehau Capitalが支援するEYSAが、タクシー、駐車場、EV充電、カープールを管理する法人モビリティプラットフォームJoinupを買収した。これは3億ユーロの成長計画の一環である。この買収により、EYSAは断片化された法人旅行およびモビリティ支出管理を統合する立場を得る。

ソフトウェアとビジネスサービス

ソフトウェアM&Aは活発に推移した。Main Capital Partnersは、2019年にストックホルムで創業され、北欧市場向けのミッションクリティカルなソフトウェアを提供するConfirma Softwareの過半数株式を取得することで合意した。この取引は、継続的な収益モデルを持つ垂直型アプリケーションソフトウェアに対するPEの関心の継続を反映している。Renovus Capitalが支援するCloudFirstは、Forvis MazarsのITおよびサイバーセキュリティ部門を買収し、確立されたITおよびサイバーセキュリティの専門家チームをCloud Firstのマネージドサービスプラットフォームに加えた。この取引は、顧客維持とマージン拡大のために規模の重要性が増しているミッドマーケットITサービスの継続的な統合を浮き彫りにしている。

流通セクターでは、May River Capitalが環境モニタリングプラットフォームDicksonをBlackstone傘下のCopelandに売却した。1923年に創業され、イリノイ州アディソンに拠点を置くDicksonは、ヘルスケアおよびライフサイエンス向けの環境モニタリングソリューションを提供しており、防御可能な継続収益特性を持つニッチ市場である。

消費者と小売

消費者向けPEの活動は底堅さを示した。Butterflyは食品包装会社Sabertの買収で合意し、Main PostとCap Vestはスナック菓子企業に投資した。このセクターでは、2026年上半期に65件のスナック菓子M&A取引が完了し、前年同期の50件から増加した。これは、持続的なインフレの逆風にもかかわらず、消費者信頼感が徐々に回復していることを示している。取引規模は過去平均と比較して依然として控えめであり、スポンサーは変革的なプラットフォーム取引よりも補完的な買収に注力していることを示唆している。

資金調達とLP活動

機関投資家はプライベート市場への資金配分を継続した。ニューハンプシャー退職者システムは、投資コンサルタントのRFPを発行し、提案書の提出期限は10月7日としている。これは、プライベート市場への配分に関する継続的なデューデリジェンスを示唆している。このRFPは、公的年金が低リターン環境においてリターン前提条件を満たすよう新たな圧力に直面している中で行われた。一方、大型シリーズAラウンドは2026年に過去最高を記録し、年初来で5000万ドル以上のラウンドが少なくとも114件完了した。この傾向は、VCが特に資本集約度の高いAIやディープテックにおいて、より少ない、より大型のベットに資本を集中させていることを示唆している。

業界イベント

ネットワーキングを希望する投資家は、Tech Crunch Disrupt 2026のチケットを最大200ドル割引で購入でき、追加パスは50%割引となる。このイベントでは、LP-GPのダイナミクス、キャリーストラクチャー、継続ファンドの台頭など、ベンチャーキャピタルの変化するルールを考察するStrictlyVCトラックが開催される。プライベート市場が進化を続ける中、LPとGPの双方が、高金利、集中したAI資本形成、そしてますます競争が激化するエグジット環境によって定義される状況に適応している。